AIインフラによる恩恵が継続中！TSMC（TSM.US）の第2四半期純利益が77%急増し過去最高を更新、通年の設備投資と売上高見通しを上方修正

ジートン財経APPによると、世界的な人工知能（AI）チップへの強い需要を背景に、TSMC（台積電、TSM.US）は木曜日、予想を大きく上回る第2四半期の利益を発表した。データによれば、TSMCのQ2売上高は1兆2,700億新台湾ドル（394.5億ドル）で、前年同期比36％増、市場予想は1兆2,640億新台湾ドル、純利益は7,065.62億新台湾ドルで、前年同期比77.4％増、前四半期比23.4％増、市場予想は6,326.4億新台湾ドルだった。

この世界最大の半導体ファウンドリーの純利益は5四半期連続で過去最高を更新した。この業績は、世界的なAIインフラ需要の爆発的成長が、高度なプロセス技術および先進パッケージング技術への強い注文を牽引したことに支えられている。TSMCは、7ナノメートル以下の先進プロセス技術がウエハー総収益の77%を占めていると明らかにした。

TSMC、年間資本支出を引き上げ、AIチップの長期需要に対応

注目すべきは、TSMCが本年度の設備投資額及び通年売上高予想を引き上げ、世界的なAIチップ需要に対する強い自信を示したことだ。

TSMCは現在、2026年の設備投資を600億～640億ドルと見込んでおり、従来予想の520億～560億ドルを上回っている。また、米ドルベースでの収益成長率は40%強になる見込みで、従来予想の30%以上を上回るとしている。

業績の継続的な高成長は、TSMCが世界のAI産業チェーンにおける中心的地位を証明している。世界中のデータセンターやスマートフォン向けの先進的な半導体の大半は同社が受託生産している。このアジア最大の時価総額企業は、世界のAIインフラの景況感を示す主要な指標となっている。

TSMCは木曜日、今後3年でさらに支出を拡大する可能性を確認した。この拡大傾向は、MetaやAlphabetをはじめとする大手テクノロジー企業がデータセンター構築のためにチップやハードウェアの大量購入を継続することを反映している。

TSMCのチーフファイナンシャルオフィサー（CFO）である黄文徳氏は決算説明会でアナリストに対し、「我々はAIの大きなトレンドに強い自信を持っています。今後3年間の投資支出は過去3年をはるかに上回る規模になります」と述べた。

追加で支出される一部は米国アリゾナ州に充てられる可能性があり、TSMCはアリゾナ州の製造能力拡張に総額2,650億ドルの予算を割り当てている。TSMCの魏哲家社長は6月時点で、米国国内で大量の半導体製造能力が新設されたとしても、今後数年は米国顧客の需要を満たすのは困難だと述べていた。

市場では意見対立：計算資源の拡大ブームに潜むリスク

TSMCの設備投資は注目を集めており、これは世界の主要な半導体供給需要の先行指標と見なされている。対象範囲はNvidiaのAIアクセラレータチップやTeslaの車載プロセッサー、各種AIサービスを支えるサーバーの重要チップまで多岐にわたる。

韓国の半導体大手SK Hynixも、メモリーチップ不足が2030年以降まで続くと見ている。データセンター事業者の積極的な投資が、従来型メモリーだけでなくAIシステムに用いるHBM（高帯域幅メモリ）需要を刺激しているためだ。

今年だけで、Metaなどのテクノロジー大手のAコンピューティングインフラ投資額は7,250億ドルを突破するとみられる。しかし、市場には分歧も生じている。現在AIセクターの全体的なバリュエーションは高水準にあり、多くの投資家が大手企業による計算資源拡張の集中化による半導体供給過剰を懸念している。

また、主要データセンター事業者は債務や資金調達に頼りながら計算資源インフラ拡張の資金を確保しており、AI関連投資の多くは増加する負債に支えられている。世界のAI産業の普及が加速するなかで、巨額投資が十分なリターンを生むかどうかも大きな不透明要因となっている。

今年に入り、世界的なAIコンピューティングリソースの需要急増を受けて、世界の半導体セクターは大幅に上昇した。決算シーズンに入り、市場は再び半導体業界の評価を見直しはじめている。AI相場が今後も続くかどうかに資本市場の注目が集まっている。木曜日のアジア半導体株は軒並み値下がりし、主要株価指数を押し下げた。これは、現在の投資家が高いバリュエーションのAI産業チェーンに懸念を示していることを如実に反映している。