Pasar tenaga kerja Inggris terus lesu! Permintaan tenaga kerja perusahaan lemah, pertumbuhan upah melambat, bank sentral mungkin menghadapi pilihan kebijakan yang lebih sulit

Aplikasi Zhichong Keuangan telah menginformasikan bahwa seiring meningkatnya ketidakpastian situasi domestik dan internasional, pasar tenaga kerja Inggris terus menunjukkan kinerja yang lesu—permintaan tenaga kerja perusahaan tetap melemah, dan pertumbuhan upah melambat ke level terendah dalam hampir enam tahun. Data yang diterbitkan oleh Kantor Statistik Nasional Inggris pada hari Selasa menunjukkan bahwa jumlah karyawan perusahaan turun sebanyak 13.000 pada bulan Juli, setelah penurunan serupa pada bulan sebelumnya; selama periode Mei hingga Juli, jumlah lowongan pekerjaan di Inggris turun lebih lanjut menjadi 707.000, level terendah sejak 2021. Sementara itu, pertumbuhan upah sektor swasta tanpa bonus—indikator yang diawasi ketat oleh Bank Sentral Inggris—melambat menjadi 2,8% pada kuartal kedua, yang merupakan level terendah dalam hampir enam tahun. Dalam tiga bulan hingga Juni, tingkat pengangguran di Inggris tetap stabil di angka 4,9%, lebih tinggi dari perkiraan para ekonom yang sebesar 4,8%.

Jumlah lowongan pekerjaan di Inggris turun ke level terendah sejak 2021

Pertumbuhan upah sektor swasta Inggris melambat secara signifikan

Liz McKeown, kepala departemen statistik ekonomi di Kantor Statistik Nasional Inggris, menyatakan bahwa pasar tenaga kerja "masih jelas menunjukkan beberapa tanda pelemahan." Dia juga menyebutkan bahwa penurunan jumlah lowongan terutama didorong oleh perusahaan-perusahaan kecil, yang menyatakan bahwa biaya tenaga kerja dan biaya operasional adalah alasan utama mereka tidak merekrut karyawan baru atau tidak menggantikan karyawan yang keluar. Namun demikian, perlu dicatat bahwa Kantor Statistik Nasional Inggris sebelumnya telah memperingatkan bahwa kualitas data saat ini menurun akibat kesalahan dalam proses pengumpulan data.

Meskipun beberapa data sebelumnya mengindikasikan adanya stabilisasi di pasar kerja Inggris, di bawah ketidakpastian yang tinggi akibat perang di Timur Tengah serta rencana pengumuman anggaran perdana dari Perdana Menteri baru Andy Burnham akhir tahun ini, perusahaan tampaknya masih enggan untuk merekrut karyawan.

Ashley Webb, Kepala Ekonom Inggris di Capital Economics, mengatakan: "Data ini mendukung pandangan kami bahwa pasar tenaga kerja Inggris tidak akan mendorong efek inflasi putaran kedua, dan Bank Sentral Inggris tidak akan menaikkan suku bunga lebih lanjut dari 3,75%. Semua faktor ini secara bersama-sama menggambarkan potret pasar tenaga kerja yang lemah, dan tren pelemahan ini masih berlanjut."

Dalam hampir dua tahun terakhir, jumlah pekerja di Inggris terus menurun, terutama disebabkan oleh kondisi ekonomi yang lemah dan Partai Buruh yang menaikkan pajak penghasilan serta tingkat upah minimum. Gubernur Bank Sentral Inggris, Andrew Bailey, pernah menggambarkan Inggris sebagai "ekonomi dengan tingkat perekrutan dan PHK yang rendah."

Ekonom Anna Andrade dan Matt Benny menyatakan: "Serangkaian data pekerjaan terbaru terus menggambarkan bahwa pasar tenaga kerja sedang mendingin, kemungkinan besar karena biaya energi yang meningkat dan kondisi pembiayaan yang semakin ketat. Kami memperkirakan tren ini akan bertahan untuk sementara waktu dan memprediksi tingkat pengangguran di Inggris akan terus meningkat sepanjang sisa tahun ini. Dalam situasi ini, Bank Sentral Inggris harus membuat pertimbangan sulit antara mengembalikan inflasi ke target dan membatasi beban terhadap aktivitas ekonomi, yang mendukung sikap menunggu dan melihat atas kejutan energi. Skenario dasar kami adalah suku bunga akan tetap tidak berubah sepanjang 2026."

Bank Sentral Inggris pada akhir Juli mempertahankan suku bunga acuan di 3,75% sesuai dengan ekspektasi. Pengambil kebijakan Bank Sentral Inggris tetap memperkuat pilihan kebijakan, menjaga panduan bahwa komite "selalu siap mengambil tindakan" untuk mencegah inflasi tinggi yang berkepanjangan, seraya menghadapi fluktuasi harga energi yang tajam dalam beberapa minggu terakhir.

Namun, Komite Kebijakan Moneter Bank Sentral Inggris menyatakan bahwa sinyal tekanan inflasi domestik yang mereda "sangat jelas", dan sejauh ini "hampir tidak ada bukti" bahwa adanya guncangan energi telah mendorong tuntutan kenaikan upah maupun harga di sektor lainnya. Mayoritas pengambil kebijakan yang mendukung suku bunga tetap juga menyatakan bahwa, jika perang cepat berakhir, posisi kebijakan mereka bisa berubah; dua anggota, termasuk Wakil Gubernur Dave Ramsden, menyatakan bahwa dalam kondisi tersebut, mereka akan mempertimbangkan penurunan suku bunga.

Bailey mengatakan pada saat itu: "Saat ini hampir tidak ada bukti efek putaran kedua, namun terlalu dini untuk merasa lega karenanya. Mengingat lingkungan makroekonomi global yang tampak lebih tidak pasti dan tekanan inflasi yang lebih kuat, sedangkan kondisi domestik secara umum lebih ramah bagi prospek inflasi, maka mempertahankan suku bunga acuan Bank Sentral Inggris tetap tidak berubah adalah keputusan yang tepat."

Pasar tenaga kerja yang lemah, tekanan harga domestik yang mereda, serta kondisi keuangan yang semakin ketat telah memberikan waktu bagi Komite Kebijakan Moneter Bank Sentral Inggris untuk mengevaluasi dampak perang terhadap ekonomi Inggris. Namun, meskipun tingkat inflasi saat ini mendekati proyeksi Bank Sentral Inggris pada musim semi ini, diperkirakan laju kenaikan harga akan semakin cepat dalam beberapa bulan ke depan, disebabkan oleh kenaikan tagihan energi rumah tangga pada bulan Juli dan biaya bahan bakar kendaraan yang kembali naik. Selain itu, ketegangan yang berlanjut di Timur Tengah bisa mendorong harga minyak tetap tinggi, yang tampaknya akan meningkatkan tekanan harga domestik di Inggris dan membuat Bank Sentral Inggris menghadapi keseimbangan yang lebih sulit antara membatasi inflasi dan menstabilkan pertumbuhan ekonomi.