インターネットバブルよりも狂っている？伝説的な投資家が衝撃の警告：米国株は最大70％暴落する可能性、今すぐハイテク株を売却せよ！

 インターネットバブルと2008年の世界金融危機を的中させた伝説的投資家、GMO共同創業者のジェレミー・グランサム（Jeremy Grantham）が、再びウォール街に厳しい警告を発しています。

最近、Granthamは『The Diary of a CEO』ポッドキャストのインタビューで、現在の米国株式市場は「米国史上最大の投資バブル」の中にあると考えており、過去数年にわたり市場を牽引してきたAIテック株は、今後の市場調整で最も大きく下落するセクターになる可能性が高いと述べました。#AIブーム：チップから資本への競争#

Granthamは、現在の米国株式市場のバリュエーションが既に歴史的に正常な水準をはるかに超えていると考えています。

その後、CNBCのインタビューで、彼はさらに「これは米国史上最も割高な株式市場です」と述べました。司会者がどのバブルと最も近いのか尋ねた際、Granthamは「最も近いのは2000年のインターネットバブルです」と答えました。

しかし、彼は現在のバリュエーション水準は当時のテックバブルよりもさらに極端だと考えています。

彼の判断によれば、市場は最終的に長期トレンドに回帰します。もし米国株式市場が歴史的な評価の中心水準に戻れば、下落幅は「50%ではなく70%に近くなる」としています。

さらに司会者が「つまり、米国株は70%下落すべきということですか？」と問いただすと、Granthamはためらうことなく「はい、私はそう考えています」と答えました。

AIテック株が最大のリスクに

Granthamにとって、本当に警戒すべきなのは市場全体ではなく、資金がごく少数の著名テック株に過度に集中していることです。

過去5年間、S&P500指数は累計70%超上昇し、人工知能ブームはNvidiaなど主要テック企業の株価を歴史的高値へと押し上げてきました。だからこそ、彼はこれらの大幅に値上がりした株式こそ、今後のベアマーケットで最もリスクの高い資産だと考えています。

「最も上昇した銘柄――AIおよびその他の人気成長株――は、歴史的にも往々にして最も大きく下落するのです。」

こうした判断を踏まえ、Granthamは非常に明確な投資アドバイスを出しています。「もし多くの米国テック株を保有しているなら、私は全て売却することを個人的に勧めます。」

さらに踏み込んで、彼は「米国株を保有しないこと」とまで述べています。

Granthamだけでなく、ウォール街でも懸念の声が高まる

注目すべきは、最近警告を発している市場のベテランはGranthamだけではないということです。

Bridgewater Associates創業者のRay Dalioも最近、米国株式市場の評価は2000年のインターネットバブルや1929年大恐慌前夜の水準に迫っていると語っています。

市場がいつピークを迎えるかは予測不可能ですが、AIによるバリュエーションの拡大が企業利益成長を上回っているのではと懸念するベテラン投資家が増えています。

70%暴落すれば影響はウォール街だけにとどまらない

Granthamは、もし本当に70%近い調整が起きれば、最も大きな影響を受けるのは機関投資家だけではないと考えています。

現在、米国の多くの家庭が401(k)やIRAなどの退職口座を通じて株式資産を保有しています。2022年にGranthamの予想ほどでない調整ですら、米国の退職口座資産が約3兆ドル減少しました。

もし将来、彼の予測どおりの大幅な調整が発生すれば、米国市民の資産、退職貯蓄、消費能力に深刻な打撃がおよぶ可能性があります。

どう対応する？分散投資がキーワードに

将来起こりうる市場リスクを前にして、Granthamは投資家に米国株、特に高評価のテック株への過度な集中を避けるべきだと繰り返し強調しています。

Dalioは以前から、ゴールドは投資ポートフォリオに不可欠な重要なリスク分散資産であると指摘しています。Dalioは「ほとんどの人のポートフォリオには、まだゴールドの比重が十分ではない。困難な時代が来ると、ゴールドは非常に有効な分散ツールとなる」と述べています。

ゴールドのほか、不動産、オルタナティブ資産や株式と相関の低いその他の資産も、投資ポートフォリオのリスク耐性向上に役立つとされています。

もっとも、市場関係者たちは、過大評価はバブル崩壊を直ちにもたらすものではないとも警告しています。歴史的には、市場センチメントは投資家の予想以上に長く続くことがあります。そのため、一般の投資家にとっては、市場のトップを正確に予測しようとするより、ポジション管理や分散投資、長期投資によって変動に備える方が賢明だと言えるでしょう。