FRB利上げ観測が和らぎ、AIのセンチメントが回復、ナスダック先物が上昇、ストレージチップ株が全面高、金価格が再び4400ドルを超える

米国の7月小売売上高が予想外に減少し、米国経済の減速に対する市場の懸念が強まったことで、FRBの9月利上げ観測が急速に後退し、ドルは引き続き圧力を受けている。同時に、AI取引のセンチメントがやや回復し、米国株のプレマーケットは分化し、ナスダック先物が上昇している。

月曜日、米株式先物はまちまちの展開で、ダウ先物は0.13%下落、ナスダック100指数先物は0.5%上昇した。米国株プレマーケットではメモリチップ株が全面高となり、SanDiskが約6%上昇、SK hynixが約4%上昇、Seagate Technologyが約3%上昇、Western Digitalが約4%上昇、Micron Technologyが約3%上昇した。

ドル指数は3日連続で下落し、5月以来の低水準に迫った。米国7月の小売売上高は1年以上ぶりの最大下落となり、FRBの9月利上げ観測は30%未満まで低下した。一方で、Trump前大統領がFRBに圧力をかけ続けていることも、市場でドルの安全資産としての特性が改めて疑われる要因となっている。

地政学面では、中東情勢にさらなる緊張の兆しは見られないものの、リスクは依然として消えていない。CCTV国際ニュースによると、最近Trump米大統領が「イランに勝った後、すぐにホルムズ海峡を米国領と宣言する」と発言したことについて、イラン軍総司令官のハタミは16日に公開イベントでメディアに対し、「冗談だとしても、こうした無謀な発言は大きな誤りだ」と述べ、さらに「ここはイランだ、警備隊は侵略者の足を折るだろう」と強硬な姿勢を示した。原油価格は小幅に下落し、WTI原油は0.6%安。

Capital.comの上級アナリストKyle Roddaは、「現在市場が直面している最大の逆風は地政学的な不確実性であり、これが市場センチメントに影響を及ぼし続けている。しかし、中東地域での最近の軍事活動が限定的であったことが市場の変動性をある程度抑えている」と指摘した。

主要市場の動向は以下の通り：

• 米株先物はまちまち。ダウ先物は0.13%下落、S&P500先物は0.1%上昇、ナスダック100先物は0.4%上昇。

• 欧州ストックス50指数は寄り付きで0.3%上昇、ドイツDAX指数は0.2%上昇、英国FTSE100指数は0.3%上昇、フランスCAC40指数は0.04%上昇。

• 日経225指数は0.6%高の6922.05ポイントで取引を終えた。東証指数は0.3%安の4184.11ポイントで終了。

• 米2年債利回りは2ベーシスポイント低下し4.15%。米10年債と30年債利回りはいずれも1ベーシスポイント低下。

• 日本10年債利回りは2.91%に上昇、1996年以来の高水準。

• ドル指数は0.3%下落し99.32。

• ポンド/ドルは0.2%上昇し1.3565、3カ月ぶりの高値を記録。

• スポットゴールドは0.78%上昇し、4409ドル/オンス。

• 原油は下落、ブレント原油は0.3%以上安、WTI原油も0.6%以上安。

ダウ先物は圧力、ナスダック先物は上昇

米株先物はまちまち、ダウ先物は0.13%安、S&P500先物は0.1%高、ナスダック100指数先物は0.5%高。先にS&P500指数は史上最高値を連日更新し、市場は依然として経済指標やFRBの政策動向に注目している。

経済指標では、投資家は8月ニューヨーク州製造業景気指数やNAHB住宅市場指数に注目し、米国経済の先行きに関する判断材料にする。FRB関連では、水曜日に7月FOMC議事録が公開予定で、金利動向や政策見解の手がかりが探られる。

決算関連では、今週小売企業が決算を集中発表し、Home DepotとLowe'sが火曜・水曜にそれぞれ決算を公開、Walmartは木曜に業績を発表する予定で、小売消費の動向は米国経済の強さを見極める重要な材料となる。

ドル3日続落で5月安値近辺、FRBの独立性に疑念強まる

ドル指数は3日連続で下落し、5月以来の安値に迫った。米国経済指標の弱さが市場のFRBによるさらなる金融引き締め観測を後退させ、これまでドルが受けていた金利面でのサポートが薄れている。

シドニーWestpac銀行の外国為替ストラテジスト、Richard Franulovich氏は、Trump前大統領がFRB議長のKevin Walsh氏と定期的に対話し、さらにFRB理事のLisa Cook氏の再度解任を試みていることも、ドルへの圧力になっていると指摘している。

彼は、TrumpとWalsh氏の頻繁なやり取り、Cook氏の再解任の動き、また今後のFRBの反応体制に対する不確実性が、市場でドルへの安全資産性への疑惑を強めていると指摘。さらに去ドル化の動きに再び注目が集まり、最近の米長期国債利回りの急騰もこの動きを強化しているとも言及した。

米利上げ観測後退、金価格上昇

スポットゴールドは0.78%高の4409ドル/オンス。ドル安に加え、米国経済指標の弱さがFRBによる追加引き締め政策への懸念を和らげ、金価格のサポートになっている。

最新データによると、米国消費者信頼感指数は3カ月ぶりに低下、小売売上高も1年超ぶりの月間最大減少を記録し、米経済成長減速への懸念を強めるとともに、FRBの利上げ観測をさらに後退させた。

同時に、投資家需要の回復と各国中央銀行による金の継続的な積み増しも金価格の追加的な支えになっている。先週、金価格は4月以来初めて100日移動平均線を上回り、依然その水準近辺で推移している。

ANZ銀行のデータでは、2026年第1四半期に世界の中央銀行が合計244トンの金を購入し、これは2024年第4四半期以来最も力強い単一四半期の購入規模となっている。