Les dépenses d'investissement de Samsung et SK Hynix ont augmenté de 35 % au premier semestre ! Nvidia n'est pas parmi les cinq principaux clients de Samsung

Samsung Electronics et SK Hynix étendent massivement leur capacité de production sous l'impulsion de la demande liée à l'intelligence artificielle, avec un investissement cumulé dans les installations de semi-conducteurs au premier semestre 2026 en hausse de plus de 30 % sur un an.

D'après EToday, média sud-coréen, citant les rapports semestriels 2026 des deux entreprises le 17 août, l'investissement cumulé de Samsung Electronics et SK Hynix dans les installations de semi-conducteurs pour le premier semestre s'élève à 43,198 trillions de wons sud-coréens, soit une augmentation de 35,1 % par rapport aux 31,98 trillions de wons de la même période l'année précédente. Les deux entreprises affichent un taux d'utilisation de capacité de 100 %, témoignant de la vigueur actuelle de la demande en mémoire AI.

En ce qui concerne la structure des clients, la part de NVIDIA dans le chiffre d'affaires de SK Hynix est passée de 24 % sur l'ensemble de 2025 à 13,35 %, alors que NVIDIA n'apparaissait même pas dans la liste des cinq premiers clients de Samsung durant la même période. Cela reflète la divergence de stratégies dans le développement de l’activité AI des deux entreprises.

Demande AI florissante, les deux géants de la mémoire accélèrent leur expansion

En matière de rythme d'investissement, SK Hynix se montre plus agressif dans son expansion.

L'investissement dans les installations du département DS de Samsung Electronics a augmenté de 23,5 % sur un an au premier semestre, principalement axé sur la prochaine génération de mémoires, les procédés avancés et les infrastructures associées ; SK Hynix a vu son investissement dans les installations bondir de 56,4 % sur un an, avec un focus sur la HBM, la DRAM de grande capacité et les SSD d'entreprise.

Les deux entreprises affichant un taux d'utilisation de capacité de 100 %, cela signifie que la capacité existante fonctionne à plein régime. Dans le contexte de la poursuite de la construction d'infrastructures AI, la demande pour des mémoires haut de gamme comme la HBM augmente rapidement, poussant Samsung et SK Hynix à anticiper l'expansion de la capacité pour les prochaines générations de produits.

Autrement dit, ce cycle de dépenses d'investissement n'est pas simplement une poursuite de la demande actuelle, mais une compétition pour s'assurer des avantages technologiques et de capacité dans la prochaine vague de croissance de la mémoire AI.

Investissement R&D à un niveau record, la croissance de SK Hynix frôle le doublement

En plus de l'expansion des dépenses d'investissement, les deux entreprises intensifient également leurs efforts en recherche et développement.

Les dépenses de R&D de Samsung Electronics à l'échelle de l'entreprise au premier semestre ont atteint 27,363 trillions de wons sud-coréens, soit une hausse de 51,5 % sur un an, marquant un record historique sur un semestre. Cependant, Samsung n'a pas communiqué séparément les dépenses de R&D de son département DS. La progression de l'investissement en R&D de SK Hynix est encore plus notable, atteignant 6,043 trillions de wons sud-coréens au premier semestre, soit une augmentation de 98,4 % sur un an, ce qui représente environ 90 % des dépenses de R&D de l'exercice 2025.

La concurrence entre fabricants de mémoire s’étend désormais au-delà des procédés et de la capacité traditionnels, vers l’écosystème de calcul AI.

Selon les médias sud-coréens, Micron a récemment lancé le Micron Ventures Paradigm Fund d'une taille de 250 millions de dollars, le plus grand fonds de capital-risque de l'histoire de la société, se concentrant sur les architectures de modèles AI, le calcul, les applications d'entreprise et l'AI physique. L'objectif est d'anticiper les tendances potentielles des technologies AI et d'établir un réseau de partenaires liés à la prochaine génération de mémoires et de produits de calcul.

La demande de mémoire AI passe d'une "dépendance à NVIDIA" à une source "diversifiée et distribuée"

Les rapports semestriels montrent que l’évolution de la structure des clients est un point saillant de cette période.

Selon le Seoul Economic Daily, les revenus de SK Hynix issus de NVIDIA au premier semestre 2026 atteignaient 17,6087 trillions de wons sud-coréens, soit 13,35 % du total, en baisse par rapport à la part de 24 % enregistrée sur l’ensemble de 2025.

Cette évolution ne signifie pas que l'importance de NVIDIA diminue. Au contraire, SK Hynix élargit son approvisionnement en puces AI conçues en interne par les grandes entreprises technologiques, rendant la structure des clients plus diversifiée. Avec l'accompagnement par SK Hynix du lancement de HBM4 sur la plateforme Vera Rubin de NVIDIA, la contribution de NVIDIA au chiffre d'affaires de SK Hynix pourrait rebondir au second semestre.

La structure client de Samsung présente quant à elle une concentration plus élevée. Selon son rapport semestriel, la part cumulée des cinq plus grands clients représente environ 25 % du chiffre d’affaires, et NVIDIA n'en fait pas partie.

Cela signifie que, alors que la demande de puces AI explose, la relation entre les fabricants de mémoire et leurs clients évolue : NVIDIA reste l'un des clients les plus importants du segment HBM, mais avec l’accélération du développement des ASIC par Alphabet, Amazon et d'autres géants de la tech, l’approvisionnement en mémoire AI devient de plus en plus diversifié.

Pour Samsung et SK Hynix, la compétition à venir ne se limite plus à "qui peut produire le plus de HBM", mais aussi à qui saura s’intégrer le plus rapidement au sein du portefeuille de clients AI en pleine expansion, et à sécuriser davantage de clients stratégiques pour la HBM4 et les produits de prochaine génération.