Penjualan "AI" di pasar saham AS terus menyebar! Saham chip turun secara menyeluruh, saham konsep komunikasi optik juga turun secara luas, Sandisk anjlok lebih dari 12%, SK Hynix turun lebih dari 9%, harga minyak mentah melonjak hampir 10%

Waktu Timur AS 13 Juli, pasar saham AS melemah secara menyeluruh di bawah tekanan ganda gejolak geopolitik dan ekspektasi kenaikan suku bunga, dengan sektor teknologi pertumbuhan mengalami penjualan besar-besaran. Didorong oleh eskalasi tiba-tiba konflik AS-Iran dan harga minyak internasional yang melonjak hampir 10% dalam sehari, kekhawatiran inflasi di pasar kembali meningkat dengan cepat, ekspektasi kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve memanas secara signifikan, indeks Nasdaq ditutup turun 1,55%, semikonduktor, penyimpanan dan komunikasi optik menjadi penurun utama di seluruh pasar, dan menjadi area utama yang terdampak dalam penyesuaian kali ini. Ini merupakan koreksi sistematik lain yang dihadapi sektor teknologi sejak tren AI dimulai, dan menambah ketidakpastian terhadap musim laporan keuangan dan data inflasi kunci yang akan segera dimulai.

 "Gelombang Penjualan AI" terus menyebar, saham chip serempak merosot, saham konsep komunikasi optik mayoritas turun

Hingga penutupan, Dow Jones Industrial Average turun 138,37 poin, atau 0,26%, menjadi 52.498,64 poin; S&P 500 turun 60,05 poin atau 0,79%, menjadi 7.515,34 poin; Indeks Komposit Nasdaq turun 408,43 poin atau 1,55%, menjadi 25.873,18 poin. Perbedaan antar sektor sangat mencolok, sektor Teknologi Informasi S&P 500 jatuh 2,07% memimpin penurunan industri, sektor telekomunikasi turun 0,98%; sektor energi naik 3,16% secara mengejutkan, menjadi satu-satunya sektor yang ditutup naik signifikan.

Performa pemimpin teknologi tercampur, Microsoft naik 1,53%, Amazon naik 0,80%, Apple naik 0,63%; Tesla turun 3,19%, Nvidia turun 3,52%, Meta dan Google turun lebih dari 1%, indeks Win Amerika Teknologi Tujuh Raksasa secara keseluruhan turun 0,96%.

Sektor semikonduktor yang sebelumnya kuat menjadi pusat penjualan, Indeks Semikonduktor Philadelphia jatuh 4,78% dalam sehari, Arm turun lebih dari 7%, Intel turun lebih dari 6%, Lam Research dan Onsemi turun lebih dari 5%, Micron Technology, AMD, Applied Materials dan Texas Instruments turun lebih dari 4%, Broadcom, ASML ADR turun lebih dari 3%.

Jalur penyimpanan turun lebih dalam lagi, SanDisk turun 12,60%; Raksasa chip memori Korea SK Hynix ADR, setelah naik 12% pada hari pertama listing Nasdaq Jumat lalu, hari berikutnya turun 9,32%; Seagate Technology turun lebih dari 5%, Western Digital turun lebih dari 4%. Sektor komunikasi optik juga turun, Astera Labs merosot lebih dari 12%, Credo Technology turun lebih dari 8%, Marvell Technology turun lebih dari 7%.

Saham konsep China relatif tahan terhadap penurunan, indeks Nasdaq Dragon China ditutup turun 0,14%, harga saham sangat bervariasi, NIO naik lebih dari 3%, JD naik lebih dari 2%, NetEase, Beike naik lebih dari 2%; Baidu turun lebih dari 3%, Hesai Technology turun lebih dari 6%, Kingsoft Cloud dan Zai Lab turun lebih dari 4%.

Harga Minyak Internasional Melonjak Lebih dari 9%

Pasar komoditas mengalami fluktuasi lebih tajam, kontrak berjangka minyak mentah ringan NYMEX untuk pengiriman Agustus naik 9,42%, menjadi $78,14 per barel; kontrak berjangka minyak mentah Brent London untuk pengiriman September naik 9,59%, menjadi $83,30 per barel, mencatat lonjakan harian terbesar sejak 2020. Logam mulia mengalami tekanan dan melemah, COMEX emas berjangka turun 2,61%, menjadi $3.997,00 per ons, emas spot menembus di bawah level $4.000; COMEX perak berjangka turun 3,64%, menjadi $57,63 per ons.

Variabel inti yang menggerakkan anomali pasar ini adalah situasi geopolitik Timur Tengah yang meningkat secara mendadak. Waktu setempat 13 Juli, Presiden AS Trump secara resmi memberi tahu Kongres tentang pecahnya kembali perang Iran dan mengumumkan akan mengembalikan blokade laut terhadap pelabuhan Iran. Militer AS memulai serangan udara malam ketiga berturut-turut terhadap Iran pada hari itu, dan akan memberlakukan blokade penuh terhadap seluruh garis pantai dan pelabuhan Iran mulai 14 Juli 20.00 GMT, hanya mengizinkan barang-barang kemanusiaan melewati inspeksi. Trump juga mengemukakan akan mengenakan biaya 20% atas semua barang yang diangkut melalui Selat Hormuz. Iran segera memberikan tanggapan keras, menyatakan bahwa tindakan AS secara serius mengancam keamanan pelayaran di selat dan tatanan perdagangan internasional, dan akan secara ketat menghukum setiap gangguan terhadap kapal dagang.

