Marché boursier nocturne | Le PPI américain de juin baisse plus que prévu, les trois principaux indices en hausse, Apple (AAPL.US) gagne 4%, l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie chute de plus de 2%

Selon l’application de finance Intelligente, mercredi, les trois grands indices ont progressé alors que l’indice clé de l’inflation PPI de juin aux États-Unis s’est révélé inférieur aux attentes. Le président de la Federal Reserve, Walsh, a assisté aujourd’hui à une audition du Sénat, durant laquelle il a fréquemment exprimé son insatisfaction quant à l’inflation. Il a déclaré : « Les données inflationnistes récentes ne reflètent pas parfaitement l’inflation sous-jacente. Le marché du travail semble assez solide, mais du côté de l’inflation, la situation est moins optimiste. Aucun indicateur d’inflation ne me satisfait. Nous examinerons nos outils, y compris le bilan et les taux d’intérêt, pour voir s’il faut les ajuster en réponse à l’inflation. »

Le Livre beige de la Federal Reserve montre qu’entre fin mai et juin, l’activité économique américaine a connu une légère à modérée croissance dans 11 des 12 districts de la Federal Reserve, la croissance globale étant globalement similaire à la période précédente.

【Bourse américaine】 À la clôture, le Dow Jones a gagné 150,37 points, soit une hausse de 0,29%, à 52 658,64 points; le Nasdaq a progressé de 162,22 points (+0,62%), à 26 269,23 points; le S&P 500 a avancé de 28,81 points (+0,38%), à 7 572,40 points. L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté de plus de 2%, Apple (AAPL.US) a grimpé de 4%, ASML (ASML.US) a progressé de 2%, SK Hynix (SKHY.US) a reculé de 9%, SanDisk (SNDK.US) a baissé de 8%, Intel (INTC.US) a reculé de 4,4%. L’indice Nasdaq Golden Dragon China a clôturé en hausse de 2,9%. Alibaba (BABA.US) a grimpé de 4,7%, Baidu (BIDU.US) de 1,5%.

【Bourse européenne】 L’indice DAX30 allemand a perdu 135,16 points (-0,54%), à 25 009,22 points; le FTSE 100 britannique a reculé de 15,76 points (-0,15%), à 10 513,63 points; le CAC40 français a gagné 15,58 points (+0,19%), à 8 382,43 points; l’Euro Stoxx 50 a perdu 14,44 points (-0,23%), à 6 265,75 points; l’IBEX35 espagnol a baissé de 81,81 points (-0,42%), à 19 274,79 points; le FTSE MIB italien a reculé de 437,00 points (-0,83%), à 52 425,50 points.

【Marchés asiatiques】 L’indice Nikkei 225 a progressé de 1,49%, l’indice composite coréen a augmenté de 6,24%.

【Indice dollar】 L’indice mesurant la valeur du dollar face à six devises principales a chuté de 0,43% et a clôturé à 100,488 sur le marché des changes. À la clôture du marché de New York, 1 euro valait 1,1466 dollar, contre 1,1423 dollar la veille; 1 livre sterling valait 1,3536 dollar, contre 1,3382 dollar la veille. 1 dollar valait 162,05 yens, contre 162,20 yens la veille; 1 dollar valait 0,8047 franc suisse, contre 0,8092 franc suisse la veille; 1 dollar valait 1,4043 dollar canadien, contre 1,4067 dollar canadien la veille; 1 dollar valait 9,5898 couronnes suédoises, contre 9,6586 couronnes suédoises la veille.

【Cryptomonnaie】 Le bitcoin a dépassé brièvement les 65 000 dollars, léger recul de 0,09% à 64 804,57 dollars au moment de la rédaction; Ethereum a progressé de plus de 2% pour atteindre 1 920,29 dollars.

【Pétrole】 Le prix des contrats à terme sur le pétrole brut léger pour livraison en août à la Bourse de marchandises de New York a augmenté de 26 cents pour clôturer à 79,6 dollars le baril, soit une hausse de 0,33%. Le prix des contrats à terme sur le Brent de Londres pour livraison en septembre a progressé de 22 cents pour atteindre 84,95 dollars le baril, en hausse de 0,26%.

