Oltre 160 milioni di dollari in posizioni short su crypto sono stati liquidati dopo che la notizia di un cessate il fuoco tra Stati Uniti e Iran ha innescato un’inversione brusca del mercato. Ecco cosa è successo e perché è importante.

Oltre 400 milioni di dollari in posizioni short su criptovalute sono state liquidate l'8 aprile dopo che il Presidente Trump ha confermato una tregua di due settimane con l'Iran, scatenando uno degli short squeeze più aggressivi nel mercato dei derivati crypto di quest'anno.

La cifra di 160 milioni di dollari che circola sui social sembra riflettere una finestra temporale più ristretta; dati verificati mostrano che la cascata di liquidazioni sull'intera giornata ha raggiunto importi ben più elevati. Secondo CoinDesk, quasi 600 milioni di dollari in futures crypto a leva sono stati liquidati l'8 aprile, di cui oltre 400 milioni provenienti da posizioni short ribassiste.

Bitcoin  BTC +0.00% è schizzato a un massimo di sessione di 72.699 dollari, in crescita del 5% nelle 24 ore, mentre i trader si sono affrettati a coprire le proprie posizioni. Ethereum  ETH +0.00% è salito fino al 7,4% toccando i 2.273 dollari, mentre il CoinDesk 20 Index è balzato del 5% a 2.034 punti.

Come un post su Truth Social ha scatenato 600 milioni di liquidazioni

Trump ha pubblicato l'8 aprile su Truth Social, accordandosi per “sospendere i bombardamenti e gli attacchi all'Iran per un periodo di due settimane,” appena  JST +0.00% prima della scadenza autoimposta delle 20:00 ET. L’Iran ha confermato la tregua annunciando che per tutta la durata le petroliere avrebbero potuto transitare nello Stretto di Hormuz.

L’annuncio ha invertito immediatamente il sentiment di rischio. La liquidazione short si verifica quando un trader che scommette sul calo dei prezzi è costretto a chiudere la posizione in perdita perché il mercato si muove nella direzione opposta. Quando abbastanza posizioni short vengono liquidate simultaneamente, la pressione d’acquisto forzata crea un effetto a catena che accelera la crescita del prezzo.

Non si è trattato del primo squeeze legato agli sviluppi sulla tregua. Il 6 aprile, quando sono emersi i primi colloqui tramite una proposta di Accordo di Islamabad mediata dal Pakistan, sono stati liquidati 196,7 milioni di dollari in posizioni short su un totale di 273,8 milioni distribuiti tra 81.819 trader, con un rapporto short/long di 3 a 1. Bitcoin è salito da 66.634 a 69.350 dollari dopo il primo annuncio, uno schema coerente con quanto avvenuto quando l'acuirsi delle tensioni Iran-USA aveva precedentemente fatto scendere i prezzi.

Grafico CoinMarketCap che illustra lo sfondo dei prezzi menzionato in questo articolo per bitcoin.

La più grande singola liquidazione il 6 aprile è stata uno short ETH-USDT da 10,17 milioni di dollari su Binance. La conferma della tregua dell'8 aprile ha poi raddoppiato il danno, con oltre 400 milioni di short eliminati mentre il mercato saliva con decisione.

Il crollo del petrolio e le attese sui tagli dei tassi hanno alimentato il rally

L’impatto di mercato della tregua si è esteso ben oltre il settore crypto. Il greggio WTI è crollato di oltre il 10% a circa 95 dollari al barile mentre i timori sulle spedizioni nello Stretto di Hormuz si sono ridimensionati. I future sull’S&P 500 sono saliti dell’1,9%, il Nasdaq del 2,2% e il Dow dell’1,8%.

Derek Lim, responsabile della ricerca presso Caladan, ha spiegato il meccanismo di trasmissione: “La riapertura di Hormuz farebbe crollare il premio di rischio sul petrolio, anticipando le attese per tagli dei tassi, e ciò rilancerebbe l'intera curva del rischio dagli azionari alle crypto.”

“Sono state le notizie sulle negoziazioni della tregua dall'Iran, non le dichiarazioni di Trump, a contribuire all’aumento del prezzo di Bitcoin.”

La macro-operazione di “relief” si allinea con i recenti cambiamenti nell’orientamento delle banche centrali verso asset di rischio, dove prezzi dell’energia più bassi si traducono direttamente in minori aspettative d’inflazione e tagli dei tassi più rapidi.

La paura estrema persiste nonostante il rally del 5%

Nonostante il forte rialzo di Bitcoin, il Crypto Fear & Greed Index segnava 17 (Estrema Paura) l’8 aprile. Questo disallineamento tra il movimento del prezzo e il sentimento è tipico di fasi di short squeeze, in cui il rialzo è guidato da coperture forzate piuttosto che da acquisti per convinzione.

Vista delle metriche CoinMetrics utilizzata a supporto della sezione on-chain relativa a bitcoin.

Al momento della pubblicazione, Bitcoin veniva scambiato a 71.586 dollari con una capitalizzazione di mercato di 1,43 trilioni di dollari e un volume di 56,5 miliardi nelle 24 ore. Il prezzo è rimasto sotto i massimi di sessione, a conferma che parte dell’euforia iniziale era svanita mentre i trader valutavano la limitata durata della tregua di due settimane.

Le probabilità su Polymarket per una tregua duratura entro il 30 aprile si attestavano intorno al 30%, in aumento rispetto al 18% precedente all’inizio dei colloqui. Ciò significa che il mercato delle previsioni intravede un rischio concreto che la tregua fallisca, il che potrebbe invertire lo squeeze. I trader che hanno seguito il recente slancio degli afflussi ETF sulle posizioni long ora affrontano un esito binario, basato sulla tenuta o meno della finestra diplomatica.

La tregua è dichiaratamente temporanea. Se dovesse saltare prima del termine delle due settimane, le stesse posizioni a leva che sono state schiacciate al rialzo potrebbero invertirsi rapidamente, soprattutto considerando che il sentiment resta ancorato su livelli di Estrema Paura.