Escalade des tensions entre les États-Unis et l'Iran avec la fermeture d'un détroit, le durcissement de la politique migratoire américaine pourrait affaiblir la dynamique de croissance économique, la Chine continue d'augmenter progressivement ses réserves d'or pour optimiser la structure de ses réserves — Synthèse macroéconomique du 13/07
- Le mécanisme de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran reste fragile, le détroit d'Hormuz est de nouveau fermé, la répétition de la situation pourrait devenir la norme et la volatilité des prix du pétrole brut demeure élevée. Les comptes rendus de la réunion de juin de la Fed sont plutôt hawkish, Walsh a publié la liste des responsables du groupe de travail spécial, mais les orientations politiques à court terme restent floues.
- Le gouvernement Trump resserre le contrôle de l'immigration sur deux fronts, la réduction de l'entrée légale est environ 2,5 fois supérieure à celle des immigrés illégaux, le complément ultérieur de la main-d'œuvre immigrée est clairement insuffisant. Les secteurs dépendant des immigrés comme la construction, le transport et les services publics voient la croissance de l'emploi ralentir. Le resserrement de l'offre et de la demande de main-d'œuvre pourrait faire obstacle à la baisse des salaires et la croissance potentielle du PIB fait face à une pression à la baisse.
- La Banque centrale de Chine a augmenté ses réserves d’or pour le vingtième mois consécutif, le rythme des achats au second trimestre s’est nettement accéléré, et la volatilité des prix n’a pas changé la direction d’allocation. L’or offre aux réserves officielles une caractéristique de crédit non souverain et une fonction de diversification. La proportion d’or en Chine, environ 8%, reste bien en dessous de la moyenne mondiale de 27%. Les réserves de devises restent la base, et il est probable que la Chine poursuivra une stabilité globale avec une augmentation progressive des réserves d’or.
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