Pembelian saat harga turun dan perbedaan pendapat internal di Federal Reserve mendorong harga emas naik, tetapi ruang kenaikan kemungkinan besar terbatas.

Huitong Net 9 Juli—— Pada sesi Eropa hari Kamis (9 Juli), emas internasional mengalami pemulihan moderat, banyak investor yang optimis terhadap harga emas jangka menengah dan panjang mulai masuk untuk melakukan bottom fishing, mengakhiri tren negatif penurunan beruntun selama tiga hari perdagangan sebelumnya. Banyak investor percaya bahwa penurunan kali ini telah terlalu banyak melepaskan tekanan short, harga emas telah mencapai kisaran yang memiliki nilai investasi, inilah faktor penggerak utama jangka pendek bagi harga emas untuk stabil dan naik kembali.

Pada sesi Eropa hari Kamis (9 Juli), emas internasional mengalami pemulihan moderat, banyak investor yang optimis terhadap harga emas jangka menengah dan panjang mulai masuk untuk melakukan bottom fishing, mengakhiri tren negatif penurunan beruntun selama tiga hari perdagangan sebelumnya. Banyak investor percaya bahwa penurunan kali ini telah terlalu banyak melepaskan tekanan short, harga emas telah mencapai kisaran yang memiliki nilai investasi, inilah faktor penggerak utama jangka pendek bagi harga emas untuk stabil dan naik kembali.



Setelah risalah rapat FOMC bulan Juni dari Federal Reserve dirilis di Amerika Serikat, indeks dolar mengalami sedikit penurunan, kecenderungan hawkish dalam risalah ini sedikit lebih rendah daripada prediksi pesimis beberapa investor pasar sebelumnya. Namun, risiko geopolitik tetap tidak boleh diremehkan, gesekan yang kembali meningkat antara Amerika dan Iran terus mendukung harga minyak internasional berada di posisi tinggi, yang meningkatkan kekhawatiran pasar global terhadap inflasi yang bertahan lama. Emas sendiri tidak menghasilkan bunga, lingkungan inflasi yang tinggi akan memaksa Federal Reserve untuk mempertahankan kebijakan yang ketat, sehingga membatasi potensi kenaikan harga logam mulia.

Risalah rapat menunjukkan adanya perbedaan pendapat yang signifikan di dalam Federal Reserve, para pembuat kebijakan terbagi menjadi dua pandangan yang sama kuat mengenai apakah perlu kembali menaikkan suku bunga setelah ini. Sembilan anggota memprediksi akan ada setidaknya satu kali kenaikan suku bunga sebelum akhir tahun ini, dan sembilan anggota lainnya mengusulkan agar suku bunga saat ini dipertahankan tanpa perubahan. Pembagian internal yang setara ini membuat pasar sulit memprediksi arah kebijakan Federal Reserve ke depan, investor tidak dapat yakin apakah kebijakan moneter berikutnya akan bersifat longgar atau ketat, sehingga sentimen pasar menjadi tidak stabil.

Meskipun risalah rapat ini tidak secara nyata memperkuat retorika untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut, namun juga hampir tidak memberikan sinyal positif untuk penurunan suku bunga, sepenuhnya menghancurkan harapan optimistis pasar terkait kemungkinan dimulainya siklus penurunan suku bunga dengan cepat tahun ini, para pelaku pasar hanya bisa menunggu petunjuk dari berbagai indikator ekonomi Amerika Serikat yang akan dirilis, menanti data untuk memberikan arahan yang jelas.

Saat ini, pasar memperkirakan kemungkinan kenaikan suku bunga Federal Reserve pada bulan September sekitar 65%. Di saat yang sama, konflik geopolitik di Timur Tengah yang kembali terjadi akan terus mendorong harga energi naik, meningkatkan ketidakpastian tren inflasi, dan menambah tantangan bagi pengelolaan kebijakan Federal Reserve. Jika harga minyak terus melonjak, data CPI Amerika Serikat akan sulit turun ke kisaran target 2%, Federal Reserve harus mempertahankan posisi tegas, ini merupakan faktor negatif jangka panjang bagi emas.

Secara keseluruhan, hasil riil dan indeks dolar sulit mengalami penurunan signifikan dalam waktu dekat, posisi kuat dolar sulit untuk dibalik dalam jangka pendek, posisi emas yang kurang kompetitif dibandingkan aset yang memberikan bunga akan tetap berlangsung, sehingga harga emas sulit untuk memulai reli yang kuat dan panjang, tingkat rebound secara keseluruhan akan tertekan.

Selanjutnya, pasar akan berfokus pada data klaim pengangguran pertama Amerika Serikat di minggu tersebut serta beberapa pidato terbuka dari pejabat Federal Reserve, data ketenagakerjaan ini dapat menunjukkan kondisi panas atau dinginnya pasar tenaga kerja Amerika Serikat, pernyataan pejabat dapat mengungkap pandangan terbaru mereka terkait kenaikan suku bunga dan inflasi, keduanya dapat memberikan petunjuk penting bagi prospek kebijakan moneter ke depan. Selain itu, evolusi situasi Timur Tengah juga menjadi perhatian investor; jika harga minyak kembali naik, kecemasan inflasi di pasar akan semakin meningkat, sehingga menekan momentum kenaikan harga emas.

(Grafik harian emas spot Sumber: Easy Huitong)

Setelah harga emas menembus pola segitiga simetris dan garis rata-rata bergerak 200 hari, harga terus turun ke titik terendah sekitar 3940, mencatat harga terendah sejak Oktober tahun lalu. Setelah garis pertahanan bullish sebelumnya berturut-turut ditembus, banyak order stop loss terprogram diaktifkan, yang memperparah ritme penurunan harga emas sebelumnya.

Meskipun harga emas saat ini sementara stabil, tetap berada di bawah garis tren turun, rata-rata bergerak 50 hari dan 200 hari, struktur teknis jangka menengah dan panjang masih condong ke bearish. Sistem rata-rata bergerak membentuk pola penekanan dari atas ke bawah, tren bearish jangka menengah belum berbalik meskipun ada rebound kecil jangka pendek.

Trader bearish akan menunggu harga emas menembus posisi kunci 3940, menciptakan titik terendah baru dalam tahap tersebut, saat itu harga emas akan semakin menguji titik support kuat di 3800. Jika support 3940 ditembus, sentimen bearish di pasar akan kembali berkembang, ruang penurunan berikutnya akan terbuka sepenuhnya.

Jika harga emas mulai rebound, pertama-tama harus bertahan di level 4100, kemudian baru bisa berupaya menuju titik 4200, posisi ini kebetulan merupakan pertemuan antara garis tren turun dan garis resistance; jika berhasil menembus di sini, 4370 akan menjadi target berikutnya, selanjutnya adalah garis rata-rata bergerak 50 hari di sekitar 4500. Hanya dengan stabil di atas level 4500, emas dapat mengatasi tekanan bearish jangka menengah dan perlahan kembali ke kanal kenaikan.