DXY: Szok energetyczny utrzymuje popyt na Dolara – BBH
Elias Haddad z Brown Brothers Harriman (BBH) zauważa, że przedłużający się szok energetyczny wywołany konfliktem z Iranem zwiększa ryzyko dla stabilności finansowej i wspiera Dolara bardziej, niż wynikałoby to z różnic stóp procentowych. Ponieważ Brent wciąż pozostaje poniżej 120 USD, a globalne aktywa ryzykowne zatrzymały się, BBH spodziewa się w krótkim terminie siły USD, ale w dłuższej perspektywie utrzymuje cyklicznie neutralne i strukturalnie niedźwiedzie stanowisko wobec Dolara.
Szok energetyczny wspiera Dolara w krótkim terminie
"Szanse na zawieszenie broni między USA a Iranem zostały ograniczone po tym, jak oba kraje odrzuciły wzajemne propozycje zakończenia wojny wczoraj. Ceny ropy Brent odbiły, lecz wciąż pozostają około 6% poniżej potrójnego maksimum na poziomie 120 USD za baryłkę. Odzyskiwanie globalnych akcji oraz obligacji zostało zatrzymane, podczas gdy indeks dolara (DXY) konsoliduje się tuż powyżej górnej granicy wielomiesięcznego zakresu 96.00-100.00."
"Rynki finansowe są napięte przed dzisiejszym terminem. Prezydent Donald Trump zagroził kolejnymi uderzeniami w irańskie instalacje energetyczne i mosty, jeśli Iran nie zawrze porozumienia i nie otworzy cieśniny Hormuz do wtorku, godz. 20:00 czasu wschodniego. Trump dodał, że jest „bardzo mało prawdopodobne”, aby przedłużył swój nowy termin."
"Niestety, bilans ryzyka wskazuje na przedłużający się szok energetyczny. Iran posiada zarówno możliwości, jak i motywację, by destabilizować globalne rynki i narzucić USA jak największy ból ekonomiczny i polityczny, aby wywalczyć maksymalne ustępstwa w kwestii pięciu warunków zakończenia wojny: (i) Natychmiastowe zaprzestanie agresji i ataków celowanych, (ii) Zapewnienie, że wojna się nie powtórzy, (iii) Wypłata odszkodowań wojennych i reparacji, (iv) Zakończenie działań zbrojnych na wszystkich frontach, oraz (v) uznanie suwerenności Iranu nad cieśniną Hormuz."
"Bardziej trwały szok energetyczny podnosi ryzyko dla stabilności finansowej, ponieważ utrzymuje banki centralne w restrykcyjnej polityce mimo słabego wzrostu i prowadzi dług publiczny na bardziej kruche i nieodpowiedzialne ścieżki. W związku z tym USD może nadal wybijać powyżej poziomu sugerowanego przez różnice stóp procentowych. Zapotrzebowanie na finansowanie w dolarach zwykle rośnie w okresach stresu na rynkach finansowych, ze względu na dominującą rolę dolara w globalnym systemie finansowym (rozliczanie handlu, pożyczki transgraniczne, emisja globalna obligacji, rezerwy FX)."
"Poza krótkim terminem, pozostajemy cyklicznie neutralni wobec USD i strukturalnie niedźwiedzi."
(Ten artykuł został stworzony z pomocą narzędzia sztucznej inteligencji i zrecenzowany przez redaktora.)
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Sygnały z raportów kwartalnych producentów chipów: popyt jest silniejszy niż trzy miesiące temu, wzrost cen zaczyna się „rozprzestrzeniać”
JPMorgan uważa, że globalne wyniki finansowe branży półprzewodników za drugi kwartał wysyłają wyraźny sygnał wzrostowy: po pierwsze, popyt przekroczył oczekiwania, a tacy giganci jak TSMC zwiększyli nakłady inwestycyjne i przyspieszają rozbudowę mocy produkcyjnych; po drugie, efekt podwyżek cen realnie przenika na rynek urządzeń i materiałów, co pozwala producentom urządzeń podnosić marże brutto dzięki wyższym cenom; po trzecie, giganci rynku pamięci dzięki długoterminowym umowom i ogromnym przedpłatom z wyprzedzeniem zabezpieczają bardzo wysokie dolne granice zysków na najbliższe lata.
Japońska gospodarka niespodziewanie „zahamowała”! W drugim kwartale PKB wzrósł tylko o 1,1%, a rentowność 10-letnich obligacji osiągnęła najwyższy poziom od 30 lat
Wzrost gospodarczy Japonii niespodziewanie spowolnił w ciągu trzech miesięcy kończących się w czerwcu, co może dodatkowo skomplikować komunikację polityczną Banku Japonii podczas rozważania terminu kolejnej podwyżki stóp procentowych.
Ceny krypto
Więcej
