Le leader du trading El Niño...
La signification macro la plus centrale est le climat :les températures mondiales pourraient atteindre, au premier semestre 2027, de 1,8 à 2,0ºC au-dessus de la référence préindustrielle. Ce niveau aggravera la demande d’électricité en Asie et le manque d’hydroélectricité,et augmentera également la volatilité à court terme des températures élevées, des précipitations et de la logistique sur le continent américain.
Concrètement, premièrement, la sécheresse en Asie et en Australie, et le différentiel de précipitations dans d’autres régions, apporteront des chocs sur les matières premières douces et l’approvisionnement alimentaire régional. Deuxièmement, une mousson faible et une baisse du niveau des réservoirs feront grimper la demande locale de centrales au charbon et de LNG. Troisièmement, les restrictions à l’exportation et le commerce de substitution augmenteront la transmission mondiale des prix. Quatrièmement, la hausse de la demande en réfrigération conjuguée à la pénurie d’hydroélectricité provoquera des pics de prix de l’énergie régionaux. Cinquièmement, les stocks globaux élevés de céréales peuvent limiter les pénuries systémiques, mais ne peuvent réprimer les déficits et fluctuations locales des prix.
Asie du Sud et Asie du Sud-Est présentent déjà des précipitations inférieures à la normale et des risques de températures élevées ; les matières premières douces et la chaîne alimentaire comme rice, sugar, palm oil, coffee, cotton, pulses sont les plus sensibles.Australie affiche également des précipitations généralement inférieures à la normale au niveau national, augmentant le risque de révision à la baisse des exportations de wheat et barley.
Amérique Latine est plus fragmentée : la sécheresse du nord affectera coffee, sugar et les cultures de base; Asie du Sud représente la principale zone de transmission des risques mondiaux sur les matières premières à court terme. Les prévisions actuelles annoncent une mousson inférieure à la normale, avec des précipitations d’environ 90 % de la moyenne de long terme et des probabilités élevées de déficits locaux.
Inde occupe une place prépondérante dans le commerce mondial de rice, sugar, cotton, pulses et autres produits alimentaires, ce qui transformera rapidement toute pénurie de production en risque de restriction à l’exportation ; dès qu’une interdiction d’exportation ou une politique de libération de stocks intervient, le choc sur les prix se propagera de l’offre locale à la chaîne commerciale mondiale.
La sensibilité aux conditions météorologiques affectera aussi la chaîne logistique, comme les mines, ports, voies ferrées et routes pour copper, apportant ainsi un biais haussier basé sur le risque sur metals.
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Bien entendu, qu’il s’agisse de météo, de nouvelles, tout revient in fine à la question des prix, il suffit donc de surveiller les prix de près.
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Pour un suivi détaillé de la rotation technologique, veuillez consulter la Planète
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