Perdana Menteri Jepang secara langsung "meminta" GPIF dana pensiun untuk meningkatkan investasi pada saham Jepang, yen menguat seketika, dan saham Jepang memperoleh ruang imajinasi baru

Perdana Menteri Jepang, Sanae Takachi, secara terbuka menyerukan agar Dana Investasi Pensiun Pemerintah (GPIF) meningkatkan alokasi aset domestik, yang menyebabkan yen menguat secara singkat. Namun, dampak positif dari sinyal kebijakan ini dengan cepat tenggelam di tengah gelombang penjualan saham teknologi global, sehingga indeks Nikkei 225 ditutup turun 4% pada hari itu, menjadi salah satu penurunan harian paling buruk tahun ini.

Sanae Takachi dalam pertemuan parlemen hari Jumat mengatakan, mendorong keluarga dan dana pensiun termasuk GPIF untuk memperbesar kepemilikan aset keuangan Jepang adalah "sangat penting", dan menekankan bahwa langkah ini bertujuan menciptakan siklus yang baik antara pertumbuhan ekonomi dan akumulasi aset warga. Pernyataan tersebut membuat yen menguat terhadap dollar AS secara singkat, dari sekitar 162.36 naik ke 162.13.

Namun, yen kemudian melemah kembali ke sekitar 162.45, tetap berada di level terendah dalam 40 tahun terakhir. Sementara itu, imbal hasil obligasi pemerintah jangka panjang Jepang mengalami kenaikan signifikan: imbal hasil obligasi 30 tahun naik 6 basis poin menjadi 3.89%, dan obligasi 40 tahun naik 5,5 basis poin menjadi 3.88%, menambah tekanan pada sentimen pasar secara keseluruhan.

Sanae Takachi secara jelas menyatakan dalam pidato di parlemen, seiring pasar saham Jepang terus menunjukkan performa stabil, mendorong warga dan dana pensiun untuk meningkatkan investasi pada aset keuangan Jepang merupakan langkah kebijakan yang "sangat penting", dengan tujuan agar publik dapat berbagi hasil dari pertumbuhan ekonomi Jepang.

Ini bukan kali pertama pemerintah Jepang menyampaikan hal tersebut. Menteri Keuangan Satsuki Katayama minggu lalu telah memberikan sinyal serupa, menyatakan keinginan untuk mendorong GPIF meningkatkan investasi pada aset domestik. Katayama menambahkan pada hari Selasa, "Jika kita berhasil menjalankan strategi pertumbuhan, aset berdenominasi yen akan menjadi lebih menarik. Karena ini adalah arah kebijakan yang sedang dijalankan pemerintahan saat ini, portofolio investasi GPIF mungkin akan ditinjau ulang dan disesuaikan jika diperlukan."

Pernyataan berturut-turut dari dua pejabat inti tersebut menunjukkan bahwa mengarahkan struktur investasi GPIF ke aset domestik secara bertahap telah menjadi kebijakan jelas pemerintah Jepang saat ini, memberikan ruang ekspektasi bagi pasar.

Meski sinyal kebijakan yang dikirimkan terlihat positif, volatilitas pasar global tetap mendominasi pergerakan hari itu. Investor mulai meragukan keberlanjutan kenaikan yang dipicu oleh kecerdasan buatan, sehingga terjadi penjualan besar-besaran, dan pasar saham Asia Pasifik pada 17 Juli mengalami salah satu penurunan harian terbesar tahun ini.

Indeks Nikkei 225 sempat jatuh hingga 6.2% pada perdagangan intraday, akhirnya ditutup turun 4%, di 64141.12 poin, mencatat penurunan harian terbesar sejak 7 April 2025. Sinyal positif dari kebijakan belum mampu menahan tekanan penjualan eksternal yang kuat, sementara penyusutan tajam preferensi risiko membebani saham dan indeks secara keseluruhan.

Meski pidato Sanae Takachi sempat membuat yen menguat, efek tersebut tidak bertahan lama. Yen kembali melemah dan berfluktuasi di sekitar 162.45, hampir menyentuh level terendah dalam 40 tahun terakhir, menunjukkan kepercayaan pasar terhadap aset yen masih rapuh.

Pasar obligasi juga menunjukkan sinyal tekanan. Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang 30 tahun naik 6 basis poin menjadi 3.89%, dan obligasi 40 tahun naik 5,5 basis poin menjadi 3.88%. Kenaikan suku bunga jangka panjang ini sebagian menggambarkan perhatian pasar terhadap arah kebijakan fiskal dan moneter Jepang.

Bagi investor, kemungkinan penyesuaian arah alokasi GPIF menjadi variabel jangka menengah dan panjang yang tidak boleh diabaikan. Namun, sebelum sentimen risiko global benar-benar stabil, apakah sinyal kebijakan akan benar-benar berubah menjadi arus dana masuk masih harus diuji oleh pasar lebih lanjut.