Les risques géopolitiques et les taux d'intérêt élevés exercent une double pression, le rebond de l'or est entravé mais les perspectives à moyen terme restent soutenues.

French Financial News, le 10 juillet —— Les analystes du marché estiment que l'évolution à court terme de l'or est actuellement influencée par la montée des risques géopolitiques et l'environnement de taux d'intérêt élevés. La hausse des prix de l'énergie pourrait ralentir le processus de réduction de l'inflation mondiale, tandis que le rendement élevé des obligations américaines et l'incertitude concernant la politique de la Fed limitent l'appétit des investisseurs pour l'achat. Cependant, après le récent ajustement, les fondamentaux à moyen terme de l'or conservent un certain soutien.

Le marché de l'or est récemment confronté à une combinaison de facteurs multiples, ce qui réduit la dynamique de rebond à court terme. Ahmed Assiri, stratégiste de recherche chez Pepperstone, indique que l'or est actuellement sous pression en raison des tensions géopolitiques et de l'environnement de taux d'intérêt élevés, la diminution de l'appétit pour le risque sur les marchés ayant affaibli la reprise récente des métaux précieux.

Récemment, les fluctuations autour des tensions entre les États-Unis et l'Iran ont ravivé le sentiment de recherche de sécurité sur les marchés mondiaux, mais l'or n'en a pas bénéficié par une hausse prolongée, principalement parce que les investisseurs surveillent également l'évolution du contexte des taux d'intérêt. Le marché considère que, bien que les risques géopolitiques renforcent l'attractivité de l'or comme valeur refuge, si les événements à risque entraînent une hausse des prix de l'énergie et impactent davantage les anticipations d'inflation, cela pourrait amener les principales banques centrales à maintenir une politique monétaire restrictive plus longtemps.

. Comme l'or ne génère pas d'intérêt, lorsque les rendements réels restent élevés, le coût d'opportunité de détenir de l'or augmente, ce qui freine l'envie des investisseurs de prendre des positions longues importantes. Assiri souligne que la résurgence des tensions entre les États-Unis et l'Iran a déjà impacté la confiance globale du marché et affaibli la performance du rebond récent de l'or. De plus, la hausse des prix de l'énergie pourrait retarder le processus mondial de désinflation, poussant le marché à réévaluer la direction future de la politique monétaire.

Si les prix du pétrole continuent de grimper et ravivent les pressions inflationnistes, la Fed pourrait devoir adopter un rythme de baisse des taux plus prudent, ce qui exercerait une pression supplémentaire sur l'or. Cependant, à moyen terme, l'or conserve certains facteurs de soutien, comme l'incertitude économique mondiale, les besoins de diversification des actifs des banques centrales et les attentes de retournement potentiel de la politique monétaire.

Comparé aux grandes ventes auxquelles l'or a été confronté ces dernières semaines, le sentiment du marché s'est déjà quelque peu amélioré. Les investisseurs attendent davantage de données économiques pour confirmer la trajectoire de la politique de la Fed, en particulier les données sur l'inflation aux États-Unis, la performance du marché du travail et les fluctuations des rendements des obligations américaines.

Du point de vue technique, l'or reste à court terme dans une phase de correction suivie d'une reprise. Sur l'échelle journalière, le prix de l'or subit une certaine pression, mais maintient globalement une dynamique de consolidation à des niveaux élevés. La résistance supérieure se situe dans la zone de 4150 à 4180 dollars. Une rupture de cette zone pourrait permettre de retester le seuil des 4200 dollars ; du côté du support, il faut surveiller les zones de 4080, 4050 et 4000 dollars. Une rupture sous 4000 dollars pourrait confirmer davantage la tendance de correction à court terme.

Sur le cycle de 4 heures, le prix de l'or fluctue récemment autour de 4100 dollars, avec une force équilibrée entre acheteurs et vendeurs à court terme. Le système des moyennes mobiles converge, signalant que le marché attend une direction claire. L'indicateur MACD montre une reprise du momentum, mais la structure de hausse n'est pas encore forte. Si le prix dépasse la résistance vers 4150 dollars, un potentiel de hausse à court terme pourrait s'ouvrir ; en cas de rupture sous 4050 dollars, le marché pourrait tester à nouveau les niveaux de support plus bas.


L'or se trouve actuellement à un stade d'arbitrage entre demande de sécurité et pression des taux élevés. Les risques géopolitiques lui offrent du soutien, mais la pression inflationniste due à la hausse des prix de l'énergie et l'incertitude concernant la politique de la Fed amènent les investisseurs à court terme à rester prudents.

À moyen et long terme, l'or conserve une certaine valeur d'investissement, en particulier dans le contexte d'une hausse de l'incertitude économique mondiale et d'un possible ajustement progressif de la politique monétaire. Cependant, son évolution à court terme reste dépendante du dollar, des rendements des obligations américaines et des données sur l'inflation. À l'avenir, le marché devra surveiller de près les signaux de la Fed et voir si les risques géopolitiques s'accroissent davantage, ce qui déterminera le prochain mouvement de l'or.