サムスン、SKハイニックスの巨額支出が評価懸念を引き起こし、日韓株式市場が下落、原油価格は一時70ドル超へ

サムスン、SK Hynixの巨額支出計画が投資家の懸念を呼び、アジア市場は月曜日に圧力を受けました。また、報道によると、米国とイランは週末の緊張の高まりの後、双方による攻撃を停止することで合意し、米株先物は反発しました。

韓国総合株価指数は、その後下落幅をさらに拡大し3%の下落となりました。サムスン電子の株価は4.7%下落、SK Hynixは3.1%の下落となり、両社が10年間で最大1.3兆ドルにのぼる投資計画を共同で発表するとの報道があり、市場はこれによる設備投資の重圧に強く反応しました。同時に、日経225指数は一時2%近く下落したものの、その後下げ幅を約0.7%まで縮小しました。

エネルギー市場では、米国とイランが週末に再び軍事的な衝突を起こし、交渉は停滞、ホルムズ海峡の供給リスクが再燃しました。WTI原油先物は一時70ドル台を回復、国際ブレント原油は0.78%上昇し、バレルあたり73ドルとなりました。

アジア太平洋市場全体が圧力、米株先物は小幅上昇

2つの悪材料が重なり、アジア太平洋市場は月曜日の寄り付きから全体的に弱い動きとなりました。日経225指数は約0.7%の下落、オーストラリアS&P/ASX 200指数は逆に0.41%上昇しました。

米株先物については、市場心理にやや分裂が見られました。ダウ工業株30種平均先物は約0.2%上昇、S&P500先物は0.34%上昇、ナスダック100先物は0.42%上昇しました。

報道によれば、米国とイランは攻撃の応酬を停止することで合意し、今週火曜日にカタールで会談を行い、ホルムズ海峡や戦争終結などの関連議題について交渉を再開するとのことです。このニュースは即座に米株のセンチメントを改善させました。東海東京シンクタンクのチーフグローバルストラテジスト・平川正治氏は「株式市場は、中間選挙が近づく中でトランプ大統領には譲歩しかないと見ているようだ。投資家は米イラン間の攻撃を一時的な現象と見なし、事態は別の戦争には発展しないと考えている」とコメントしました。

先週の米株は全体的に低調で、ハイテク株が大きく売られました。S&P500指数およびナスダック総合指数はそれぞれ約2%および4.6%下落、NvidiaおよびAlphabetはそれぞれ8%以上下落し、Meta、Apple、Amazonも4%以上下落しました。テクノロジー株の比率が低いダウ工業株30種平均は逆に0.6%上昇しました。

Yardeni Researchの社長Ed Yardeniは、今回のハイテク株の調整は「AI疲れ」に起因すると指摘、投資家は超大規模クラウド企業のAIインフラ投資が本当にリターンを生むかどうか疑問視し始めていると述べました。

サムスン、SK Hynixの支出計画がバリュエーション懸念を呼ぶ

韓国経済新聞の報道によると、サムスン電子とSK Hynixは月曜日、韓国のイ・ジェミョン大統領が主催する政府ブリーフィングで、今後10年で合計約200兆ウォン（約1.3兆ドル）に及ぶ投資計画を共同発表する予定です。このニュースを受け、両社の株価は急落しました。

以前、サムスングループは単独で10年間にわたり1,000兆ウォン（約6,460億ドル）規模の投資計画を発表しており、内容は半導体ウエハ工場、AIデータセンター、先進的パッケージング、バッテリーおよびディスプレイなど多岐にわたり、うち約300兆ウォンが韓国西南部の新工場建設、360兆ウォンが龍仁半導体クラスター、さらに350兆ウォン以上がAIデータセンターの建設に充てられるとされています。

両社は共にAIブームの主要な受益企業であり――SK HynixはNvidia向け高帯域記憶（HBM）チップの主要サプライヤーであり、サムスンも競合との差を縮めるために継続的な投資を行っています――しかしこれほど大きな設備投資計画は投資家に短期的な収益性への懸念をもたらし、売りを誘発しました。

米イラン衝突再燃、ホルムズ海峡リスク再浮上

原油価格の上昇を直接もたらしたのは、米国とイランがホルムズ海峡周辺で新たな軍事的衝突を起こしたことです。米中央軍によると、米軍戦闘機は日曜日未明、ホルムズ海峡内外のイランの軍事目標10カ所に攻撃を実施しました。そのきっかけはパナマ船籍のタンカー「M/T Kiku」号が同海峡通過中、正体不明の飛翔体で攻撃され、当時200万バレル超の原油を積載していました。

新華社通信によれば、現地時間6月27日、米大統領トランプ氏はSNSに「米戦闘機はイランのミサイル及び無人機格納施設、沿岸レーダーを攻撃した。これは再度イランが停戦合意に違反したためだ。彼らは永遠に学ばないかもしれない！いずれ我々の忍耐が限界に達し、既に開始した作戦を軍事手段で完了せざるを得なくなるだろう。その時イラン・イスラム共和国は消滅する！」と投稿しました。

交渉に関与しているパキスタン筋によると、現在、事態収拾を目指す協議は停滞しているものの、関係当事者はスイスに待機し、交渉再開の時を待っているとのことです。米当局者は「現在、双方とも敵対行為を停止し、船舶は自由に航行できる」とし、技術面での交渉は覚書の枠組みの中で引き続き進められると述べました。

今回の衝突の再発により、中東のエネルギー供給停止への懸念が市場で再び高まり、原油価格は急速に反発しました。