Pas peur des corrections à court terme ? HSBC : Le prix de l'or continuera d'augmenter d'ici la fin de l'année, soutenu par trois facteurs majeurs !
Le prix international de l'or a connu plusieurs mois de correction ; quelle direction prendra-t-il à l’avenir ? HSBC estime que, bien que le renforcement des rendements des bons du Trésor américain et du dollar continue de limiter le potentiel de hausse de l’or, l’augmentation de la demande de diversification, les achats des banques centrales et les flux entrants dans les ETF pourraient permettre aux prix de l’or de continuer à progresser d’ici la fin 2026.
Willem Sels, directeur mondial des investissements chez HSBC, et Lucia Ku, responsable des perspectives de richesse mondiale, ont souligné dans leur dernier rapport que leur analyse indique que les rendements des bons du Trésor américain sont actuellement le principal facteur déterminant l’évolution du prix de l’or. Ils écrivent : « Lorsque les rendements augmentent, le coût d’opportunité de détenir des actifs sans rendement s’accroît, ce qui exerce une pression sur le prix de l’or. »
« Par ailleurs, pendant le conflit au Moyen-Orient, le prix de l’or n’a pas augmenté. Ainsi, en 2026, l’efficacité de l'or en tant qu’outil de couverture des actions est relativement faible, son prix ayant principalement augmenté en phase avec les marchés actions. » ajoutent-ils.
HSBC estime que, en raison de la hausse des rendements réels et du renforcement du dollar, l’or pourrait rester dans une phase de consolidation à court terme. Mais ils ajoutent : « La demande de diversification de portefeuille, les achats des banques centrales et les flux continus vers les ETF soutiennent notre position optimiste sur l’or et son rôle comme outil de gestion des risques de portefeuille global. »
Les données les plus récentes montrent également que, malgré la forte baisse du prix de l’or, les banques centrales mondiales continuent d’augmenter résolument leurs réserves d’or. Le World Gold Council (WGC) a publié jeudi un rapport indiquant qu’en mai 2026, les réserves d’or officielles détenues par les banques centrales mondiales ont augmenté de 41 tonnes, témoignant d’un retour après avril et confirmant que la croissance reste concentrée sur les économies émergentes telles que la Pologne, la Chine, l’Ouzbékistan et le Kazakhstan.
Certaines analyses notent que cela montre que les institutions officielles se concentrent davantage sur la valeur d’allocation à long terme de l’or dans le système de réserves nationales, plutôt que sur les fluctuations de prix à court terme. Les données officielles d’achats d’or qui seront publiées dans les prochains mois constitueront une fenêtre importante pour observer si les banques centrales mondiales continuent à « acheter lors des baisses » d’or. Si, après une correction importante du prix de l’or en juin, les banques centrales maintiennent leur rythme d’achat, la demande officielle devrait continuer à être un soutien clé au marché de l’or à long terme.
Sels et Ku de HSBC ont souligné dans leur rapport leur optimisme à l’égard de l’or pour les six prochains mois, indiquant que la banque maintient encore sa surpondération.
« Nous prévoyons une nouvelle hausse du prix de l’or d’ici la fin de l’année », ont-ils écrit.
Ils mentionnent également : « Les préoccupations liées à l’inflation ont entraîné une volatilité des taux et une réévaluation des attentes de politique monétaire. Les décideurs pourraient maintenir les taux actuels pour une période, puis les assouplir progressivement. Nous continuons de rechercher des rendements de qualité à travers le crédit d’investissement et les obligations en monnaie locale des marchés émergents pour générer des revenus. »
« Toutefois, alors que la corrélation entre classes d’actifs se renforce, nous renforçons notre diversification via l’or et les actifs alternatifs. » Ils soulignent : « Malgré le récent recul, en raison de l’avantage de diversification et de la demande de couverture, nous restons optimistes quant à l’or à moyen et long terme. »
Dans l’ensemble, HSBC prévoit que la pression baissière à court terme sur l’or sera passagère, car les fondamentaux restent solides. Le rapport conclut : « Dans un contexte d’incertitude géopolitique et de poursuite des achats d’or par les banques centrales, l’or demeure un outil puissant d’allocation d’actifs. »
Rédacteur en chef : Zhu Henan
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
Le marché haussier de l’IA entre dans « l’ère de l’encaissement » ! Morgan Stanley et JPMorgan prévoient un S&P 500 à 8 000 points, la violente reprise des semi-conducteurs et du marché boursier sud-coréen confirme la « vague majeure de croissance des profits »
Les deux géants financiers de Wall Street, Morgan Stanley et JPMorgan, ont récemment publié de concert des rapports indiquant que le principal moteur de la progression continue du S&P 500 est en train de passer de l'expansion des valorisations à la révision à la hausse des bénéfices et à la concrétisation commerciale de l'IA.
Wall Street fait preuve de prudence collective ! Dernier résumé des rapports 13F sur les positions : divergence dans le rééquilibrage des leaders technologiques et du secteur de l’IA, la lutte entre haussiers et baissiers s’enlise
Les documents trimestriels 13F publiés par la SEC américaine révèlent qu'au deuxième trimestre de cette année, les investisseurs institutionnels ont légèrement réduit leurs positions dans des secteurs clés tels que les semi-conducteurs, l'infrastructure d'intelligence artificielle (IA) et les grandes valeurs technologiques, sans signe évident de pari unilatéral important.
Les signaux dans les rapports trimestriels des fabricants de puces : une demande plus forte qu'il y a trois mois, la hausse des prix commence à se « diffuser »
JPMorgan estime que les résultats trimestriels mondiaux du secteur des semi-conducteurs envoient un signal haussier clair : premièrement, la demande dépasse les attentes et les géants du secteur tels que TSMC augmentent massivement leurs dépenses en capital pour accélérer l'expansion de la production ; deuxièmement, l'effet de hausse des prix se propage concrètement aux fabricants d'équipements et aux fournisseurs de matériaux, permettant aux fabricants d'équipements d'augmenter leurs marges bénéficiaires grâce à des hausses de prix ; troisièmement, les géants du stockage sécurisent à l'avance un niveau de profit extrêmement élevé pour les prochaines années via des accords à long terme et des prépaiements importants.
Prix des cryptos
Plus
