Rapporto giornaliero Bitget UEX｜I giganti della tecnologia presentano bilanci brillanti ma il rapido aumento delle spese genera divisioni nel mercato; scambi di minacce tra USA e Iran fanno salire il prezzo del petrolio e le aspettative di aumento dei tassi d’interesse; oro e argento in rialzo (23 luglio 2026)

I. Notizie Principali

Aggiornamenti sulla Federal Reserve

Tensioni USA-Iran fanno salire il prezzo del petrolio, probabilità di aumento dei tassi a settembre vicina all’80%

• Il presidente degli Stati Uniti Trump ha minacciato di bombardare e distruggere ponti o centrali elettriche iraniane se l’Iran dovesse aprire il fuoco contro le navi nello Stretto di Hormuz; i militari iraniani hanno risposto affermando che eserciteranno fermamente la sovranità nazionale e non permetteranno mai che lo stretto diventi uno strumento di minaccia.
• Il prezzo di regolamento dei futures internazionali sul greggio è aumentato sensibilmente, raggiungendo i massimi di oltre un mese; lo strumento “CME FedWatch” mostra che la probabilità che la Fed alzi almeno una volta i tassi d’interesse nella riunione di settembre si avvicina all’80%.
• Impatto sul mercato: il rialzo del prezzo del petrolio acuisce i timori sull’inflazione, rafforza le aspettative hawkish e comprime la valutazione degli asset di rischio nel breve termine, sostenendo al tempo stesso la domanda di dollaro USA e oro come bene rifugio.

Materie prime internazionali

Il petrolio vola per il rischio geopolitico, metalli preziosi in crescita

• Sotto la spinta della retorica aggressiva tra USA e Iran, sia il WTI che il Brent hanno chiuso in forte rialzo.
• Oro spot e argento sono entrambi saliti, beneficiando del sentiment di avversione al rischio e di una lieve flessione del dollaro.
• Impatto sul mercato: l’aumento dei costi energetici può trasferirsi a valle, aumentando l’incertezza sul percorso della politica Fed e mantenendo alta la volatilità delle materie prime.

Politiche macroeconomiche

Trump avverte di shutdown a settembre; la Bank of Japan si mostra aperta ad accelerare i rialzi dei tassi

• Trump, durante un discorso in Georgia, ha dichiarato che il governo federale potrebbe subire uno shutdown a settembre a causa delle divergenze tra le priorità di spesa dei due partiti; la Camera ha già approvato una legge di finanziamento a breve termine fino al 4 dicembre, il Senato è ancora in trattativa.
• Fonti informate dichiarano che il continuo indebolimento dello yen aumenta il rischio inflazionistico; per questo la Bank of Japan è aperta all’ipotesi di rialzi dei tassi “più rapidi del previsto”, sebbene nella riunione del 31 luglio probabilmente manterrà invariato il tasso.
• Impatto sul mercato: l’incertezza fiscale degli USA e la maggiore flessibilità della politica giapponese potrebbero aumentare la volatilità dei flussi di capitale globali, favorendo nel breve periodo l’attrattiva del dollaro come bene rifugio.

II. Analisi di Mercato

Andamento delle Commodity & Forex

• Oro spot: 4.130,99 USD/oncia, -0,02%
• Argento spot: 59,72 USD/oncia, +0,08%
• Petrolio WTI: circa 87,9 USD/barile, +1,21%
• Petrolio Brent: circa 95,55 USD/barile, +1,57%
• Indice del dollaro (DXY): 101,09, -0,03%

Analisi dei fattori motori: le tensioni tra USA e Iran spingono direttamente il petrolio, i trader temono che il rialzo dei prezzi energetici alimenti l’inflazione dei beni di consumo, rafforzando le attese di rialzo dei tassi Fed a settembre. Oro e argento beneficiano congiuntamente della domanda di rifugio geopolitica e della flessione del dollaro, salendo insieme. Nel breve termine, se la situazione nello Stretto di Hormuz si aggrava, il petrolio resterà alto comprimendo ulteriormente il rischio; se la tensione rientra, il rialzo delle commodity potrebbe ritracciare rapidamente. Gli istituti ritengono il mercato delle commodity ora molto sensibile al risk premium geopolitico e suggeriscono di monitorare attentamente i futuri sviluppi USA-Iran.

