「終末が迫る」！『ビッグ・ショート』のモデル人物がピエロに扮し、最も恐ろしい警告を発信、AIと半導体株を全面ショート

ジートンファイナンスによると、先週の火曜日、映画『The Big Short（マネー・ショート 華麗なる大逆転）』のモデルとなったマイケル・バリー（Michael Burry）が新たなAI空売りポジションを一連で公表し、韓国の巨額投資を「終わりの始まり」と表現しました。そして数日後、彼は先週末に警告を一段と強化し、映画『バットマン』に登場するジョーカーのセリフ「終末は近い（The end is nigh）」を直接引用、さらにバリュエーショングラフを添付し、AI（人工知能）ブームに対するベアな姿勢を一段と鮮明にしました。

バリーは先週末、SNS「X」で1989年ティム・バートン版『バットマン』のジャック・ニコルソン演じるジョーカーの名言「終末は近い。青白い月明かりの下で悪魔と踊る。」を投稿しました。それ以前には「AIストーリーは単に大衆が依存しているだけ」とし、「AIストーリーは千切りで死ぬかもしれないが、今までに見たのは数十回だけだ」と警告を発しています。

さらにジョーカーツイートに添えて、バリーは複数の図を投稿し、2つの懸念すべき兆候を強調しました。1つはUBSのデータを引用し、AI半導体銘柄のパフォーマンスが、AIインフラへの資金提供を担う大規模クラウドサービス企業と、AI恩恵を受ける銘柄群という2つのグループを大幅に上回っていることを示しました。

もう1つのグラフは、フィラデルフィア半導体指数が、絶対的なバリュエーションでも、将来PERベースでも、現在15年間のバリュエーションレンジの上限付近で取引されていることを示しています。

この強い発言は、バリーがAI関連の空売りポジションを大幅に増やした直後のことです。すでに公表されている情報によれば、バリーの最新空売り対象はTesla (TSLA.US)、Caterpillar (CAT.US)、半導体製造装置メーカーのApplied Materials (AMAT.US)、そしてチップ製造企業を追跡する半導体ETFのiShares (SOXX.US)などです。SOXXに対するプットオプションは調整されており、従来は1月のピークより大きく下落することに賭けていましたが、現在は行使条件を3月に3分の1程度下落する設定としています。バリーは「SOXX自体が純粋な過大評価指数の構造であり、これは稀で、これほどまでに分かりやすいケースはかつてない」と述べています。

今回の新たなアクションを誘発した直接のきっかけは、SAMSUNG（SSNLF.US）やSK hynixが韓国に5000億ドル超を投じてチップ産業センターを建設する計画との報道です。同件発表翌日、半導体株がNasdaq指数を押し上げ、バリーはこれについて「私が見ているのは終わりの始まりだ」と評価しました。

また、彼はCaterpillarにも言及していますが、理由の詳細は述べていません。ただし、同社の設備がデータセンターやチップ製造拠点の建設に使われており、株価が直近数カ月で上昇していることを指摘しました。Teslaへのプットポジションは416.22ドルの目標価格を提示。また、NVIDIAの空売りも数カ月継続して買い増しています。

昨年11月時点で、バリーはNVIDIAおよびPalantir (PLTR.US)の株価が2027年までに大幅下落することに賭けていることを公表していましたが、その理由は異なります。彼は、NVIDIAが循環融資アレンジを利用して主要顧客へ資金供給しており、これがインターネットバブルの崩壊に類似した事態を引き起こす可能性があると考えています。一方、Palantirは政府案件への依存が強く、競合他社に取って代わられるリスクがあると指摘しています。

現時点で、NVIDIAの株価は空売り発表時から約5%下落し、Palantirは約40%下落しています。当時、これらの空売り行動は強い批判を呼び、NVIDIAは資金調達スキームに問題はないと否定し、PalantirのCEOアレックス・カープ（Alex Karp）はインタビューでバリーに対し「想像を絶するほど狂っている」と反論しました。

最新の空売り動向に関しては、バリー本人も関係会社もコメント要請に応じていません。