Keluar dari masa tergelap? Optimisme Wall Street meningkat, dapatkah Boeing (BA.US) kembali ke puncak berkat "kapasitas produksi dan arus kas"?

Zhitong Caijing APP mencatat bahwa upaya Boeing (BA.US) untuk membalikkan kemunduran bisnisnya kini menuai sambutan hangat dari Wall Street—minggu ini, tingkat keyakinan analis terhadap perusahaan ini mencapai level tertinggi dalam hampir empat tahun terakhir.

Setelah Argus Research Corp. dan BNP Paribas menaikkan peringkat mereka dalam kurun waktu 10 hari, pada hari Selasa, proporsi rekomendasi "beli" untuk produsen pesawat ini mencapai level tertinggi sejak Oktober 2022. Dari 32 analis yang memantau, tidak ada yang menyarankan menjual saham ini.

Kepala Investasi dan Direktur Riset di Tigress Financial, Ivan Feinseth, mengatakan, "Setelah bertahun-tahun berjuang, ini adalah momen gemilang bagi Boeing," Feinseth juga memberikan peringkat "beli" untuk saham ini, dengan target harga tertinggi di Wall Street sebesar 305 dolar AS.

Naiknya optimisme analis bertepatan dengan perolehan sertifikasi yang telah lama dinantikan dari Federal Aviation Administration (FAA) Amerika Serikat untuk pesawat jet 737 Max 7 minggu lalu—proses panjang hampir satu dekade ini sebelumnya dibayangi oleh dua kecelakaan fatal dan masalah kualitas. Chief Operating Officer perusahaan, Stephanie Pope, menyebut ini sebagai "momen kunci kebangkitan Boeing".

Peringkat "beli" Boeing mencapai level tertinggi sejak Oktober 2022

Harga saham Boeing tahun ini cenderung stagnan, hanya naik sekitar 6%, sementara indeks utama melonjak 13% pada periode yang sama. Pesaing utamanya, Airbus (Airbus SE), mencatat kenaikan sekitar 8% di bursa Paris pada periode yang sama.

Sementara itu, valuasi saham Boeing—sekitar 1,7 kali pendapatan yang diproyeksi dalam 12 bulan ke depan—lebih tinggi dari rata-rata sepuluh tahun sebesar 1,5 kali.

Secara keseluruhan, para investor yang selama beberapa tahun terakhir diuji, tetap berhati-hati. Mulai dari rangkaian kecelakaan pesawat, pandemi COVID-19 yang hampir melumpuhkan perjalanan udara, hingga insiden pintu panel yang copot saat penerbangan, Boeing terus tertatih dalam krisis. Sahamnya menjadi kisah klasik "tunjukkan bukti dulu", di mana jalur pemulihannya sering terasa rapuh.

Namun, sentimen pasar mulai perlahan berubah dalam setahun terakhir, yang akhirnya membuat Matthew Akex dari BNP, satu-satunya analis yang sebelumnya memberi rating setara "jual", akhirnya menyerah minggu lalu dan memasang salah satu target harga tertinggi untuk saham ini. Ia menyatakan, "Era ketidakpastian pasca-pandemi untuk Boeing telah berakhir."

Akex juga memprediksi, setelah "terlalu jatuh", ekspektasi pasar terhadap arus kas bebas Boeing akan mulai naik, dan ia berpendapat bahwa saham ini berpotensi hampir dua kali lipat dari level saat ini pada tahun 2030.

Pada saat yang sama, analis Argus Christina Ruggieri yang meningkatkan rating saham dari "tahan" menjadi "beli" pada hari Selasa mengatakan, dasar dari penilaiannya adalah ekspektasi kenaikan produksi yang lebih signifikan.

Yang paling penting, sebagai salah satu dari dua duopoli produsen pesawat global bersama Airbus, Boeing kini siap untuk sepenuhnya menikmati ledakan permintaan pesawat komersial global selama bertahun-tahun mendatang, serta peningkatan belanja pertahanan. Bulan lalu, perusahaan ini melaporkan kinerja kuat, dengan arus kas bebas jauh di atas ekspektasi.

Manajer portofolio di Integrity Asset Management, Joe Gilbert mengatakan, "Pasar telah lama menunggu bukti eksekusi, dan tanda-tanda itu mulai terlihat."

Harga saham Boeing masih di bawah puncak sebelum pandemi

Meski sentimen optimis menguat belakangan ini, harga saham Boeing masih jauh dari rekor tertinggi pada Maret 2019 sebesar 440,62 dolar AS. Sejak saat itu, saham ini turun hampir 50%, sementara S&P 500 naik sekitar 180%, Dow Jones Industrial Average berlipat ganda, dan saham Airbus naik hampir 90% pada periode yang sama.

Data menunjukkan, analis memperkirakan Boeing akan melaporkan arus kas bebas sekitar 2,44 miliar dolar AS tahun ini, jauh di bawah angka 13,6 miliar dolar pada 2018. Begitu pula, perusahaan diperkirakan akan merugi sebesar 83 sen per saham, sementara laba per saham 2018 adalah 16,01 dolar.

Kendati demikian, para analis dan investor menyebut sinyal awal pemulihan sudah tak terbantahkan.

Presiden dan Managing Director Wealth Alliance, Eric Diton, mengatakan, "Menyebut ini sebagai 'era baru' mungkin masih terlalu dini, tapi perubahan momentum sangat jelas," "Setelah melewati beberapa tahun yang benar-benar sulit, tren perusahaan tahun ini sudah berubah menjadi positif."