Andamento delle criptovalute

• BTC: circa 66.199 USD, -0,66%
• ETH: circa 1.937 USD, -0,03%
• Market cap totale criptovalute: circa 2,33 trilioni USD, -0,5%
• Liquidazioni di mercato: liquidazioni totali 24h circa 183 milioni USD, di cui 106 milioni su posizioni long
• Mappa liquidazioni Bitget BTC/USDT: attuale prezzo circa 66.153 USD, zona 66.700–67.500 USD presenta molte liquidazioni short, se supera 66.500 USD è probabile accelerazione short squeeze. Le liquidazioni long sono concentrate tra 65.300–64.500 USD, ma la pressione è inferiore a quella sopra: la struttura favorisce ancora la caccia alla liquidità short verso l’alto.
• Afflussi/Deflussi netti ETF spot: ETF spot BTC ieri +203 mln USD, afflusso dinamico 24h +30 mln USD, settimo giorno consecutivo di afflussi.

Analisi dei fattori motori: a livello macro, tensioni USA-Iran e attese di rialzo tassi frenano gli asset di rischio, BTC corregge dai massimi. Gli afflussi ETF rallentano, segnalando attesa tra gli istituzionali. Le liquidazioni a leva sono sotto controllo, senza panico. Tecnicamente BTC resta in range 66.000, divergenza tra long e short evidente. Lo sviluppo del Clarity Act (che vieta a presidente e funzionari federali di emettere asset digitali) alimenta discussioni su tempi e modalità della regolamentazione, causando volatilità a breve. Il trend resta guidato dal macro e dai flussi, ETH mostra resilienza relativa superiore a BTC.

Andamento degli indici azionari USA

• Dow Jones: 52.218,58 punti (-0,01%), quasi invariato, evidenziata la funzione difensiva
• S&P 500: 7.498,96 punti (-0,14%), lieve flessione, appesantito dai titoli a maggiore capitalizzazione
• Nasdaq: 25.690,90 punti (-0,57%), tecnologici sotto pressione diffusa

Aggiornamenti sui tech giant

• NVDA: 212,06 USD (+2,30%)
• AAPL: 325,89 USD (-0,56%)
• MSFT: 390,34 USD (-1,86%)
• GOOGL: 342,09 USD (-1,46%)
• AMZN: 244,85 USD (-1,09%)
• META: 627,17 USD (-2,58%)
• TSLA: 374,01 USD (-1,30%)

Sintesi delle performance e analisi dei driver: il Philadelphia Semiconductor Index sale dello 0,44% controcorrente, guidato da Nvidia e Broadcom, a riflesso della domanda resiliente di infrastrutture AI. Tuttavia, il software e il comparto applicativi sono in marcato indebolimento: Palantir perde oltre il 6%, Salesforce oltre il 4%. Nonostante i ricavi brillanti nei report post-mercato, Alphabet e Tesla risentono della forte revisione al rialzo dei capital expenditure e del cash flow negativo, accentuando la divergenza tra i titoli. Il comparto evidenzia il pattern “hardware AI beneficiario, software e consumer electronics in pressione”; valutazioni e cash flow tornano al centro della ricalibratura dei prezzi da parte degli investitori.

Osservatorio sui settori tematici

Il settore software applicativo perde oltre il 3%

• Titoli rappresentativi: Palantir -6,1%, Salesforce -4,15%
• Motivi: la tolleranza del mercato verso i titoli growth ad alta valutazione scende nell’attuale contesto di tassi in rialzo e outlook aziendali inferiori alle aspettative.

Il Philadelphia Semiconductor Index sale dello 0,44%

• Titoli rappresentativi: Nvidia +2,3%, Broadcom +2,67%
• Motivi: la domanda per capacità computazionale AI e data center resta elevata, spinta anche dall’aumento dei piani di spesa di giganti come OpenAI.

