Bitget App
Trade smarter
Kup kryptoRynkiHandelFuturesEarnCentrumWięcej
SoftBank w II kwartale zmniejsza swoje udziały w TSMC o ponad 70%, spieniężając 270 milionów dolarów; ponowna korekta zakładów na sprzęt AI

SoftBank w II kwartale zmniejsza swoje udziały w TSMC o ponad 70%, spieniężając 270 milionów dolarów; ponowna korekta zakładów na sprzęt AI

华尔街见闻华尔街见闻2026/08/14 20:01
Pokaż oryginał
Przez:华尔街见闻

W drugim kwartale SoftBank jednocześnie zbudował pozycję w gigancie kart kredytowych Capital One, kupując ponad 270 tys. akcji o wartości 55,5 mln dolarów na koniec kwartału. Zakupił także ponad 10 tys. akcji aplikacji do bezpieczeństwa rodzinnego Life360 o wartości prawie 490 tys. dolarów. W październiku ubiegłego roku SoftBank całkowicie wyprzedał udziały w Nvidia, realizując zysk w wysokości 5,8 mld dolarów.

SoftBank dalej reorganizuje swoją mapę inwestycji w AI.

Najświeższe dokumenty 13F złożone w amerykańskiej SEC pokazują, że SoftBank Group w drugim kwartale 2026 znacznie ograniczył swoją pozycję na akcjach TSM na amerykańskim rynku, redukując ją o ponad 70% i realizując około 270 milionów dolarów. Równocześnie, SoftBank utworzył nową pozycję na amerykańskim gigancie kart kredytowych Capital One i zakupił niewielką ilość akcji aplikacji domowego bezpieczeństwa Life360, co pokazuje, że portfel inwestycyjny nadal jest rekonfigurowany na rzecz różnych aktywów związanych z AI oraz technologią.

Warto zauważyć, że nie jest to pierwsza znacząca korekta w kluczowych aktywach AI przez SoftBank. Na początku 2025 roku, SoftBank wyraźnie zwiększył swoje zaangażowanie w Nvidia i TSM: do końca marca 2025 jego pozycja w Nvidia była warta około 3 miliardy dolarów, a jednocześnie zakupił akcje TSM o wartości około 330 milionów dolarów.

Jednak w październiku 2025 SoftBank całkowicie wycofał się z Nvidia, sprzedając około 32,1 milionów akcji i uzyskując około 5,8 miliarda dolarów, przenosząc kapitał głównie do inwestycji w OpenAI i inne projekty AI. Teraz, po dużej redukcji pozycji na TSM, bezpośredni udział SoftBank w kluczowych aktywach sprzętu AI wyraźnie się zmniejsza.

Redukcja pozycji na TSM o 71,5% w drugim kwartale, utworzenie pozycji na Capital One

Zgodnie z najnowszym dokumentem SoftBank, na dzień 30 czerwca 2026 ilość amerykańskich depozytowych akcji TSM mocno spadła.

Z dokumentu wynika, że w drugim kwartale SoftBank sprzedał około 1,4 miliona akcji TSM, co stanowiło 71,5% poprzedniej pozycji, uzyskując około 269,8 miliona dolarów.

To oznacza, że SoftBank nie dokonał tylko niewielkiego zysku na TSM, lecz jednorazowo zredukował ponad 70% swojej pozycji.

Równocześnie, w drugim kwartale SoftBank utworzył nową pozycję na Capital One, kupując prawie 277 tys. akcji o wartości około 55,5 miliona dolarów na koniec kwartału; dodatkowo zakupił około 10,7 tys. akcji Life360 o wartości około 488,5 tys. dolarów.

Wartość uzyskana ze sprzedaży TSM znacznie przewyższa wartość nowej pozycji na Capital One, co sugeruje, że ta operacja bardziej przypomina ewidentną zmianę alokacji kapitału niż zwykłą rotację sektorową.

Od zwiększenia udziałów w Nvidia do całkowitego wycofania się, aż po dużą redukcję TSM

Podejście SoftBank do aktywów hardware'owych AI zmienia się już od pewnego czasu.

Z raportu z sierpnia 2025 wynika, że do końca marca tego roku SoftBank znacznie zwiększył pozycję na Nvidia z około 1 miliarda dolarów w poprzednim kwartale do około 3 miliardów dolarów, jednocześnie kupując TSM na kwotę około 330 milionów dolarów i Oracle na około 170 milionów dolarów.

Zmiany portfela w tamtym czasie były widziane jako wyraz zakładów CEO SoftBank, Masayoshi Son, na rzecz infrastruktury AI: Nvidia reprezentuje chipsety AI, TSM jest producentem zaawansowanych wafli półprzewodnikowych, a Oracle korzysta na zapotrzebowaniu na centra danych AI i chmurę obliczeniową.