Selat Hormuz mengangkut sekitar sepertiga pengiriman minyak dunia lewat laut, eskalasi situasi langsung memicu kekhawatiran akan penyusutan pasokan dan mendorong lonjakan harga minyak. ING Bank Belanda memperingatkan dalam riset mereka: "Risiko terbesar saat ini adalah konflik meningkat menjadi intensitas awal perang, negara-negara di sekitar Timur Tengah dan infrastruktur energi mereka akan menjadi target serangan. Ketegangan telah menyebabkan kapal pengangkut yang melewati selat menurun tajam, pasar kembali khawatir tentang pengetatan pasokan minyak mentah di kuartal ketiga."

Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga Pasar Naik Cepat

Lonjakan harga minyak memicu koreksi mendalam pada sektor teknologi karena rantai transmisi "harga minyak - inflasi - kenaikan suku bunga - valuasi saham pertumbuhan" yang jelas. Harga energi adalah bagian inti dari inflasi, kenaikan harga minyak hampir 10% dalam sehari secara langsung mematahkan ekspektasi pasar terhadap turunnya inflasi secara bertahap. Gubernur Federal Reserve Christopher Waller dengan tegas menyatakan pada hari Senin: "Jika inflasi inti minggu ini kembali panas, maka FOMC harus mempertimbangkan untuk memperketat kebijakan moneter dalam waktu dekat." Ia menegaskan bahwa dengan standar apa pun, inflasi tahun ini naik, kebijakan moneter saat ini berada di "persimpangan jalan", tekanan inflasi dari tarif, harga energi dan pembangunan infrastruktur AI terus ada.

Ekspektasi kenaikan suku bunga naik dengan cepat. Alat pemantau Federal Reserve CME menunjukkan kemungkinan kenaikan suku bunga 25 basis poin dalam tahun ini telah naik dari 26% minggu lalu menjadi 41%; data LSEG menunjukkan pasar telah memperhitungkan ekspektasi kenaikan suku bunga setidaknya 25 basis poin sebelum akhir tahun. Imbal hasil obligasi AS naik bersamaan, imbal hasil Treasury AS 2 tahun naik 6,1 basis poin menjadi 4,27%, imbal hasil Treasury AS 10 tahun naik 4,5 basis poin menjadi 4,61%. Bagi saham teknologi pertumbuhan dengan valuasi tinggi, kenaikan suku bunga berarti nilai diskonto pendapatan masa depan turun jauh; dan sektor semikonduktor sebagai pemimpin tren AI sebelumnya, telah mengumpulkan banyak keuntungan, sehingga menjadi pilihan utama untuk realisasi keuntungan demi menghindari risiko.

Manajer portofolio senior GLOBALT Thomas Martin mengatakan: "Saham AS mencapai puncak sejarah pada akhir Mei, terutama didorong oleh sektor semikonduktor. Ketika suatu aset naik begitu banyak dalam waktu singkat, pasar secara alami mulai bertanya: berapa lama tren naik seperti ini bisa bertahan?" Ia menambahkan, jika valuasi pasar masih murah, kasusnya mungkin berbeda, namun kini margin keamanan pasar sudah menyempit secara nyata, dan faktor ketidakpastian masih banyak.

Pasar juga ada perbedaan pendapat. Dongwu Securities menilai dalam jangka pendek faktor utama yang menggerakkan sentimen pasar adalah gangguan tren industri, bukan makro. Ketua Federal Reserve baru, Wosch, sebenarnya lebih dovish, ketidakpastian makro sudah terakomodasi, jalur Federal Reserve lebih dapat diprediksi, dan dalam waktu dekat sulit menjadi sumber gangguan baru. Bank Sentral Korea juga menyatakan dalam laporannya bahwa pasar semikonduktor global masih dalam keadaan kekurangan pasokan, super siklus yang didorong AI diperkirakan akan berlanjut beberapa waktu, membantah kekhawatiran bahwa siklus chip telah mencapai puncaknya.

Banyak Peristiwa Kunci Akan Datang, Pasar Masuk Jendela Spekulasi

Minggu ini menjadi periode kunci untuk menentukan arah penyesuaian babak ini. Dari sisi kebijakan moneter, Ketua Federal Reserve Kevin Wosch akan menghadiri sidang Kongres setengah tahunan untuk pertama kalinya sebagai ketua pada hari Selasa dan Rabu, pasar akan fokus pada pernyataannya tentang dampak inflasi konflik AS-Iran dan jalur kebijakan moneter. Dari sisi data ekonomi, Departemen Tenaga Kerja AS akan merilis data CPI dan PPI bulan Juni, langsung memverifikasi efek transmisi kenaikan harga minyak terhadap inflasi; Departemen Perdagangan akan merilis data penjualan ritel Juni, mencerminkan ketahanan konsumsi penduduk yang mencakup 70% dari total ekonomi di tengah kenaikan harga bensin. Dari sisi laba, bank Amerika, Citi, Goldman Sachs, JPMorgan, dan Wells Fargo, lima bank besar, akan merilis laporan keuangan kuartal per Selasa, secara resmi membuka musim laporan keuangan kuartal kedua. Statistik LSEG menunjukkan ekspektasi pasar adalah pertumbuhan laba seluruh saham S&P 500 kuartal kedua sebesar 23,70% yoy, naik jauh dari 19,20% pada awal April.

Secara keseluruhan, saat ini saham AS berada pada fase persaingan antara ketahanan fundamental, risiko geopolitik, dan ekspektasi kenaikan suku bunga. Perkembangan situasi AS-Iran tetap menjadi variabel ketidakpastian terbesar, jika konflik semakin memburuk mendorong harga minyak naik, tekanan inflasi dan kenaikan suku bunga akan terus menekan valuasi saham pertumbuhan; jika situasi reda dan harga minyak turun, preferensi risiko pasar kemungkinan akan pulih cepat. Bagi investor, data inflasi dan sinyal laporan keuangan minggu ini akan menjadi dasar utama untuk menentukan arah pasar selanjutnya.