Le milliardaire s'exprime : le marché haussier de l'or n'en est encore qu'à ses débuts, mise totale sur les actions de mines d'or

ForexHub le 24 juillet—— Le prix de l’or n’a pas réussi à se maintenir au-dessus de 4100 dollars/once, oscillant autour d’un niveau de support clé. L’investisseur renommé Paulson estime que le marché haussier de l’or sur le long terme n’en est qu’à ses débuts, la confiance dans les monnaies fiduciaires s’affaiblissant et les achats soutenus des banques centrales constituant un soutien durable. Sa stratégie d’investissement a changé : en 2022, il a liquidé ses positions d’or physique, et désormais, il concentre son portefeuille de 3,11 milliards de dollars sur des actions de sociétés de mines d’or, favorisant les entreprises d’exploration à un stade précoce. Avec l’intégration du projet minier Donlin dans NOVAGOLD, il estime que le potentiel de rendement des actions minières est nettement supérieur à celui de l’or physique.

Le prix de l’or n’a pas réussi à rester au-dessus de 4100 dollars/once, évoluant dans une zone de consolidation autour d’un support crucial. John Paulson, fondateur de Paulson Fund et investisseur renommé, a déclaré que

La stratégie d’investissement de Paulson a clairement évolué : auparavant fortement investi dans des ETF sur l’or, il a soldé ses positions d’or physique en 2022, Avec l’intégration des droits du projet Donlin Gold à NOVAGOLD, il considère que le potentiel de rendement des actions minières est bien supérieur à celui de l’or physique. Le projet Donlin Gold dispose de ressources massives et de haute qualité, devenant le centre de sa stratégie.

Paulson reste optimiste sur l’or à long terme : les achats des banques centrales reforment le système de réserves

Alors que le prix de l’or reste sous pression en dessous de 4100 dollars, Paulson, vétéran du marché haussier de l’or, maintient une analyse optimiste, affirmant que la hausse à long terme de l’or est loin d’être terminée.

Deux facteurs principaux guident sa conviction : premièrement, le public perd progressivement confiance dans les monnaies de crédit, augmentant la demande d’or comme actif de substitution ; deuxièmement, les banques centrales du monde entier continuent d’accroître leurs réserves d’or. Dans un contexte de fragmentation du système financier mondial et de diversification des réserves de change, l’or devient un actif de réserve privilégié, remplaçant peu à peu la part des réserves en monnaies fiduciaires. Plusieurs enquêtes confirment également que les banques centrales classent toujours l’or en priorité dans leurs réserves, offrant ainsi un socle solide à long terme au prix de l’or.

Changement majeur de stratégie d’investissement : passage de l’or physique aux sociétés minières

Pendant vingt ans, Paulson a été un des grands acteurs du marché haussier de l’or, mais sa structure de portefeuille a beaucoup changé. En 2009, il avait acquis massivement des parts de l’ETF GLD, dépassant 31,5 millions de parts au sommet, puis il a complètement liquidé ses positions en or physique au deuxième trimestre 2022.

Selon les dernières informations, son portefeuille de 3,11 milliards de dollars est presque entièrement investi dans des sociétés minières aurifères et de métaux précieux. Paulson avance un argument central :

Intégration d’actifs majeure : pari sur NOVAGOLD et le projet Donlin Gold

Récemment, NOVAGOLD a annoncé avoir conclu un accord pour acquérir, via une offre entièrement en actions, 40 % des droits détenus par Paulson sur Donlin Gold. À la fin de la transaction, les actionnaires existants de NOVAGOLD posséderont 65 % de l’entité fusionnée, le fonds Paulson aura 40 % des droits économiques, avec un plafond de droits de vote à 19,99 %, Paulson devenant coprésident du conseil.

Le projet Donlin Gold est l’un des plus grands gisements aurifères non exploités au monde, avec des ressources prouvées et contrôlées d’environ 40 millions d’onces, une teneur moyenne de 2,22 g/t, bien supérieure à la moyenne du secteur. Paulson déclare ouvertement que La direction de NOVAGOLD affirme que cette intégration permettra d’optimiser la structure opérationnelle, l’entreprise se concentrant ensuite sur la mise à jour de l’étude de faisabilité du projet.

Résumé

En résumé, bien que le prix de l’or rencontre une résistance et oscille autour de 4100 dollars à court terme, Paulson reste convaincu que le marché haussier de l’or ne fait que commencer. Les deux facteurs : les achats des banques centrales et la baisse de confiance dans les monnaies fiduciaires, devraient rester valables à long terme.

Il est important de souligner le changement de stratégie : abandon du pari direct sur l’or physique, focalisation totale sur les actions minières, et intérêt particulier pour les entreprises d’exploration précoces. L’intégration de l’actif Donlin Gold est le centre de cette nouvelle stratégie. Ceci aussi envoie un signal : à mi-parcours du marché haussier, les capitaux commencent à rechercher les sociétés minières offrant un effet de levier. À l’avenir, il faudra observer si le prix de l’or parvient à franchir la résistance des 4100 dollars, tandis que les progrès des projets et la gestion des coûts par les entreprises minières deviendront des variables essentielles influençant la performance des actions minières.


Graphique quotidien de l’or physique Source : ForexHub

Heure de Paris, 24 juillet, 12h06 (UTC+8) or physique : 4029,71 dollars/once