Jefferson : L'inflation difficile à calmer pourrait entraîner une hausse des taux, l'IA et le choc énergétique compliquent la politique de la Fed
Jeudi, Jefferson a déclaré que si l'inflation ne se calmait pas rapidement, la Réserve fédérale devrait envisager de relever les taux d'intérêt.
Planet Daily Finance apprennent que le vice-président de la Réserve fédérale, Philip Jefferson, a déclaré jeudi que si l'inflation ne se refroidit pas rapidement, la Fed devrait envisager de relever les taux d'intérêt, mais il a également affirmé que la situation actuelle de la politique monétaire est favorable. Jefferson a ajouté que le déploiement de l'intelligence artificielle (AI), combiné aux perturbations énergétiques causées par la guerre en Iran, place la politique de la Fed dans un équilibre délicat.
Lors d'un événement jeudi à l'Université de Stanford, en Californie, Jefferson a déclaré que la politique actuelle des taux de la Fed pourrait soutenir le marché du travail tout en permettant une baisse de l'inflation. Il a cependant précisé une condition supplémentaire.
« Si l'inflation effective ne commence pas à se refroidir à court terme, je pense qu'il serait peut-être nécessaire de reconsidérer notre position actuelle de politique », a-t-il déclaré. « Heureusement, notre position politique actuelle nous permet de faire face efficacement à l'évolution de la situation économique. »
La préoccupation concernant l'inflation se ravive, les responsables de la Fed affichent une attitude plus agressive
Alors que le marché du travail montre davantage de signes de stabilité, les discussions des responsables de la Fed se concentrent désormais sur l'inflation. Les pressions dues aux tarifs douaniers se sont atténuées, mais les prix de l'énergie influencés par la situation au Moyen-Orient restent préoccupants. Par ailleurs, la demande de marché engendrée par le développement de l'AI est devenue un nouveau point d'attention.
Après des données sur les prix pour le mois de juin aux États-Unis inférieures aux attentes, les investisseurs ont abandonné leurs prévisions de hausse des taux de la Fed en juillet, tout en continuant à anticiper une augmentation cette année.
Jeudi matin, deux responsables de la Fed ont exprimé des inquiétudes plus prononcées concernant la hausse des prix. Lori Logan, présidente de la Dallas Fed et membre votant du FOMC en 2026, est devenue la première à appeler à une hausse des taux, estimant que l'inflation ne semble pas revenir durablement à l'objectif de 2% fixé par la Fed.
« Je pense actuellement qu'une augmentation modérée des taux serait meilleure pour équilibrer les perspectives et les risques », a déclaré Logan jeudi.
Jeff Schmid, président de la Kansas City Fed, a déclaré que l'inflation reste sa principale préoccupation, étant donné que les risques d'inflation pourraient s'aggraver dans les mois à venir. Malgré des données d'inflation pour juin meilleures que prévu, Schmid a mis en garde contre toute conclusion prématurée sur l'inversion de la tendance inflationniste.
Il a déclaré : « Mon inquiétude principale concerne l'inflation, dont le niveau actuel est trop élevé et demeure au-dessus de l'objectif depuis trop longtemps. Ainsi, lors de l'élaboration d'une trajectoire monétaire appropriée, je continue de me concentrer sur le problème de l'inflation. »
Cette semaine, le nouveau président de la Fed, Kevin Walsh, a témoigné au Congrès, affirmant que les décideurs ont une "tolérance zéro" envers l'inflation élevée et se sont engagés à restaurer la stabilité des prix, tout en ne précisant pas s'il soutiendrait directement une hausse des taux.
En juin, lors de sa première réunion de politique monétaire après la prise de fonction de Walsh, les responsables de la Fed ont voté pour maintenir le taux directeur de la Fed entre 3,5% et 3,75%, marquant ainsi une quatrième pause consécutive.
Les responsables de la Fed tiendront leur prochaine réunion de politique monétaire les 28 et 29 juillet. Bien que certains s'inquiètent de l'inflation élevée et suggèrent une possible hausse des taux, le marché mise actuellement sur un maintien des taux lors de cette réunion.
Selon l'outil « FedWatch » du CME (Chicago Mercantile Exchange), les traders estiment désormais à 88,8% la probabilité que la Fed maintienne les taux inchangés en juillet, et reportent en majorité une éventuelle hausse à septembre ou octobre.
L’interaction entre l’AI et le choc énergétique place la Fed dans un « équilibre complexe »
Dans son discours, Jefferson a consacré une partie à examiner l'impact potentiel de l'AI sur l'économie américaine, soulignant que l'AI pourrait affecter simultanément l'offre et la demande, tandis que les changements dans l'offre et la demande ont des effets opposés sur l'inflation.
Il a déclaré : « Le moment d'apparition des effets sur l'offre et la demande est crucial pour les décideurs de la politique monétaire. »
Jefferson a indiqué que le déploiement massif de l'AI, couplé au choc énergétique provoqué par la guerre en Iran, place la Fed dans une « délicate balance », augmentant le risque de persistance de l’inflation et de désancrage des anticipations d’inflation.
Il a déclaré : « La question centrale est de savoir si la récente hausse des prix de l'énergie influencera les anticipations d'inflation à long terme, et entraînera une inflation durablement élevée. »
Il convient de noter que le 9 juillet 2026, la Fed a annoncé la création d'un groupe de travail sur la productivité et l'emploi chargé d’évaluer l’impact sur l’économie des nouvelles technologies générales, y compris l’AI. Dans les minutes de la réunion de politique monétaire de juin, la Fed a pour la première fois classé la « vague d’investissements dans l’AI » parmi les trois principaux risques d’inflation, aux côtés des politiques tarifaires et des conflits géopolitiques.
Walsh a déclaré à plusieurs reprises que l’AI est globalement positive pour l’économie et pourrait devenir une force majeure de désinflation. Mais il a également reconnu que, si l’AI stimule l’investissement des entreprises, elle crée aussi de l’incertitude économique. Il a déclaré : « Nous ne savons pas dans quelle mesure l’économie peut bénéficier du développement de l’AI. » « Les nouvelles opportunités économiques créent aussi de nouveaux défis pour les décideurs. La Fed surveille de près l'impact de ces évolutions sur l'inflation et le marché du travail. »
Actuellement, la frénésie boursière autour de l’AI est en nette décroissance : l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté près de 17% depuis le début du mois, frôlant le marché baissier. Le secteur des mémoires est particulièrement touché, avec des leaders tels que Micron Technology (MU.US) et SanDisk (SNDK.US) accusant des chutes sévères.
Les déclarations hawkish de plusieurs responsables de la Fed, combinées à la volatilité permanente de la situation au Moyen-Orient qui pousse les prix du pétrole et renforce la rigidité de l’inflation, font grimper le risque de hausse des taux et compliquent encore davantage la dynamique de l’AI sur le marché.
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
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