Saham AS Pratinjau | Tiga indeks utama turun di perdagangan berjangka, harga minyak melonjak, Google dan Tesla turun setelah laporan keuangan, Intel merilis laporan keuangan setelah jam perdagangan

Pergerakan Pasar Pra-Pembukaan

1. Pada pra-pembukaan saham AS pada 23 Juli (Kamis), kontrak berjangka tiga indeks utama saham AS semuanya turun. Hingga saat laporan ini dibuat, Dow Jones Futures turun 0,60%, S&P 500 Futures turun 0,59%, Nasdaq Futures turun 0,83%.

2. Hingga saat laporan ini dibuat, indeks DAX Jerman turun 0,87%, indeks FTSE 100 Inggris turun 0,27%, indeks CAC40 Prancis turun 1,27%, dan indeks Euro Stoxx 50 turun 1,05%.

3. Hingga saat laporan ini dibuat, WTI Crude Oil naik 4,57% menjadi $90,80 per barrel. Brent Crude Oil naik 4,96% menjadi $98,74 per barrel.

Berita Pasar

Kapal tanker minyak di Laut Merah pertama kali terkena serangan rudal! Jalur alternatif terganggu, harga minyak melonjak. Harga minyak mentah naik tajam setelah milisi Houthi yang didukung Iran mengumumkan telah menyerang dua kapal tanker minyak Saudi di Laut Merah. Tindakan ini meningkatkan konflik di Timur Tengah dan mengancam gangguan pasokan yang lebih dalam. Awal minggu ini, milisi Houthi mengancam akan memblokir pengiriman Saudi di Laut Merah. Jalur ini menjadi jalur ekspor alternatif penting bagi Saudi untuk menghindari Selat Hormuz, dan eskalasi situasi mengancam pasokan jutaan barrel minyak ke pelanggan global setiap harinya. Layanan pasar internasional Keppler Company, pada 22 Juli di media sosial, menyebutkan bahwa volume lalu lintas di Selat Hormuz dan Selat Mandeb, dua jalur penting energi dunia, sama-sama turun pada tanggal 21. Tekanan pada Selat Hormuz dan Mandeb, ditambah berkurangnya buffer stok dan meningkatnya tekanan pada kilang, membuat guncangan energi dapat semakin mengganggu pemulihan ekonomi global.

"Indikator Inflasi Favorit Fed" akan direvisi, menambah kekuatan untuk menunda kenaikan suku bunga? Biro Analisis Ekonomi AS (BEA) berencana menyesuaikan metode perhitungan indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi (PCE), mencakup tiga kategori: biaya manajemen portofolio investasi, perangkat lunak komputer, dan layanan hukum. BEA telah mengumumkan rencana penyesuaian pada 24 Juni, dan metode baru akan resmi berlaku pada 30 September. Pasar memperkirakan pertumbuhan inflasi inti PCE yang telah disesuaikan bisa turun 0,2 hingga 0,3 poin persentase dibanding data sebelumnya. Saat ini, dalam periode 12 bulan hingga Mei, indeks harga inti PCE naik 3,4% secara tahunan; setelah penyesuaian, data ini bisa turun menjadi 3,2% bahkan 3,1%. Perubahan ini dapat memberikan lebih banyak alasan bagi pejabat Fed yang cenderung menunda kenaikan suku bunga, namun tidak cukup untuk mengubah kenyataan bahwa inflasi masih di atas target. Target Fed adalah menurunkan tingkat inflasi tahunan ke 2%, dan baik sebelum maupun setelah penyesuaian, inti PCE tetap jauh di atas angka tersebut.

Reli saham semikonduktor diuji: layakkah membeli saat volatilitas tinggi? Saham semikonduktor mengalami pemulihan setelah satu bulan penyesuaian, namun investor masih terpecah mengenai keberlanjutan reli ini. Di satu sisi, pasar opsi menunjukkan peringatan volatilitas jangka pendek yang tinggi, di sisi lain, bank investasi optimis terhadap peluang reposisi berdasarkan kemunduran historis dan faktor musiman. Adam Turnquist, kepala strategi pasar LPL Financial, menyatakan indeks volatilitas semikonduktor masih berada di "level yang sangat tinggi", terutama jika dibandingkan dengan VIX, pengukur volatilitas S&P 500. Dalam waktu dekat, investor VanEck Semiconductor ETF (SMH) masih mungkin menghadapi fluktuasi besar. Sementara itu, divisi perdagangan Bank of America menilai saham-saham momentum AS telah profit taking dan harga saat ini sudah cukup atraktif, sehingga menyarankan klien untuk kembali fokus ke sektor ini. Divisi perdagangan UBS juga bilang, penurunan saham momentum kemungkinan mendekati akhir, dan investor bisa mulai membangun posisi di saham AI dan semikonduktor.

