IREN (IREN.US) si aggiudica un nuovo contratto cloud AI da 2,8 miliardi di dollari: Microsoft, NVIDIA e altri giganti entrano nel portafoglio clienti, obiettivo ARR rivisto al rialzo per l'anno in corso

Secondo quanto riportato da Finanza Intelligente APP, il fornitore di servizi di infrastruttura cloud AI IREN Limited (IREN.US) ha annunciato lunedì di aver firmato nuovi contratti pluriennali di servizi cloud per un valore complessivo di 2,8 miliardi di dollari con diversi sviluppatori AI leader del settore, aumentando l'obiettivo di entrate annualizzate ricorrenti (ARR) del cloud AI entro la fine del 2026 da 3,7 miliardi di dollari a oltre 4 miliardi di dollari. Questo risultato storico segna come questa società, originariamente un miner di bitcoin, stia mantenendo con rapidità sorprendente le sue promesse di crescita come fornitore di servizi cloud AI. Incoraggiato dalla notizia, il prezzo delle azioni IREN è salito di oltre il 9% nelle negoziazioni pre-apertura.

Clientela di prestigio: Microsoft e NVIDIA in prima linea, l’85% dei ricavi già garantito da contratti

I nuovi contratti da 2,8 miliardi di dollari ampliano ulteriormente la base clienti di IREN. Il portafoglio clienti ora include Microsoft (MSFT.US), NVIDIA (NVDA.US), Perplexity, Figure AI, Together AI, Fluidstack, Fireworks AI, Fal AI, Hume AI e un importante sviluppatore AI anonimo, coprendo sia servizi cloud bare metal sia servizi cloud gestiti.

Circa l’85% dell’obiettivo ARR rivisto, superiore a 4 miliardi di dollari, è già coperto da questi contratti. IREN indica che la domanda proveniente da data center su larga scala, aziende, sviluppatori AI e laboratori d’avanguardia continua a superare la capacità attuale e pianificata dell’azienda, che sta attivamente discutendo con i clienti piani di espansione per il 2026 e 2027.

Ottimizzazione della struttura finanziaria: pagamenti anticipati dei clienti coprono il 45% delle spese per GPU, liquidità in cassa di 7,6 miliardi di dollari

Anche le condizioni finanziarie di questi contratti attirano notevole attenzione. I nuovi contratti prevedono pagamenti anticipati dai clienti, che rappresentano circa il 45% delle spese in conto capitale relative alle GPU, riducendo significativamente la necessità di capitale netto di IREN per questi progetti. La durata media ponderata dei contratti con tutti i clienti è di circa 4 anni.

Al 30 giugno 2026, IREN deteneva circa 7,6 miliardi di dollari in disponibilità liquide e equivalenti, inclusi 1,7 miliardi di dollari in contanti vincolati relativi ai contratti Microsoft Horizon 1-4. Questa solida riserva di liquidità rappresenta una base finanziaria stabile per l'espansione accelerata della società.

Espansione esponenziale della capacità: da 3MW a 480MW in 12 mesi, puntando a 1,2GW nel 2027

Daniel Roberts, cofondatore e co-amministratore delegato di IREN, ha dichiarato: "La nostra piattaforma AI cloud integrata verticalmente sta crescendo rapidamente. Negli ultimi 12 mesi, la capacità del nostro cloud AI auto-costruito è passata da circa 3 megawatt ai 480 megawatt consegnati quest’anno, con l’obiettivo di raggiungere 1,2 gigawatt nel 2027. La nostra clientela ora comprende data center di scala iper, imprese e sviluppatori AI."

L’obiettivo ARR sopra i 4 miliardi di dollari si basa su una capacità AI cloud pianificata di 480 MW entro la fine del 2026. Tuttavia, la società osserva che i ricavi si manifesteranno gradualmente nei mesi successivi alla consegna dei nuovi data center, man mano che GPU saranno calibrate, testate e accettate dai clienti.

Percorso di trasformazione: da miner di bitcoin a nuovo protagonista del cloud AI

La crescita di IREN rappresenta una delle storie di trasformazione più rilevanti del settore. In origine nota come Iris Energy, la compagnia operava principalmente nel mining di bitcoin. Nell’ultimo anno, ha spostato con decisione la propria strategia verso il cloud computing AI, convertendo su larga scala le infrastrutture per il mining di bitcoin in piattaforme di calcolo AI.

