Needham soutient les deux géants de l'EDA : Cadence Design Systems (CDNS.US) et Synopsys (SNPS.US) injustement sanctionnés ; l'IA générative devrait accélérer la croissance du secteur

French Planet Daily APP a appris que, alors que les cours de Cadence Electronics (CDNS.US) et Synopsys (SNPS.US) ont chuté plusieurs séances consécutives, la banque d'investissement Needham a réaffirmé sa recommandation d’“achat” sur ces deux géants de l’automatisation de la conception électronique (EDA) et a de nouveau souligné sa logique d’investissement principale : l’intelligence artificielle agentique (Agentic AI) stimulera une reprise de la croissance du secteur EDA.

Les analystes de Needham, menés par Charles Shi, ont indiqué que la principale préoccupation des vendeurs à découvert concernant l'industrie EDA réside dans la possibilité que l’AI provoque un bouleversement disruptif du secteur. Les opinions baissières se sont récemment intensifiées, en particulier après le lancement de Kimi K3 par Moonshadow. Ce modèle utilise un grand modèle de langage (LLM) pour démontrer une certaine capacité d’automatisation dans la conception de puces, exacerbant l’inquiétude du marché quant à l’AI remplaçant les outils EDA, ce qui a conduit à une baisse consécutive du cours de Cadence Electronics et de Synopsys — à la clôture des marchés américains lundi, Cadence Electronics a baissé sept séances de suite, tandis que Synopsys a chuté six séances.

Les analystes ont formulé une contre-argumentation à la logique baissière selon laquelle l’AI bouleverserait l’industrie EDA, estimant que ces inquiétudes sont nettement exagérées. Les entreprises EDA y ont aussi régulièrement répondu, soulignant qu’elles sont en réalité bénéficiaires de l’évolution de l’AI, surtout avec l’avènement de l’intelligence agentique, qui pourrait raviver la croissance des licences de logiciels EDA.

Les analystes expriment : “Dans l'ensemble, nous pensons que l’application des grands modèles de langage (LLM) sera probablement limitée à la rédaction de code RTL (niveau transfert de registres), ce qui n’aura pas d’impact sur les catégories d’outils les plus importantes des logiciels EDA, notamment la synthèse, le placement et le routage ainsi que la vérification physique.”

Les analystes poursuivent : “Nous estimons que l’intelligence agentique AI ne bouleverse pas l’EDA, mais la complète, et qu’elle possède véritablement le potentiel de stimuler à nouveau la croissance des licences de logiciels EDA. Nous avons également compilé les avis réels d’experts du secteur sur ‘l’EDA native AI’. D’une manière générale, nous pensons que l’EDA native AI est encore loin d’avoir un impact significatif sur l’industrie réelle.”

Les analystes ajoutent : “Du point de vue du marché boursier, nous observons que les récits pessimistes autour des risques liés à l’AI ont conduit à un mauvais prix du secteur EDA.” Les analystes conseillent aux investisseurs de saisir l’opportunité créée par cette mauvaise tarification, tout en réaffirmant leur optimisme à l’égard de la logique centrale selon laquelle l’intelligence agentique AI stimulera une reprise de la croissance du secteur EDA. Cette opinion rejoint celle des analystes de BNP Paribas la semaine passé, qui eux aussi considèrent que la vente subie par Cadence Electronics et Synopsys était sans fondement et recommandent aux investisseurs d’“acheter lors des creux.”