"Dewa Short Wall Street" Paulson: Bull market emas jangka panjang baru saja dimulai, saham tambang emas adalah kunci keuntungan besar. Paulson, miliarder manajer hedge fund yang terkenal lewat short pada krisis subprime AS dan juga bullish tepat pada emas, baru-baru ini menyatakan bahwa emas saat ini berada di tahap awal bull market jangka panjang. Paulson menekankan: "Saya benar-benar yakin kita sedang berada di awal bull market emas jangka panjang. Dengan semakin hilangnya kepercayaan pada uang kertas, emas sebagai aset alternatif akan terus menghargai." Ia juga menjelaskan, emas kini menjadi mata uang cadangan terpenting di dunia, secara bertahap menggantikan valuta legal, dan permintaan emas fisik dari bank sentral serta sektor swasta terus bertambah. Dalam strategi investasi, Paulson merasa bahwa dibanding memiliki emas fisik, investor akan mendapat return lebih tinggi dari saham tambang emas, terutama perusahaan besar dengan cadangan belum dikembangkan yang banyak.

Barclays menyatakan era emas IPO teknologi tiba: Siklus inovasi AI di banyak bidang terjadi secara bersamaan, daya serap pasar lebih besar dari puncak IPO tahun 2021. Pasar IPO teknologi global kini berada di titik balik bersejarah. Jamie Turturici, Kepala Pasar Modal Saham TMT Barclays, menyebut pasar IPO teknologi saat ini sebagai "era emas", dan selama karirnya "belum pernah melihat siklus inovasi sebanyak ini terjadi bersamaan". Turturici menyebutkan, perusahaan teknologi yang masuk pasar publik sekarang bukan hanya AI inti, tetapi mencakup enam bidang: infrastruktur listrik, pusat data, robotik, otomasi, teknologi pertahanan, dan luar angkasa. Ia menggambarkan periode ini sebagai tahun ketiga dari siklus IPO 5-6 tahunan yang khas. Selain itu, menurut Turturici, kekhawatiran terhadap daya serap pasar atas pasokan yang melonjak dianggap berlebihan.

Berita Saham Individual

Google (GOOGL.US) pendapatan cloud Q2 melonjak 82%, belanja modal membengkak ke $205 miliar, arus kas negatif pertama dalam sejarah mengejutkan pasar. Laporan keuangan menunjukkan pendapatan Google pada Q2 meningkat 24% YoY menjadi $119,8 miliar, lebih tinggi dari perkiraan $117,02 miliar. Pendapatan Google Cloud mencapai $24,77 miliar, melonjak 82% YoY, lebih tinggi dari perkiraan $22,46 miliar; pendapatan layanan sebesar $94,54 miliar, perkiraan pasar $94,32 miliar. Dalam hal profit, laba operasional Q2 sebesar $40,77 miliar, naik 30% YoY dan lebih tinggi dari perkiraan $40,55 miliar; laba per saham telah disesuaikan sebesar $9,11 (termasuk gain nilai wajar investasi saham sebesar $6,26 per saham), jauh melampaui perkiraan $2,88 per saham. Sementara itu, belanja modal Google Q2 sebesar $44,92 miliar, melampaui perkiraan $44,15 miliar dan jauh di atas $22,446 miliar tahun lalu, mencerminkan investasi besar di pusat data, server AI, dan fasilitas komputasi. Dengan kenaikan pengeluaran yang cepat, free cash flow Google Q2 menjadi negatif $5,9 miliar, pertama kali negatif dalam puluhan tahun dan di bawah ekspektasi pasar. Google merevisi panduan belanja modal sepanjang 2026 dari $180-190 miliar menjadi $195-205 miliar, dan memperkirakan belanja modal pada 2027 juga akan meningkat tajam. Hingga saat laporan ini dibuat, saham Google turun lebih dari 4% pada pra-pembukaan Kamis.

