Le marché boursier sud-coréen reste exclu des marchés développés de MSCI pour la 15e année consécutive, les régulateurs étant toujours sous l'emprise du traumatisme de la crise financière de 1997.
BlockBeats rapporte que le 9 juillet, malgré la vigueur continue du marché boursier sud-coréen sous l’impulsion des leaders des puces AI tels que Samsung Electronics et SK Hynix, et la mise en œuvre de plusieurs réformes du marché des capitaux, MSCI a de nouveau maintenu cette année, pour la 15ème année consécutive, la classification de la Corée du Sud en tant que « marché émergent ». La raison principale reste les restrictions d’accès pour les capitaux étrangers et l’ouverture insuffisante du marché offshore du won.
Selon le rapport, les autorités de régulation sud-coréennes craignent depuis longtemps que l’ouverture du marché offshore du won ne provoque un épisode similaire à la crise financière asiatique de 1997, avec une fuite des capitaux et une dépréciation du won, et n’ont donc jamais totalement assoupli les contrôles de change. Bien que la Corée du Sud ait introduit des comptes de garde intégrés et prolongé les horaires de négociation du won dans le cadre de mesures de réforme, le règlement du won demeure limité au territoire national. MSCI estime donc que le niveau d’ouverture du marché n’atteint toujours pas les standards d’un marché développé.
Les institutions indiquent que si la Corée du Sud réussissait à être promue au statut de marché développé par MSCI, cela pourrait attirer environ 30 milliards de dollars de capitaux passifs, mais le poids de la Corée dans l’indice des marchés développés ne serait que d’environ 3 %, inférieur à sa part actuelle d’environ 24 % dans l’indice MSCI des marchés émergents, ce qui pourrait mettre les actions à petite et moyenne capitalisation sous pression de sorties de capitaux.
Les analystes estiment que le problème de la « décote coréenne », qui affecte la valorisation du pays sur le long terme, ne pourra être véritablement résolu que par des réformes structurelles telles qu’une réforme fiscale, une amélioration des retours aux actionnaires et une meilleure gouvernance d’entreprise, plutôt que par un simple changement de classification du marché.
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