Nel terzo trimestre dell’esercizio 2026, i ricavi del cloud AI di IREN sono aumentati del 94,2% rispetto al trimestre precedente. Nel primo trimestre dello stesso anno, la società aveva siglato un contratto cloud AI da 9,7 miliardi di dollari con Microsoft, previsto generare un ricavo ricorrente annualizzato di 1,94 miliardi di dollari. La firma dei nuovi accordi per 2,8 miliardi di dollari rafforza ulteriormente la competitività di IREN nel mercato AI cloud.

A livello di leadership, IREN ha recentemente rafforzato il team direttivo: il 2 luglio ha nominato Kambiz Aghili Chief Product Officer e Michael Nudelman Chief Development Officer; il 15 luglio Eric Hammersley, con esperienze in Nutanix e NVIDIA, è stato nominato Chief Information Security Officer.

Confronto di settore: CoreWeave affondato nel debito, il vantaggio differenziante di IREN emerge

La crescita robusta di IREN contrasta nettamente con le difficoltà di CoreWeave (CRWV.US), un altro gigante dell’infrastruttura cloud AI che aveva raggiunto una capitalizzazione superiore a 42 miliardi di dollari. Di recente, però, il valore delle sue azioni è crollato del 52% dal massimo annuale di 153,20 dollari. Il problema centrale risiede nel suo livello anormalmente alto di indebitamento: il rapporto debito/patrimonio netto arriva a 7,39. Sebbene CoreWeave abbia un backlog di ricavi di 99,4 miliardi di dollari, la velocità di consumo della liquidità è elevata e l’ambiente di tassi in aumento rappresenta un rischio specifico.

Al contrario, IREN può contare su tre vantaggi differenzianti: innanzitutto il modello di pagamenti anticipati dei clienti, che copre circa il 45% delle spese per GPU e riduce notevolmente la pressione sugli investimenti; poi l’integrazione verticale, che consente il controllo diretto della filiera dalla terra, all’energia, ai data center e ai cluster di GPU; infine, la solida riserva di 7,6 miliardi di dollari che offre un ampio margine finanziario per espandersi.

Inoltre, la piattaforma di IREN si basa su un portafoglio di terreni connessi alla rete e risorse energetiche in aree ricche di energie rinnovabili in Nord America, Europa e Asia-Pacifico, assicurando vantaggio competitivo duraturo in termini di costi energetici e sostenibilità ambientale.

Un nuovo catalizzatore per la crescita in vista?

Da 3MW a 480MW, dai miner bitcoin ai cluster GPU NVIDIA, da sconosciuto a partner AI cloud di Microsoft e NVIDIA—IREN ha concluso in 12 mesi una trasformazione strategica da manuale. I nuovi contratti per 2,8 miliardi di dollari, l’obiettivo ARR di 4 miliardi e la cassa di 7,6 miliardi delineano il profilo di una società di infrastrutture AI in piena crescita esponenziale.

Tuttavia, esistono rischi reali: 2,3 miliardi di dollari di free cash flow negativo nei 12 mesi passati, un rapido consumo di liquidità, e i rischi operativi dell’implementazione su larga scala di GPU sono variabili che gli investitori dovranno monitorare costantemente.

Nello scenario di domanda insaziabile di potenza di calcolo AI, IREN sta provando a costruire una strada alternativa rispetto a CoreWeave con il modello integrato verticalmente e i pagamenti anticipati dai clienti. Non si conosce ancora l’esito finale di questa corsa agli armamenti per l’infrastruttura cloud AI, ma IREN si è almeno assicurata il biglietto d’ingresso.

Attualmente il titolo IREN quota circa 33,62 dollari, con una capitalizzazione di mercato di circa 12 miliardi di dollari. Nonostante il prezzo delle azioni sia sceso del 38% negli ultimi sei mesi, su base annua segna comunque un aumento dell’87%.

Secondo il consenso di 16 analisti, il rating medio delle azioni IREN è “Buy”, con un prezzo obiettivo a 12 mesi di 80,93 dollari, circa il 140% sopra il livello attuale. Jefferies ha recentemente avviato la copertura con rating “Buy” e obiettivo 79 dollari, mentre JP Morgan ha inserito IREN nella lista delle migliori posizioni short per il terzo trimestre 2026—la divergenza nelle valutazioni conferma proprio la natura controversa e il potenziale di questa società in rapida espansione.