Tesla (TSLA.US) laba bersih Q2 di bawah ekspektasi dan margin laba lebih turun, free cash flow negatif. Laporan keuangan menunjukkan Tesla Q2 mencatat pendapatan $28,24 miliar, melampaui ekspektasi pasar, naik 26% YoY, dan pertumbuhan pendapatan tahunan di atas 20% untuk pertama kali dalam tiga tahun. Namun laba operasional Q2 hanya $398 juta, jauh di bawah ekspektasi $1,39 miliar; EPS yang telah disesuaikan sebesar $0,33, turun 18% YoY dan juga jauh di bawah ekspektasi; margin laba 16,8%, di bawah ekspektasi analis sebesar 19,4%. Perlu dicatat, free cash flow Q2 Tesla sebesar -$1,09 miliar, pertama kali negatif dalam satu kuartal sejak Q1 2024. Eksekutif Tesla menyatakan free cash flow negatif disebabkan belanja modal Q2 yang naik lebih dari dua kali lipat dibanding Q1, dan belanja modal akan terus meningkat dalam dua-tiga tahun ke depan, dengan menegaskan bahwa belanja modal tahun ini akan lebih dari $25 miliar. Dalam laporan, Tesla menegaskan perusahaan sedang berada di fase investasi terbesar dan paling menarik, dan masa depan masih membutuhkan usaha besar, berfokus pada transformasi transportasi, energi dan produktivitas dengan AI, serta ekspansi skala bisnis yang akan nonlinier; perusahaan konsisten pada penciptaan nilai jangka panjang. Pernyataan ini mengisyaratkan langkah investasi besar tidak akan melambat dan tekanan profitabilitas akan bertambah. Hingga saat laporan ini dibuat, saham Tesla turun lebih dari 6% pada pra-pembukaan Kamis.

Texas Instruments (TXN.US) laba dan pendapatan Q2 melampaui ekspektasi, panduan Q3 optimis, namun kenaikan 70% tahun ini membuat pasar 'takut' dan jual. Produsen chip analog dan embedded processor terbesar dunia, Texas Instruments, merilis panduan pendapatan Q3 yang melampaui ekspektasi, namun tidak mampu membangkitkan antusiasme investor setelah harga sahamnya melonjak tajam tahun ini. Pendapatan Q2 naik 23% YoY menjadi $5,46 miliar, lebih tinggi dari perkiraan $5,24 miliar; EPS $2,14, juga melampaui perkiraan pasar. Perusahaan memperkirakan pendapatan Q3 antara $5,65-6,15 miliar, sementara rata-rata perkiraan analis $5,62 miliar. Pandangan ini menunjukkan perusahaan menjadi salah satu penerima manfaat utama gelombang pengeluaran AI; pada saat yang sama, permintaan chip di bidang automotif dan mesin industri yang merupakan bisnis inti perusahaan juga membaik. Hingga saat laporan ini dibuat, saham Texas Instruments turun lebih dari 3% pada pra-pembukaan Kamis.

'Big Blue' IBM (IBM.US) menemui tantangan dalam transformasi: penjualan mainframe turun 42%! Prediksi pendapatan tahunan turun menjadi naik 4%-5%. IBM menurunkan panduan pendapatan tahunan, sekaligus merevisi pertumbuhan penjualan tahunan bisnis software yang sangat diperhatikan pasar, akibat turunnya permintaan mainframe secara signifikan. Laporan keuangan menunjukkan pendapatan Q2 sekitar $17,2 miliar, naik sekitar 1% YoY; penjualan mainframe turun 42% dibanding kuartal sebelumnya. EPS setelah penyesuaian $2,93. Perusahaan memprediksi pendapatan 2026 akan tumbuh 4% hingga 5%, di bawah panduan sebelumnya "lebih dari 5%"; CFO Jim Kavanaugh mengungkapkan pertumbuhan pendapatan bisnis software akan berada di kisaran 6%-8%. CEO Arvind Krishna mengakui pada beberapa pekan terakhir Juni, pelanggan tiba-tiba mengalihkan belanja modal kuartalannya ke server, storage, dan pembelian memori demi mengunci pasokan infrastruktur AI yang mulai langka sebelum harga naik; perusahaan "tidak memprediksi besarnya perubahan belanja modal", sehingga beberapa transaksi besar gagal ditandatangani sesuai jadwal. Hingga saat laporan ini dibuat, saham IBM turun lebih dari 1% pada pra-pembukaan Kamis.

Bisnis pusat data AI menjadi mesin pertumbuhan baru, Nokia (NOK.US) laba Q2 jauh melampaui ekspektasi. Laba Q2 Nokia jauh melampaui ekspektasi pasar. Pabrik perangkat telekomunikasi asal Finlandia ini memperluas bisnis perangkat keras pusat data, mendorong kenaikan penjualan. Nokia mengumumkan, penjualan bersih Q2 naik 8% YoY menjadi €4,8 miliar, sesuai ekspektasi analis; laba operasional yang telah disesuaikan naik 18% YoY menjadi €434 juta (sekitar $496 juta), ekspektasi analis rata-rata €372,3 juta. Data menunjukkan, dengan kurs tetap, penjualan departemen infrastruktur jaringan yang mencakup bisnis konektivitas pusat data AI naik 12% YoY menjadi €2,037 miliar. Di dalamnya, penjualan jaringan optik naik 20%, penjualan jaringan IP naik 16%. Penjualan bersih ke pelanggan AI dan cloud naik 105%.

