Alerte de crise à la 2008 déclenchée ? Les économistes avertissent : le marché boursier américain est en train de préparer la « phase finale »

Agence financière FX168 (Asie-Pacifique) — Le stratège macroéconomique Henrik Zeberg a lancé un avertissement, affirmant que les marchés boursiers américains entrent dans la soi-disant « phase finale » (end phase). Selon lui, la récente forte hausse des actifs à risque en fin de cycle masque la détérioration continue des fondamentaux économiques.

(Capture d’écran provenant de : Finbold)

Après avoir analysé le rapport sur l’emploi de juin aux États-Unis, Zeberg a publié le 5 juillet sur la plateforme sociale X, soulignant que la divergence entre l’économie et les marchés financiers s’accentue.

Bien que les données officielles sur l’emploi non agricole montrent une croissance modérée des postes, l’enquête auprès des ménages révèle que les emplois à temps plein ont diminué de plus de 500 000 ce mois-ci, ce qui indique que la situation réelle du marché du travail américain se détériore.

Zeberg a déclaré que malgré des signes de ralentissement économique de plus en plus manifestes, les investisseurs continuent de faire grimper les marchés boursiers, ce qui constitue une caractéristique typique de la dernière phase du marché haussier.

Bien que Zeberg soit pessimiste sur le marché à long terme, il ne pense pas que cette hausse se terminera immédiatement.

Au contraire, il estime que, stimulé par une liquidité abondante et un optimisme persistant des investisseurs, le marché pourrait continuer à grimper et connaître une ultime flambée des prix des actifs.

(Capture d’écran provenant de : X)

Un « sommet explosif » est imminent

Zeberg affirme que l’environnement actuel du marché présente les caractéristiques typiques d’un « sommet explosif » (blow-off top) en fin de cycle — c’est-à-dire que les valorisations d’actifs continuent de grimper tandis que les conditions économiques se détériorent.

Son modèle global de marché prévoit que l’indice S&P 500 pourrait poursuivre son ascension vers une fourchette de 6800 à 8200 points, avant d’enregistrer un retournement majeur.

Actuellement, l’indice S&P 500 se négocie autour de 7500 points, et Zeberg considère que le marché offre encore un potentiel de hausse avant d’atteindre le sommet du cycle.

Zeberg indique que de nombreux indicateurs économiques révèlent une fragilité croissante derrière la hausse actuelle des marchés.

Il identifie plusieurs facteurs de risque : ralentissement des embauches dans le secteur privé ; augmentation du taux de défaut des crédits à la consommation ; diminution du taux de participation à la main-d’œuvre ; l’enquête auprès des ménages montre une forte baisse des emplois à temps plein.

Il estime que ces indicateurs montrent que l’économie américaine a en réalité commencé à se retourner à la baisse, même si les cours des actions restent proches de leurs sommets historiques.

Zeberg pense que les mesures de soutien de la Fed pourraient aider les marchés boursiers à prolonger leur hausse, mais si l’économie continue de se détériorer, la politique de la Fed ne pourra finalement pas éviter une récession.

Outre les marchés boursiers, Zeberg a précédemment averti que si le sentiment du marché venait à s’inverser, les cryptomonnaies et autres actifs à risque pourraient subir une forte baisse.

À plus long terme, il prévoit qu’avec la dégradation progressive des indicateurs avancés et retardés, le risque de récession aux États-Unis s’intensifiera d’ici fin 2026.

Auparavant, il avait indiqué que si le resserrement des conditions financières entraînait un repli généralisé du crédit, la gravité du prochain repli économique pourrait rivaliser, voire dépasser celle de la crise financière de 2008.