【Métaux précieux】 Le prix du lingot d’or a légèrement augmenté à 4 059,96 dollars; le lingot d’argent s’établit à 57,783 dollars.

【Actualités macroéconomiques】

Walsh: Les données récentes sur l’inflation ne reflètent pas totalement la pression réelle. Les investissements en IA sont favorables à l’emploi à court terme. Le président de la Federal Reserve, Walsh, lors de l’audition sur le « Rapport semestriel sur la politique monétaire de la Federal Reserve », a affirmé que les données récentes sur l’inflation ne reflètent pas parfaitement l’inflation sous-jacente. Selon lui, lorsque les données évoluent dans la bonne direction, n’importe quelle banque centrale y trouve satisfaction. Les variations de prix ponctuelles ne conduisent pas nécessairement à l’inflation. Concernant l’impact de l’intelligence artificielle, il estime qu’à court terme, les investissements en IA seront bénéfiques pour l’emploi et entraîneront des mutations disruptives. Les investissements en IA pourraient être très favorables à l’emploi, car les États-Unis sont en train de construire leurs infrastructures. Walsh a déclaré chercher à obtenir l’accès à une série de nouveaux modèles d’IA, et observe actuellement que l’impact de l’IA sur la demande est plus rapide que sur l’offre.

L’indice clé du PPI américain de juin inférieur aux attentes. L’indice de base de l’inflation des prix à la production américaine pour juin s’est révélé plus faible que prévu, suggérant que l’impact de la guerre avec l’Iran reste globalement maîtrisé. Les chiffres publiés mercredi montrent que, hors alimentation et énergie, l’indice PPI de base a augmenté de 4,7% en glissement annuel et de 0,2% en glissement mensuel. Le rythme global du PPI a ralenti, avec une hausse annuelle de 5,5%. Le rapport indique que la baisse des coûts énergétiques le mois dernier a contribué à atténuer la pression inflationniste. Cela pourrait offrir à la Federal Reserve plus de marge pour repousser une hausse des taux, surtout après qu’un autre rapport mardi a révélé que le CPI de juin était plus modéré que prévu. Cependant, avec la recrudescence des tensions au Moyen-Orient, cette accalmie pourrait ne pas durer. Le rapport montre qu’en juin, les prix de l’énergie ont baissé de 6,4%, tandis que les prix du transport et du stockage ont également diminué. Malgré cela, les tarifs du fret restent élevés en raison de la hausse du coût du carburant et du durcissement des politiques migratoires sous le gouvernement Trump, qui provoque une pénurie de chauffeurs. Par ailleurs, les prix de l’alimentation ont enregistré leur première baisse en trois mois. Cette année, les prix alimentaires ont globalement augmenté en raison d’une combinaison de conditions météorologiques défavorables, de conflits et de tarifs douaniers.

Livre beige de la Fed : hausse modérée de l’inflation, pressions sur les coûts des entreprises persistantes. Le Livre beige de la Fed indique que les prix aux États-Unis ont globalement augmenté de façon modérée. Parmi les 12 districts de la Fed, 9 ont évoqué une hausse modérée des prix, 2 une hausse plus forte, 1 une hausse plus faible, l’ensemble étant stable ou ralentissant par rapport à la période précédente. Le rapport mentionne que la hausse des coûts de l’énergie, du transport et des matières premières a alourdi les coûts d’entrée des entreprises, certains attributant cette pression aux conflits au Moyen-Orient et aux effets des tarifs douaniers. Les prix à la consommation continuent de grimper, ce qui resserre les marges bénéficiaires de certaines entreprises. Les perspectives sur l’évolution future de l’inflation sont partagées : certains anticipent une stabilisation, tandis que d’autres pensent que la baisse des prix du carburant pourrait alléger la pression.