Konflik Timur Tengah memicu lonjakan harga minyak! Bisnis pengilangan dan perdagangan membantu TotalEnergies (TTE.US) laba Q2 melonjak 68%. Raksasa energi Prancis TotalEnergies menyatakan bahwa perang di Timur Tengah mendorong kenaikan harga minyak mentah dan produk minyak, sehingga laba Q2 perusahaan naik tajam, mengimbangi penurunan laba bisnis gas. TotalEnergies dalam pernyataan pada Kamis menyampaikan laba bersih setelah penyesuaian Q2 naik 68% YoY menjadi $6,03 miliar. Kinerja ini sesuai dengan ekspektasi analis. TotalEnergies akan membagikan dividen interim Q2 sebesar €0,90 per saham (sekitar $1,03), naik 5,9% dibanding tahun lalu. Perusahaan juga berencana melakukan buyback saham hingga $1,5 miliar pada Q3, sama dengan buyback tiga kuartal sebelumnya. Hingga saat laporan ini dibuat, saham TotalEnergies naik hampir 3% pada pra-pembukaan Kamis.

Southwest Airlines (LUV.US) hasil Q2 campuran, panduan EPS tahunan melampaui ekspektasi. Laporan keuangan Southwest Airlines Q2 menunjukkan pendapatan naik 16,4% YoY menjadi $8,43 miliar, di bawah ekspektasi $8,58 miliar; EPS yang telah disesuaikan $0,94, jauh di atas ekspektasi $0,51. Untuk Q3, Southwest Airlines memperkirakan EPS yang telah disesuaikan antara $0,5-$0,75, sementara ekspektasi pasar $0,8. Untuk tahun 2026, perusahaan memperkirakan EPS yang telah disesuaikan antara $3,25–$4,25, ekspektasi pasar $3,13. Hingga saat laporan ini dibuat, saham Southwest Airlines turun lebih dari 3% pada pra-pembukaan Kamis.

American Airlines (AAL.US) hasil Q2 melampaui ekspektasi, panduan laba Q3 kurang dari ekspektasi. Laporan keuangan menunjukkan pendapatan Q2 American Airlines $16,735 miliar, lebih tinggi dari ekspektasi $16,707 miliar; EPS yang telah disesuaikan $0,15, lebih tinggi dari perkiraan $0,03. Pengeluaran bahan bakar perusahaan pada Q2 naik lebih dari $2,2 miliar, meningkat 83% YoY. American Airlines memperkirakan EPS yang telah disesuaikan Q3 antara -$0,7 hingga -$0,1, sementara perkiraan pasar $0,28. Hingga saat laporan ini dibuat, saham American Airlines turun hampir 4% pada pra-pembukaan Kamis.

Countdown penerbangan ke-13 Starship! Penerbangan penting untuk SpaceX (SPCX.US) dan valuasi triliun dollar. Setelah upaya peluncuran yang dibatalkan pekan lalu, SpaceX akan mencoba kembali tes penting roket Starship pada Kamis. Peristiwa ini membuat investor menghadapi risiko siklus R&D perusahaan yang penuh tantangan dan meningkatkan perhatian pada pencapaian penting ini. Tes penerbangan Starship kali ini merupakan penerbangan ke-13 roket tersebut dan penerbangan pertama sejak SpaceX melakukan IPO terbesar dalam sejarah pada bulan Juni. Untuk tes penerbangan ke-13 Starship, pasar modal benar-benar fokus bukan hanya pada "berhasil" atau "berhasil sebagian", tetapi ingin memastikan apakah masalah yang ditemukan sudah terpecahkan, dan apakah Starship semakin dekat ke penggunaan nyata setelah serangkaian uji coba.

Data Ekonomi Penting dan Agenda Peristiwa

Pukul 20:30 waktu Beijing, jumlah klaim awal tunjangan pengangguran AS hingga minggu 18 Juli

Agenda Laporan Kinerja

Pagi Jumat: Intel (INTC.US), Newmont Mining (NEM.US), SAP (SAP.US)

Pra-pembukaan Jumat: American Express (AXP.US), NextEra Energy (NEE.US), Verizon (VZ.US)