Les trois principaux indices boursiers américains ont légèrement reculé, le Russell 2000 a chuté de 0,92 %. Le prix du pétrole a dépassé les 95 dollars, renforçant les anticipations de hausse des taux d'intérêt. L'or est repassé au-dessus de 4150 dollars.

Performance des actions américaines

Selon un rapport de l'application Forme de l'Or, les trois principaux indices boursiers américains ont clôturé en baisse jeudi. L'indice S&P 500 a reculé de 0,14% à 7498,96 points, le Dow Jones Industrial Average a légèrement baissé de 0,01% à 52218,58 points, l'indice Nasdaq 100 a perdu 0,54% à 28998,101 points et l'indice Russell 2000 a chuté de 0,92% à 2959,938 points.

Les gains générés par le rachat de positions courtes hier ont été essentiellement effacés, le marché adoptant une attitude prudente sous la double pression de la flambée des prix du pétrole et du regain des attentes de hausse des taux.

Choc sur les prix du pétrole

Le Brent a dépassé les 95 dollars le baril en séance, le WTI a progressé de 2,3% pour atteindre 86,30 dollars. Le conflit au Moyen-Orient continue de s'intensifier, l’armée américaine frappe à plusieurs reprises des cibles iraniennes, Trump adopte une position ferme, l'Iran menace de rétorsion, tandis que les Houthis menacent la navigation en mer Rouge, ce qui accroît collectivement les risques sur l'approvisionnement énergétique.

Des institutions comme Saxo Bank soulignent que la hausse des prix reflète le conflit persistant, les menaces sur la navigation et la tension de l'offre. Ian Lyngen de BMO Capital Markets met l’accent sur l’absence de signe d’apaisement des affrontements militaires, les prix élevés de l’énergie continuant à exercer une pression sur le marché.

Rendement des obligations d’État

La hausse des prix du pétrole alimente les anticipations d’inflation. Le rendement des bons du Trésor américain à deux ans a atteint son plus haut niveau depuis février 2025, tandis que le rendement à trente ans s'est élevé à environ 5,14%. Le marché monétaire parie sur une hausse des taux d’intérêt dans l’année à venir, avec une progression en une journée de 5 à 6 points de base ; l’outil CME FedWatch indique que la probabilité d'une hausse des taux en septembre approche les 80%.

Thomas Martin, gestionnaire de portefeuille senior chez Globalt Investments, déclare que le niveau élevé de l’inflation américaine suscite une réelle inquiétude quant à la trajectoire future des taux d’intérêt.

Tendances de l’or

Porté par le double soutien de la recherche de sécurité et de l’inflation, l’or au comptant a dépassé les 4150 dollars en séance, avec une augmentation de 1,3% sur la journée à 4131,42 dollars l’once. Les risques géopolitiques et les effets de transmission des prix du pétrole mettent à nouveau en valeur le rôle défensif de l’or.

Dynamique des actions technologiques

Nvidia a progressé de 2,30%, AMD de 1,45%, mais Meta a chuté de 2,58%, tandis que Tesla et Google ont souffert après la clôture. Super Micro Computer a bondi de près de 20%, Dell de plus de 9%. Les investissements en capital liés à l’IA continuent, mais le marché devient plus sensible à l'évolution des taux.

Le cloud de Google a dépassé les attentes, son carnet de commandes dépasse 500 milliards de dollars ; plusieurs géants technologiques renforcent leurs investissements dans les data centers, les dépenses cloud d’OpenAI devraient atteindre 750 milliards de dollars.

Perspectives du marché

Actuellement, le marché est confronté à trois grandes épreuves : les prix du pétrole, les conflits géopolitiques et les anticipations de politique de la Fed. La valorisation des actions technologiques fait face à la pression des taux d’intérêt, mais la logique de croissance à long terme de l’IA reste inchangée. Les investisseurs doivent surveiller les signaux de la réunion de la Fed la semaine prochaine et l’évolution de la situation au Moyen-Orient.

Résumé éditorial

L’envolée du pétrole et le renouveau des anticipations de hausses de taux dominent l’ambiance du marché, les actions américaines reculent légèrement tandis que l’or se renforce, illustrant une période de revalorisation du risque. La clarté du chemin monétaire et l’apaisement des tensions géopolitiques seront des facteurs clés pour les futures tendances ; sur le moyen/long terme, l’IA et la transition énergétique gardent leur pertinence pour l’allocation, mais il est crucial de renforcer la gestion des risques.

FAQ

Question : Comment la hausse du prix du pétrole affecte-t-elle le marché américain des actions et des obligations ?

Réponse : Le franchissement des 95 dollars par le pétrole induit une hausse des anticipations d’inflation, entraîne une progression du rendement des obligations longue durée et renforce la probabilité de hausse des taux, ce qui pèse directement sur la performance des valeurs technologiques et de croissance sensibles aux taux. Le secteur de l’énergie reste relativement fort.

Question : Pourquoi l’or s’apprécie-t-il lorsque les actions américaines sont sous pression ?

Réponse : Les conflits géopolitiques entretiennent un soutien pour la recherche de sécurité, et la crainte d’inflation liée aux prix du pétrole active le rôle de l’or comme protection contre l’inflation. Ces deux facteurs renforcent mutuellement l’or, permettant au prix de repasser au-dessus des 4150 dollars.

Question : Pourquoi la probabilité d'une hausse des taux par la Fed en septembre augmente-t-elle fortement ?

Réponse : La hausse des prix de l’énergie alimente les attentes d’inflation, les mises sur le marché monétaire s’accélèrent, et l’outil CME FedWatch montre une probabilité de hausse des taux en septembre proche de 80%. Le marché craint l’effet de contagion du prix du pétrole sur celui des biens de consommation.

Question : Quel est l’impact des résultats financiers des géants technologiques sur le marché ?

Réponse : Les résultats du cloud de Google, largement supérieurs aux attentes, illustrent la vigueur des dépenses en capital liées à l’IA, tandis que la performance décevante de Tesla reflète une divergence. Les anticipations de croissance bénéficiaire remontent, mais la proportion de surprises sur le chiffre d’affaires diminue ; le marché se focalise désormais sur la capacité à fixer les prix et à contrôler les coûts.

Question : Quelle stratégie les investisseurs devraient-ils adopter actuellement ?

Réponse : Dans un contexte de volatilité accrue, il est recommandé de répartir de façon équilibrée les actifs défensifs et les thèmes de croissance, d’utiliser des outils comme l’application Forme de l'Or pour surveiller les signaux longs/courts et les niveaux de support/résistance. Maîtriser l’exposition, suivre la réunion de la Fed et les évolutions diplomatiques au Moyen-Orient, et renforcer les couvertures de risque ponctuelles.

L'absence de signes d’apaisement dans le conflit au Moyen-Orient et le choc pétrolier redéfinissent les attentes du marché en matière d’inflation et de politique, l’or et le secteur de l’énergie faisant preuve d’une grande résilience.