Ang mga hedge fund ay patuloy na bumibili ng US stocks sa loob ng limang magkakasunod na araw, pinangungunahan ng sector ng teknolohiya ang pangalawa sa pinakamabilis na buying spree ngayong taon.

Pinagpatuloy ng US stock market ang pagtaas nitong linggo, dulot ng malambot na inflation data sa lahat ng sangay at malakas na rebound ng technology sector, na naging dahilan upang magsagawa ang mga hedge fund ng pangalawang pinakamabilis na collective buying action ngayong taon.

Noong Agosto 17, ayon sa pinakabagong lingguhang ulat ng Prime Brokerage ng Goldman Sachs, ang mga hedge fund ay puro netong bumili ng US stocks bawat araw ng kalakalan noong nakaraang linggo, na ang bilis ng pagbili ay umabot sa ikalawang pinakamabilis na antas sa nagdaang taon (+2.1 na standard deviation), na pinangungunahan ng mga long position sa individual stocks, habang may kasamang mamarket-wide short covering sa macro products.

Ang information technology sector ang nakatanggap ng pinakamalaking net inflow ng pondo sa lahat ng sektor, at partikular na namayagpag ang short covering sa software stocks—ang sektor na ito ang dating pinakamalaking short target noong unang kalahati ng 2026. Samantala, ang ETF shorts ay patuloy na netong bumababa sa ikaanim na magkasunod na linggo, na nagpapakita ng tuloy-tuloy na paghina sa kabuuang willngness ng market na mag-short.

Ang kasalukuyang alon ng pagbili ay nagpapakita ng malinaw na pro-cyclical na katangian: 8 sa 11 na sektor ang may net purchase, pangunguna ng information technology, communication services, healthcare, financials, at consumer staples, habang ang real estate, energy, at utilities ay may netong pagbebenta. Patuloy na umakyat ang US stock market noong nakaraang linggo, na halos umabot na sa all-time high, sa ilalim ng malambot na CPI, PPI, retail sales, at University of Michigan consumer confidence data.

Tinukoy ng Goldman Sachs Delta-One trading desk na ngayong linggo ay papasok na ang market sa pagtatapos ng Q2 2026 earnings season, na tanging 3% na lang ng S&P 500 stocks ang hindi pa naglalabas ng resulta, pangunahing mula sa consumer sector. Ang July FOMC minutes at preliminary PMI data ang magiging pangunahing catalysts, kung saan maghahanap ang market ng higit pang mga palatandaan sa policy path ng Federal Reserve.

Short Squeeze sa Software Stocks, Workday Acquisition News ang Trigger

Ang information technology sector ang sektor na may pinakamalaking net inflow ng pondo noong nakaraang linggo (+1.2 na standard deviation), na pinapatakbo ng parehong long position building at short covering, sa ratio na mga 2:1.

Ang short covering sa software sub-sector ang isa sa mga pangunahing drive ng kasalukuyang technology buying spree. Ayon sa ulat ng Goldman Sachs, matapos ang balitang acquisition ng human resources software manufacturer na Workday, nagkaroon ng malawakang short covering sa software stock basket at kaugnay na ETF. Ang software sector ang dating sentro ng mahabang short position noong unang kalahati ng 2026, kaya ang kasalukuyang short squeeze ay nagpalakas sa net exposure ng hedge funds sa software stocks mula sa year-to-date low na 1.3% paakyat sa 4.5%, bagama’t ito ay malayo pa rin sa 7.0% sa simula ng taon, na nangangahulugang maaaring hindi pa tapos ang short covering wave.

Ang semiconductors at semiconductor equipment sub-sector ay nakapagtala rin ng kapansin-pansing net purchase, na pangunahing dulot ng long position building, at benepisyo rin mula sa positibong signal para sa storage industry noong SanDisk Investors Day Ayon sa ulat ng Goldman Sachs, ang net exposure ng hedge funds sa semiconductor sector ay kasalukuyang 10.4%, bumaba mula sa taong rurok na 14.1% pero malaki ang itinaas mula sa simula ng taon na 6.8%. Sa communication equipment sub-sector, net long position building ang pangunahing dahilan sa net purchase.

Long Position sa Individual Stocks ang Pangunahing Driver, ETF Shorts Tuloy-Tuloy na Lumiliit sa Anim na Linggo

Sa perspektibo ng pondo, mga individual stocks ang umabot sa halos 70% ng kabuuang net purchase noong nakaraang linggo (+2.1 na standard deviation), na may ratio ng long position building sa short covering na 7.6 sa 1, na nagpapakita na aktibo at boluntaryong pagbili ang driver ng pondo, hindi lang short squeeze mula sa sapilitang pagtakip ng shorts.

Macro products (pinagsamang index at ETF) ay nag-account para sa mga 30% ng total net purchase (+1.0 na standard deviation), kung saan ang ratio ng short covering sa long position building ay 1.4:1.

Ang US-listed ETF short positions ay muling bumaba ng 3% noong nakaraang linggo, umabot na sa 12% na kabuuang pagbaba ngayong buwan, anim na magkasunod na linggo ng net reduction, na ang short covering ay nakasentro sa small-cap ETF, technology ETF, at large-cap ETF, kahit bahagyang nabalanse ng mga bagong short positions sa real estate, Latin America, at healthcare ETF.

Sa aspeto ng leverage data, ang US long-short strategy funds ay bumaba ng 0.7 percentage points ang kabuuang leverage sa 203.5%, nasa ika-4 na percentile sa nagdaang taon; ang net leverage ay bumaba ng 2.3 percentage points sa 51.3%, nasa ika-13 percentile sa nagdaang taon.

Ang fundamental long-short ratio (batay sa market value) ay bumaba ng 2.2% sa 1.674, nasa ika-66 percentile sa nagdaang taon. Sa pangkalahatan, nananatiling nasa mababang antas ang leverage, na nagpapakita na hindi sobrang crowded ang institutional positions.

Real Estate Sector, Nagpakita ng Reverse Trend; Unang Beses na Net Sell Matapos ang Walong Linggong Net Buying

Ang real estate sector ang pinaka-kapansin-pansing reverse indicator ngayong linggo. Matapos makapagtala ng pitong linggo ng net buying sa nakalipas na walong linggo, naging pinakamalaking net sell sector ngayong linggo (-0.4 na standard deviation), na may short selling sa ratio na 1.3:1 kumpara sa long buying.

Ang propesyonal na REITs, retail REITs, at industrial REITs ang mga sub-sectors na may pinakamalaking net sell, habang healthcare REITs at diversified REITs ay may bahagyang net buying. Ang kasalukuyang long-short ratio ng US real estate stocks ay 1.70, nasa ika-82 percentile sa nakaraang taon at ika-78 percentile sa nakalipas na tatlong taon, kaya relatibong crowded na ang valuations, na maaaring pangunahing dahilan ng profit-taking.

Ang energy at utilities sectors ay napatala rin ng netong pagbebenta, na maliwanag ang contrast sa lakas ng information technology, communication services, at iba pang growth at pro-cyclical sectors. Ipinapakita nito nang mas malinaw ang pro-cyclical rotation ng hedge fund rebalancing nitong round.