Menentang Tren, Harga Target Kioxia Dinaikkan! Nomura: Harga NAND Flash Akan Terus Naik
Saat harga saham Kioxia turun hingga setengah dari puncaknya, Nomura Securities justru melawan tren—menaikkan target harga menjadi 126.000 yen dan kembali menegaskan rekomendasi beli. Dua katalis utama mendukung optimisme tersebut: harga bit NAND yang terus naik melampaui ekspektasi, dengan lonjakan penjualan SSD ADATA Taiwan sebesar 87% dalam satu kuartal menunjukkan pasokan yang ketat; ketidakpastian ekspor AI Amerika Serikat juga cepat menghilang seiring peluncuran penuh GPT-5.6.
Ketika nilai pasar Kioxia telah menyusut setengah dari puncaknya pada bulan Juni, Nomura Securities justru meningkatkan target harga Kioxia Holdings, optimis terhadap perbaikan berkelanjutan dalam keseimbangan penawaran dan permintaan NAND Flash.
Menurut Trading Desk Chengfeng, Nomura Securities pada 16 Juli merilis laporan riset, menaikkan target harga Kioxia Holdings dari level sebelumnya menjadi 126.000 yen, dan menegaskan kembali rating beli. Logika utama di balik kenaikan ini adalah: Harga bit NAND Flash terus meningkat dalam kondisi kekurangan pasokan, melebihi ekspektasi pasar sebelumnya. Di saat yang sama, kekhawatiran terkait pembatasan ekspor model AI canggih oleh pemerintah Amerika Serikat perlahan mereda, sehingga membantu mendorong sentimen permintaan terkait AI.
Didorong oleh penilaian di atas, Nomura juga secara bersamaan meningkatkan perkiraan laba Kioxia Holdings—memperkirakan laba operasional tahun fiskal 2027 (berakhir pada Maret) naik dari 7 triliun yen menjadi 7,5 triliun yen, dan perkiraan tahun fiskal 2028 melonjak dari 9,8 triliun yen menjadi 10,7 triliun yen. Perhitungan target harga didasarkan pada prediksi arus kas bebas tahun fiskal 2028 (naik dari 6,3 triliun yen menjadi 6,9 triliun yen), menggunakan rasio nilai pasar/arusan kas bebas 10 kali (setara dengan rasio P/E 9 kali dari prediksi laba per saham tahun fiskal 2028).
Harga bit naik melebihi ekspektasi, kekurangan pasokan adalah pendorong utama
Prediksi pertumbuhan harga bit Kioxia Holdings untuk kuartal April hingga Juni 2026 dinaikkan dari +65% menjadi +70% QoQ, dan prediksi kuartal Juli hingga September naik dari +20% menjadi +25%.
Perlu diperhatikan bahwa penilaian ini berbeda dengan ekspektasi beberapa institusi pasar. Riset TrendForce sebelumnya memperkirakan, karena permintaan elektronik konsumen melambat, harga bit NAND pada kuartal April hingga Juni 2026 akan lebih rendah dari level akhir Maret. Namun, Nomura mengutip pernyataan terbaru dari produsen modul memori Taiwan, bahwa harga bit sebenarnya tetap berada pada jalur kenaikan.
Laporan menunjukkan, penjualan terkait SSD ADATA sangat berkorelasi dengan performa Kioxia Holdings, di mana penjualan SSD ADATA pada kuartal April hingga Juni 2026 melonjak 87% QoQ. Manajemen ADATA juga menyampaikan, harga contract NAND Flash diperkirakan akan naik 35%-40% QoQ pada kuartal Juli hingga September. Data ini memberikan dukungan penting bagi penilaian optimis Nomura.
Kekhawatiran pembatasan ekspor AI mereda, tekanan sentimen mulai berkurang
Laporan juga menyoroti perubahan sentimen pasar terkait kebijakan pengendalian ekspor AI oleh pemerintah Amerika Serikat belakangan ini.
Pada laporan industri yang diterbitkan 16 Juni 2026 disebutkan, pembatasan ekspor model AI canggih oleh pemerintah Amerika Serikat adalah peristiwa penting yang memengaruhi sentimen terkait AI. Seri GPT-5.6 terbaru milik OpenAI pada 26 Juni diluncurkan secara bertahap sesuai arahan pemerintah Amerika Serikat, hanya untuk pengguna terverifikasi, dan hal ini berdampak negatif pada sentimen pasar terkait AI.
Namun, seiring membaiknya berita terkait sejak awal Juli dan OpenAI pada 9 Juli resmi merilis GPT-5.6 secara publik, sentimen pasar mulai menunjukkan tanda-tanda pemulihan. Perubahan ini membantu mengurangi ketidakpastian yang sebelumnya menekan ekspektasi permintaan terkait AI, dan memberikan dukungan positif terhadap prospek permintaan bagi penyedia NAND Flash seperti Kioxia Holdings.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Apakah reli pasar saham Asia sudah mencapai puncaknya? Imbal hasil obligasi AS melonjak, dari 20 kali dalam sejarah, 17 kali pasar saham Asia-Pasifik mengalami penurunan
Kenaikan imbal hasil obligasi AS yang cepat kini menjadi salah satu risiko terbesar bagi kenaikan pasar saham Asia yang didorong oleh kecerdasan buatan, menyoroti kerentanan perusahaan teknologi terhadap tingginya biaya pinjaman.
Pasar obligasi global kembali tertekan! Investor menuntut premi risiko yang lebih tinggi, imbal hasil penerbitan obligasi negara Jerman bertenor 30 tahun diperkirakan akan mencapai level tertinggi dalam 15 tahun.
Seiring para investor menuntut kompensasi lebih tinggi untuk memberikan pembiayaan kepada pemerintah yang utangnya terus meningkat dan masih menghadapi inflasi, Jerman diperkirakan akan menghadapi biaya pendanaan tertinggi dalam 15 tahun pada penerbitan obligasi jangka panjang skala besar.
Survei Manajer Dana Global Bank of America: Risiko ekor kedua terbesar sekarang adalah pasar obligasi yang tidak terkendali, hanya kalah dari gelembung AI
Posisi saham global mencapai level tertinggi dalam hampir tiga tahun, sementara proporsi kas turun ke titik terendah dalam sejarah! Di tengah euforia pasar, alarm berbunyi: kepadatan ekstrem memicu sinyal "jual" ganda dari Bank of America, dengan "gelembung AI" dan "kekacauan pasar obligasi" menjadi dua risiko utama. Lembaga memperingatkan: kegembiraan telah mencapai puncaknya, saatnya bagi investor untuk mempertimbangkan mundur atau rotasi ke aset defensif!
Morgan Stanley: Di era AI, pendapatan AWS bisa capai triliunan; Amazon (AMZN.US) diperkirakan mencapai $500
Harga saham Amazon diperkirakan dapat mencapai 500 dolar AS per saham pada akhir tahun 2027.
Harga kripto
Lainnya