III. Approfondimenti sui titoli USA

1. Alphabet - Cloud oltre le attese ma flusso di cassa negativo per la prima volta Descrizione evento: ricavi e utili Q2 sopra attese; Google Cloud registra la crescita più forte degli ultimi trimestri, ordinativi arretrati a 5.140 miliardi USD. Guidance capex annuo rivista a 195-205 miliardi USD per accelerare l’espansione dell’AI. Primo flusso di cassa libero negativo nella storia, titolo in calo oltre il 3% nel dopo mercato. Lettura del mercato: gli istituzionali apprezzano cloud e AI, ma sono cauti sull’aumento dei capex e deterioramento del cash flow, temendo un allungamento del ciclo di ritorno. Implicazioni per gli investitori: la corsa agli investimenti AI è ora accesa, la qualità del cash flow sarà centrale nella prossima fase di pricing.
2. Tesla - Ricavi sopra le attese ma utile debole, cash flow negativo Descrizione evento: i ricavi Q2 raggiungono 28,236 miliardi USD (+26% annuo), battendo le attese; l’auto pesa per 20,516 miliardi USD. L’utile delude a causa del calo dei prezzi medi e delle promo, capex inferiore al target, cash flow in rosso. L’azienda sottolinea che è in fase di massimo investimento. Lettura del mercato: i volumi sono stati buoni, ma margini e cash flow inducono a una rivalutazione dei tempi di investimento su robotica e guida autonoma. Implicazioni per gli investitori: il trade-off tra volumi e margini resta la sfida centrale, da monitorare la traiettoria di recupero della redditività.
3. Texas Instruments - Ricavi e guidance sopra attese Descrizione evento: ricavi Q2 5,46 miliardi USD, sopra le attese; guidance Q3 5,65-6,15 miliardi, anch’essa oltre il consenso. In testa le divisioni industriale, data center e automotive, il buyback annuale tocca 5,8 miliardi. Lettura del mercato: la domanda di chip analogici sta tornando, data center e auto nuovi motori. Implicazioni per gli investitori: ciclo in ripresa e domanda selettiva convivono, valutazione con margine di sicurezza relativo.
4. ServiceNow - Forte crescita delle sottoscrizioni, boom dell’adozione degli agenti AI Descrizione evento: ricavi Q2 3,987 miliardi USD, +24% yoy; i ricavi da abbonamenti salgono del 24,5%. Gli obblighi contrattuali residui raggiungono 29 miliardi, adozione degli agenti AI moltiplicata per nove in nove mesi. Lettura del mercato: la domanda di software enterprise/cybersecurity resta robusta, il deployment AI è percepito positivamente. Implicazioni per gli investitori: ricavi ricorrenti di qualità e capacità di monetizzazione AI supportano la crescita di lungo termine.
5. IBM - Ricavi in lieve crescita ma guidance rivista al ribasso Descrizione evento: ricavi Q2 a 17,2 miliardi USD, +1% annuo; EPS rettificato sotto attese. La guidance di crescita dei ricavi 2024 viene ridotta da “over 5%” a “4-5%”, le attività mainframe calano sensibilmente. Lettura del mercato: i software restano solidi, ma il calo hardware e la revisione al ribasso invitano alla cautela. Implicazioni per gli investitori: la transizione richiede ancora tempo, il focus è sull’aumento del peso del software.

IV. Notizie dal mercato & progetti

1. Zach Pandl, responsabile ricerca Grayscale, afferma che il bear market di bitcoin potrebbe aver raggiunto il fondo. Secondo lui, Bitcoin si è ormai “maturato” come asset macro, il suo prezzo sarà guidato da fattori macro quali tassi reali e crescita economica, piuttosto che dal ciclo di halving ogni quattro anni. Storicamente, le fasi ribassiste di bitcoin hanno coinciso con rallentamento economico e tassi reali in salita; il contesto attuale sarebbe simile. Se la Fed interrompe i rialzi e l’economia regge, il prezzo avrebbe già segnato il bottom.

