20:30に下落、01:00に再び下落、すべてが突然静かになった

出典：グローバルマーケットレポート

下落幅はそれほど大きくありませんが、本当に警戒すべき点は、人々が「市場は調整も起こる」と再び信じ始めていることです。感情の変化はしばしば価格自体よりも速く進行します。

世界市場は再び「ドル高・その他は全面安」の様相を呈しました：

- 米国株式市場は全面安となり、ナスダック指数は1.47％下落しました；

- 金は昨夜もっとも象徴的な資産で、20:30に一度下落し、01:00にもう一度下落、最終的に4000ドルの大台を割り込みました；

- 原油価格は小幅下落し、米国原油は80ドルをやや下回り、利食い売りの影響を受けました；

- ドルインデックスは上昇基調を維持し、2日連続の下落を終えました。

第一に、表面的には木曜日は特にひどい1日ではなく、米国株も大きくは下げていません。問題は、指数を引き下げたのが今年最も重要なメインテーマ、つまり半導体とAIハードウェアだったことです。この主軸が下げ続ければ、指数が表面上は安定していても、市場心理は脆弱なままです。昨日の下落の意味は、人々が米国株は上がり続けるという信念を失い、一部の人では市場が調整局面に入るとの見方が出てきたことにあります。

第二に、経済指標も市場に安心感を与えませんでした。小売売上は堅調で、失業保険新規申請件数は予想を下回り、フィラデルフィア連邦準備銀行の調査は大幅に反発し、価格指標も上昇しました――7月の利上げは回避されそうですが、9月の利上げは依然として不透明です。

第三に、原油価格も不安要素です。米国原油は一時81ドル近くまで上昇しましたが、最終的には79ドル台へと下落し、80ドルが有効な分水嶺であることが示されました。もし原油価格が80ドルを再び確実に超えれば、インフレと金利圧力が戻る恐れがあります。

第四に、金曜日の本当のリスクは「週末前の持ち高を控える」ことです。中東情勢は依然として緊迫しており、米国によるイラン攻撃も続いており、ホルムズ海峡や紅海のリスクも残っています。金曜日の後場に入ると、一部の資金は週末リスク回避のためにポジションを減らすかもしれません。もし原油価格が終盤に上昇し、安全資産への買いが戻れば、米国株は下押し圧力がかかりそうです。したがって金曜日の動きは、日中は回復を試み、引けにかけては週末リスクに注目といった展開になりそうです。