La gouverneure de la Fed, Cook : prête à agir si l’inflation ne ralentit pas rapidement. La gouverneure de la Fed, Cook, a déclaré mercredi qu’attendre une période de ralentissement de l’inflation était une démarche judicieuse, mais que si l’inflation ne diminuait pas rapidement, elle serait prête à intervenir. Cook a indiqué : « Je pense qu’il faut davantage de temps pour observer l’évolution de l’inflation à partir de maintenant. Cependant, à l’avenir, le risque principal reste l’accélération de l’inflation, en raison de l’engouement pour l’investissement en IA, des tarifs, et des tensions liées à la guerre avec l’Iran. Si nous ne constatons pas rapidement un ralentissement de l’inflation, je suis prête à agir. Je suis pleinement engagée à atteindre notre objectif d’inflation, cet engagement est inébranlable. » Cook a comparé la situation actuelle à celle d’il y a un an, quand le taux d’inflation était bien supérieur à l’objectif de 2% de la Fed, alors que le marché de l’emploi semblait stable mais recelait des risques de ralentissement de l’emploi et de l’inflation. « Je constate qu’en comparaison à il y a environ un an, l’équilibre des risques a significativement changé, aujourd’hui les risques d’inflation surpassent ceux de l’emploi », a-t-elle déclaré.

Williams de la Fed : taux d’inflation trop élevé mais peut-être déjà à son sommet. Le marché du travail est robuste. Williams de la Fed estime que l’inflation reste élevée et que la Fed doit s’assurer d’un retour durable du taux d’inflation à l’objectif de 2,0%. La politique monétaire actuelle est selon lui appropriée. Toutefois, il voit des signes encourageants que l’inflation pourrait avoir atteint un sommet, et prévoit qu’elle reculera progressivement dans les prochains trimestres : à 3,25% d’ici la fin de l’année, puis vers 2,0%, pour atteindre l’objectif en 2028. Williams anticipe un taux de croissance du PIB réel de 2,0% à 2,25% cette année et sur les deux ans à venir. Il prévoit que le taux de chômage baisse légèrement à autour de 4,0%, et souligne la résilience et la stabilité du marché du travail.

Trump : l’État de New York doit immédiatement changer sa politique sur les centres de données. Le président américain Trump a déclaré que l’un des principaux moteurs de l’emploi du futur sera les centres de données. Ces derniers sont vastes, puissants et représentent une « machine à profits » pour leur État d’implantation. Pour des raisons politiques, la gouverneure de New York, Kathy Hochul, a stoppé la construction et les projets de construction de tous les centres de données dans l’État de New York. Ces entreprises cherchent désormais à s’implanter en Alabama, en Floride, au Texas, en Arizona et dans bien d’autres États. Les recettes fiscales et l’emploi sont comme de l’or liquide ! L’État de New York a pris une mauvaise décision. Tous ces revenus et autres avantages iront aux États républicains et à certains États démocrates accueillant les centres de données, là où la fiscalité est plus faible et où l’emploi bat des records. New York doit immédiatement changer sa politique.

La Banque centrale du Canada maintient son taux directeur stable pour la sixième fois consécutive, les perspectives économiques s’améliorent. Mercredi, la Banque centrale du Canada a maintenu son taux directeur à 2,25%, pour la sixième réunion consécutive. C’était conforme aux attentes du marché. Les décideurs jugent que l’économie canadienne est en reprise, tandis que les pressions inflationnistes portées par les prix du pétrole s’estompent. Dans son rapport sur la politique monétaire, la Banque centrale du Canada indique : « Après une année d’affaiblissement, l’économie canadienne montre des signes d’amélioration. La croissance devrait repartir et l’inflation se stabiliser à partir des plus hauts récents, mais l’incertitude reste très élevée. » Dans sa déclaration, la banque indique que le niveau actuel du coût du crédit reste adapté pour soutenir la reprise économique et ramener l’inflation à l’objectif de 2%. L’institution précise : « Le conseil continuera d’évaluer la résilience de l’économie canadienne et les perspectives inflationnistes, et se tient prêt à ajuster sa politique monétaire selon les besoins. » La Banque centrale du Canada s’attend à une croissance annuelle de 2,5% au deuxième trimestre et de 1,5% au troisième trimestre. En raison de la faiblesse au début de l’année, elle avait abaissé ses prévisions de croissance pour 2026 à 0,7%, mais a relevé celles de 2027 et 2028 à 1,8%. Elle prévoit une inflation moyenne de 2,5% en 2026, contre 2,3% précédemment, et estime qu’elle reviendra à 2% au début de l’an prochain.

