Tumriple sa loob ng isang taon, mura pa rin ba? Bank of America positibong tinataya ang Tower Semiconductor (TSEM.US): Ang tunay na malakihang tubo ng AI ay nasa mga chip na “nagdadala ng datos”

Nalalaman ng APP ng Pananalaping Matalino (Filipino para sa 智通财经APP) na sinimulan ng Bank of America Securities ang pagsubaybay at coverage sa Tower Semiconductor (TSEM.US), isang nangungunang kumpanya ng paggawa ng semiconductor at wafer foundry na naka-headquarter sa Israel, at binigyan ito ng rating na “Buy,” na may itinakdang target na presyo na $367.

Ilang araw bago inilabas ng Bank of America ang positibong rating na ito, kakalabas pa lamang ng Tower Semiconductor ng pinakamagandang quarterly earnings report sa kasaysayan ng kompanya. Kahit pa umakyat nang doble (o triple) ang presyo ng shares nila nitong nakaraang taon, nakapukaw pa rin ng malawak na pansin ang bagong “Buy” rating na inilabas sa ganitong presyo.

Ang ginawang investment ay naging napaka-interesante sapagkat ang inaasahan ng Bank of America na pangunahing dahilan ng paglago: hindi ang mga chips na nagpapaandar ng AI models, kundi ang mga chips na nagpapadala ng data sa pagitan ng mga chips na ito.

Itong pagkakaibang ito ang bumubuo sa pundasyon ng buong positibong pananaw, at nagpapaliwanag din kung bakit naniniwala ang mga analyst ng Bank of America na malaki pa ang pwedeng ikakyat ng in-demand na stock na ito.

Tower Semiconductor na Nakaposisyon sa AI Data Boom

Ang Tower Semiconductor ay isang specialty foundry na maka-headquarters sa Migdal Haemek, Israel. Gumagawa ang kompanya ng chips base sa disenyo ng iba’t ibang kumpanya, na nakatuon sa analog at mixed-signal na mga sangkap, at hindi sa mga headline-making cutting-edge processors.

Gumamit si Oliver Huang, analyst ng Bank of America, ng 20X EV/EBITDA multiple para sa Tower Semiconductor na inaasahan sa 2028 upang maitakda ang target price na $367. Ang earnings expectation ng Bank of America para sa 2027 at 2028 ay 13% at 28% na mas mataas kaysa sa karaniwang consensus ng Wall Street.

Naniniwala ang mga analyst ng kompanya na hindi pa kinokonsidera ng merkado ang mabilis na paglago ng isang business segment ng Tower Semiconductor.

May nangungunang market share ang Tower Semiconductor sa silicon photonics chips, na ginagamit sa transceivers para sa paglipat ng data sa loob ng mga AI data center.

Inaasahan ng Bank of America na magdo-doble ang kita ng silicon photonics business ng Tower Semiconductor pagsapit ng 2026, at magpapatuloy ang trend na ito hanggang 2027 at mas matagal pa.

Mahalagang Papel ng Silicon Photonics Chips sa AI Data Centers

Ang silicon photonics ay teknolohiya na gumagamit ng liwanag, sa halip na electric signals, sa pagpapadaloy ng data. Sa mga data center, nangangahulugan ito ng mas mabilisang koneksyon sa pagitan ng mga server, kasabay ng mas mababang power consumption.

Nangangailangan ang AI system ng pagpapalipat-lipat ng napakaraming data sa pagitan ng libu-libong chips. Sa malakihang operasyon, hindi na sapat ang copper wiring, kaya’t optical fiber na ngayon ang unti-unting kumukuha ng trabahong iyon.

Ito ang madalas na hindi nakikita ng investors: ang processors ay para sa computation, ngunit ang optical devices ang nagdadala ng data, at ito mismo ang ginagawa ng Tower Semiconductor.

Ang ganitong posisyon ang rason kung bakit naniniwala ang Bank of America na makikinabang ang Tower Semiconductor sa AI spending nang hindi nakikipagkumpitensya direktang sa Nvidia at mga kakumpitensya nito.

Nakikita na ang demand sa data:

Sa ikalawang quarter ng 2026, lumago ng mahigit 270% ang kita ng silicon photonics business kumpara sa parehong panahon noong nakaraang taon; lumampas na rin sa $680 million ang annualized run rate nito.

Inaasahan ng Tower Semiconductor na pagsapit ng ikaapat na quarter ng 2026, lalampas na sa $1 bilyon ang run rate na ito.

Sinusuportahan ng record-high na quarterly performance ng Tower Semiconductor ang target price. Ang rekomendasyon ng Bank of America ay nakabatay sa malakas na earnings report. Noong August 4, inilabas ng Tower Semiconductor ang rekord na kita para sa ikalawang quarter.

Umabot sa $460 million ang revenue, na tumaas ng 24% year-on-year. Ang netong kita ay umakyat sa $91 million, tumaas ng 95% mula sa parehong period noong 2025.

Umabot sa 30% ang gross margin, pinakamataas sa kasaysayan ng kompanya. Inangat din ng Tower Semiconductor ang guidance para sa revenue ng third quarter sa halos $520 million, na magpapatuloy sa momentum ng paglago nito.

Itinaas ng management ang target nito para sa 2028 sa $3.6 bilyong revenue at $1.2 bilyong netong kita. Ayon kay CEO Russell Ellwanger, napalakas na ng mga customer orders ang mga target na ito.

Ang mga resultang ito ang nagbigay ng financial foundation sa Bank of America para magtakda ng agresibong target price kahit sa stock na malaki na ang iniakyat.

Plano ng Pagpapalawak ng Tower Semiconductor sa Japan

Malaking investment ang ginagawa ng Tower Semiconductor upang palakihin ang kapasidad nito, at ang Japan ang nasa sentro ng plano na ito.

Noong Hulyo ngayong taon, kinumpirma ng kompanya na inanunsyo na nito ang dual-track expansion plan para sa 300mm silicon photonics at packaging business nito.

Aabot sa $3 bilyon ang halaga ng proyekto. Magpopondo ang gobyerno ng Japan ng halos $1 bilyon bilang subsidy, na ang natitirang halaga ay sasagutin ng Tower Semiconductor.