Lo yen crolla sotto 163, il ministro delle Finanze avverte di un’intervento “deciso e audace” ma si rivela solo una “tigre di carta”

Secondo quanto riportato da Italian Financial News APP, mercoledì due alti funzionari giapponesi hanno rilasciato dichiarazioni successive affermando che le autorità sono pronte a intervenire sul mercato dei cambi quando necessario. Tuttavia, tali interventi verbali non sono riusciti a fornire un sostegno efficace allo yen, che continua a indebolirsi.

Il ministro delle Finanze Satsuki Katayama ha dichiarato mercoledì: “La situazione tra Stati Uniti e Iran è peggiorata improvvisamente, con un’intensità che supera le aspettative globali, creando un ambiente esterno estremamente difficile.” Ha ribadito: “La nostra posizione politica rimane invariata: quando necessario, prenderemo misure appropriate e audaci in qualsiasi momento.” Nella stessa giornata, il capo di Gabinetto Minoru Kihara ha avvertito che, qualora necessario, verranno adottate opportune contromisure alle oscillazioni dei cambi.

A causa dell’ulteriore escalation del conflitto tra Stati Uniti e Iran che ha fatto aumentare il prezzo del petrolio, il tasso di cambio yen/dollaro ha temporaneamente superato la soglia di 163 durante la notte, per la prima volta dal 1986. Nella mattinata di mercoledì, dopo le dichiarazioni di Kihara, lo yen si è mantenuto stabile intorno a 163,16.

Il mercato è ormai immune agli “interventi verbali”

Marito Ueda, presidente di SBI FX Trade, ha affermato: “Il mercato ignora tali dichiarazioni, poiché i funzionari ripetono sempre gli stessi argomenti. Pur non potendo escludere completamente la possibilità di un intervento reale, il mercato ha compreso che l’intervento ha costi elevati e un’esecuzione molto difficile.”

Le autorità giapponesi, tra il 28 aprile e il 27 maggio, hanno intervenuto con 11,73 trilioni di yen (circa 71,9 miliardi di dollari) per sostenere lo yen. Tuttavia, a causa delle attese di espansione fiscale giapponese e della prospettiva imminente di rialzi dei tassi della Federal Reserve, lo yen continua a oscillare sui livelli più deboli degli ultimi quarant’anni.

In questo contesto, gli investitori hanno fondamentalmente ignorato la recente serie di iniziative da parte del governo giapponese per stabilizzare il tasso di cambio. La scorsa settimana, Katayama ha lanciato un avvertimento ai speculatori, affermando di essere “sempre pronto ad entrare in azione in modo deciso”: il tono era il più forte delle ultime settimane, ma anch’esso non è riuscito a sostenere lo yen.

Anche gli altri strumenti di politica monetaria hanno avuto scarso effetto. All’inizio di questa settimana, nelle linee guida per la gestione economica e finanziaria approvate dal Gabinetto giapponese, è stato aggiunto un nota a piè di pagina che sottolinea il rispetto dell’indipendenza della Banca Centrale giapponese – una mossa considerata volta a rassicurare il mercato che il governo non ostacolerà l’aumento dei tassi da parte della Banca Centrale. Inoltre, i funzionari hanno avanzato varie proposte per incoraggiare gli investimenti domestici.

Rodrigo Catril, senior strategist FX presso National Australia Bank, ha sottolineato che le tensioni in Medio Oriente, solitamente, rafforzano il dollaro contro lo yen spingendo i prezzi del petrolio verso l’alto. Ha dichiarato: “Se, come prevediamo, le tensioni tra Stati Uniti e Iran peggioreranno ulteriormente prima di normalizzarsi, la probabilità che il dollaro/yen raggiunga quota 165 è molto maggiore rispetto alla possibilità di un ritorno sotto i 162 nel breve termine.”