Le fonds souverain allemand prévoit d’augmenter l’allocation aux marchés privés de 25% à 30%. Le fonds souverain allemand Kenfo augmentera au cours des deux prochaines années son allocation aux marchés privés de 25% à 30%, tout en réduisant son exposition au capital-investissement. Selon son rapport annuel, Kenfo prévoit d’élargir son portefeuille immobilier et d’infrastructures pour réaliser son allocation cible. « Nous voyons encore des rendements intéressants sur ces marchés », déclare Verena Kempe, responsable de la gestion des investissements chez Kenfo. Elle avertit toutefois que, compte tenu des performances décevantes du capital-investissement ces dernières années, la stratégie devra désormais être plus prudente. Certains investisseurs ont réduit leurs investissements sur le marché du capital-investissement, en raison de la hausse des taux et des défis posés par l’IA dans l’investissement logiciel. Kenfo a également modifié sa position sur les bonds du Trésor américain. En fin 2025, le fonds reste détenteur de 200 millions d’euros de bonds du Trésor américains, contre 600 millions l’année précédente, puis a augmenté sa position de plus de 500 millions en juin. Anja Mikus, PDG de Kenfo, déclare : « Nous n’avons pas l’intention de cesser d’investir dans les bonds du Trésor, car ils restent une composante cruciale du marché obligataire gouvernemental. Le rendement actuel peut atteindre 2,8%, supérieur à de nombreux autres bonds souverains. Nous adoptons une stratégie flexible. »

【Actualités sur les actions individuelles】

Médias : ASML (ASML.US) prévoit de relever les prix des EUV, TSMC (TSM.US) s’y oppose. Selon des informations, ASML envisage de relever les prix de ses équipements de fabrication de puces, ce qui pourrait provoquer un conflit avec son plus grand client, TSMC. On rapporte que TSMC a commencé à s’opposer à ce projet. Les équipements EUV avancés d’ASML sont nécessaires à la production de semiconducteurs de pointe, et la demande est stimulée par l’essor de l’IA. Roger Dassen, directeur financier d’ASML, a évoqué mercredi lors de la conférence téléphonique sur les résultats la possibilité de modifier les prix de ses équipements moins avancés – EUV à faible ouverture numérique. Il a indiqué : « Nous améliorons en permanence la productivité des EUV à faible ouverture numérique, ce qui nous donne un espace de développement solide en vue d’un éventuel relèvement des prix à l’avenir. » Mais il a ajouté que, en raison des cycles de commande longs, tout changement de prix ne se fera pas sentir « dès demain ».

Ming-Chi Kuo : la tendance haussière d’Apple au second semestre reste inchangée. Ming-Chi Kuo, analyste chez Tianfeng International Securities, affirme que la performance récente du cours d’Apple (AAPL.US) correspond à ses prévisions précédentes. Avant la WWDC26, il était optimiste sur le comportement du titre Apple au second semestre 2026 et estime que tant que la logique de croissance à long terme ne change pas, les évolutions de court terme n’affecteront pas le cours de l’action. Il précise qu’Apple a connu un recul du cours suite à la prise de bénéfices post-WWDC26 et à l’annonce de hausses de prix, mais le titre a atteint de nouveaux records en intraday durant la récente volatilité du marché, ce qui confirme ses analyses antérieures.

Le cours de SpaceX tombe pour la première fois sous le prix d’introduction en bourse. Mercredi, SpaceX (SPCX.US) a vu son cours chuter temporairement sous son prix d’introduction IPO de 135, pour la première fois depuis l’entrée en bourse – à peine plus d’un mois après avoir déclenché une vague d’investissements sans précédent, battu le record de la plus grande IPO de l’histoire et fait de Musk le premier « trillionaire » mondial. Le cours de SpaceX avait atteint 225,64 dollars en intraday, court instant où sa capitalisation avait dépassé celle des géants de la Silicon Valley comme Microsoft et Amazon. Ce recul place les investisseurs ayant souscrit à l’IPO pour la première fois en position de perte potentielle, mettant à l’épreuve la confiance envers le titre. Cela rappelle que même pour une entreprise aussi massive que SpaceX, l’enthousiasme de Wall Street peut vite s’essouffler – la société ayant levé environ 85,7 milliards de dollars lors de son premier jour de cotation, pour une valorisation de près de 2,1 billions de dollars.