Innymi słowy, SoftBank nie tylko obstawiał wtedy warstwę aplikacyjną AI, ale także bezpośrednio wspierał produkcję chipów i infrastrukturę niezbędną do ekspansji rynku AI.

Jednak już kilka miesięcy później strategia SoftBank uległa zasadniczej zmianie.

W listopadzie 2025 SoftBank ujawnił, że w październiku sprzedał wszystkie 32,1 milionów akcji Nvidia, uzyskując około 5,8 miliarda dolarów.

SoftBank podkreślił wtedy, że sprzedaż Nvidia nie wynikała ze zmiany oceny tej spółki, lecz miała na celu re-alokację kapitału i zwiększenie inwestycji w AI, zwłaszcza w projekty takie jak OpenAI.

Dlatego działania SoftBank nie można łatwo zinterpretować jako "bearish" względem AI.

Wręcz przeciwnie, strategia wydaje się ewoluować od bezpośredniej inwestycji w hardware AI do zakładów na platformy, modele i projekty infrastruktury AI.

Od „kupowania chipów” do „zakładania na ekosystem AI”

Kiedy SoftBank wycofał się z Nvidia, rynek najbardziej zastanawiał się nad jednym: jeśli SoftBank nadal wierzy w AI, dlaczego sprzedaje najważniejsze aktywo w tym sektorze?

Odpowiedź leży najprawdopodobniej w zmianie zapotrzebowania na kapitał i kierunku inwestycji.

SoftBank już wcześniej określił OpenAI jako kluczowy cel inwestycyjny, nieprzerwanie mobilizując ogromne środki na wsparcie powiązanych przedsięwzięć. 5,8 miliarda dolarów uzyskane ze sprzedaży Nvidia w 2025 roku były jednym z kluczowych źródeł finansowania tej ekspansji w AI.

Równocześnie SoftBank rozwija inwestycje w robotykę, autonomiczne pojazdy i tak zwaną "AI fizyczną". To pokazuje, że jego strategia AI rozszerzyła się od zwykłego posiadania akcji firm chipowych do szerszych ogniw ekosystemu AI: modeli, centrów danych, robotyki i aplikacji.

Z tej perspektywy, obecna redukcja pozycji na TSM nie musi oznaczać zmiany nastawienia wobec branży półprzewodników.

Bardziej prawdopodobne jest, że w obliczu gwałtownego wzrostu wycen aktywów AI i rosnącego zapotrzebowania na płynność, Masayoshi Son aktywnie uwalnia kapitał z dojrzałych publicznych hardware'owych aktywów AI, aby zainwestować w projekty o większym znaczeniu strategicznym, ale też wyższym ryzyku.

Szczególnie istotne jest to, że SoftBank już wcześniej pokazał, iż nie zamierza trzymać się długo liderów AI — w 2025 roku masowo zwiększył udział w Nvidia, po czym w tym samym roku całkowicie się wycofał; teraz pozycja na TSM została jednorazowo zredukowana o ponad 70%.

To oznacza, że logika inwestycji SoftBank w AI przesuwa się od "posiadania liderów AI" stopniowo w stronę "zakładania na większe wydatki kapitałowe i szanse platformowe w ekosystemie AI".

Dla rynku sygnały z najnowszej dokumentacji 13F nie są prostym "SoftBank jest bearish wobec TSM", lecz kolejną dużą reorganizacją portfela AI przez Masayoshi Son: od Nvidia do TSM, bezpośredni udział w liderach hardware'u AI maleje, a kapitał coraz bardziej skupia się na aktywach takich jak OpenAI, które według niego reprezentują następną falę AI.

0
0

Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.

PoolX: Stakuj, aby zarabiać
Nawet ponad 10% APR. Zarabiaj więcej, stakując więcej.
Stakuj teraz!

Może Ci się również spodobać

Za falą długu AI: 70 miliardów dolarów ukrytego zadłużenia pozabilansowego budzi obawy inwestorów obligacyjnych

Wraz z ogłoszeniem przez Nvidia współpracy finansowej o wartości 500 miliardów dolarów w zakresie AI, gwałtownie wzrosły obawy na rynku obligacji dotyczące około 70 miliardów dolarów zobowiązań pozabilansowych firm z branży AI. Struktura ta pozwala gigantom chipowym takim jak Nvidia i Broadcom poręczać długi swoich klientów bez konieczności uwzględniania tych zobowiązań w swoich własnych bilansach. Wiele instytucji ostrzega, że jest to procykliczna inżynieria finansowa, która w przypadku spadku koniunktury w branży może gwałtownie skumulować ryzyka.

华尔街见闻2026/08/16 01:21