2. La controllante di Google, Alphabet, ha pubblicato il 22 luglio il rendiconto del secondo trimestre fiscale 2026. I ricavi sono stati di 119,8 miliardi USD, +24% a/a, dodicesimo trimestre consecutivo di crescita a doppia cifra e sopra le attese. L’utile operativo GAAP è di 40,8 miliardi USD (+30%), margine operativo salito al 34%. L’utile per azione GAAP è di 9,11 USD, sopra attese. Va segnalato che il trimestre ha beneficiato in modo marcato dal risultato delle partecipazioni (inclusa la riformulazione al fair value di alcune quote azionarie).

3. Tesla ha mantenuto invariata la propria posizione in bitcoin nel secondo trimestre, detenendo ancora 11.509 BTC e confermando lo status quo per il quarto anno consecutivo. Poiché il prezzo di bitcoin è sceso in questi mesi da circa 83.000 a 58.000 USD, Tesla ha riportato una perdita di valore dopo le imposte sulle criptovalute di 112 milioni USD.

4. Apple prevede di aggiornare l’intera gamma Mac, incluso iMac, MacBook Pro, MacBook Air, Mac mini, Mac Studio da quest’autunno e lungo tutto l’anno prossimo, per rispondere alla crescente domanda di calcolo AI. Si riporta che Apple lancerà il nuovo MacBook Pro base da 14” con chip M6 e aggiornerà l’iMac per la prima volta in due anni, mentre nella fine dell’anno e inizio 2025 saranno disponibili MacBook da 14/16” OLED touch con chip M5 Pro/M5 Max. Die in sviluppo anche nuovi MacBook Pro, MacBook Air e iMac OLED con chip M7, più il MacBook Neo entry-level con chip A19 Pro e maggiore RAM. La domanda di Mac mini e Mac Studio negli scenari AI resta elevata, con tempi di consegna fino a tre mesi; la limitata disponibilità sta influenzando anche il ritmo del lancio delle nuove versioni.

5. Sui ha annunciato il lancio in testnet di Hashi, la soluzione cross-chain bitcoin svelata a marzo, che permette agli utenti di impiegare nativamente BTC come collateral programmabile su Sui senza trasferirli dalla blockchain Bitcoin. Hashi, fa sapere il team, si basa su un Guardian Layer a doppia firma (2-of-2 multisig) condivisa tra validatori Hashi e guardian indipendenti per gestire correttamente i BTC depositati.

6. OpenAI continua ad espandere la capacità dei propri data center e il relativo budget per tali infrastrutture. Secondo fonti informate, la previsione di spesa per la potenza di calcolo dal 2024 al 2030 viene alzata a circa 750 miliardi di USD, rispetto ai 600 miliardi ipotizzati all’inizio dell’anno.

7. Anthropic inizierà dalla prima metà 2027 ad acquistare fino a 2 gigawatt dei nuovi chip Instinct MI450 prodotti da AMD (AMD.O).

V. Calendario di mercato di oggi

Orario pubblicazione dati

Eventi importanti in programma

Opinioni degli istituti:

Nelle ultime 24 ore Wall Street ha chiuso leggermente in calo, complice rialzo del petrolio e rafforzamento attese sui tassi; i tech hanno dato performance divergenti. Gli analisti concordano: i risultati di Alphabet e Tesla provano la domanda di AI ed EV, ma il peggioramento di capex e cash flow porta divergenza sulle tempistiche di ritorno. Il petrolio forte per i rischi geopolitici rafforza le attese hawkish, oro e argento beneficiano del rifugio. Il cripto-mercato oscilla tra aspettative regolatorie e pressione macro. In generale, il mercato nel breve cercherà un equilibrio tra “narrativa AI di lungo” e “rischi geopolitici e politici di breve”, privilegiando i titoli con percorso di miglioramento del cash flow più definito.

Disclaimer: il contenuto sopra è stato raccolto tramite ricerca AI e pubblicato previa verifica umana, senza alcuna pretesa di consulenza finanziaria. I dati riportati possono divergere, fare sempre fede alle informazioni aggiornate di mercato.