La vague de ventes sur les chaînes AI s’apaise ! Les marchés boursiers japonais et sud-coréens rebondissent nettement, l’indice sud-coréen progresse de plus de 3%

格隆汇, le 3 juillet — La vague de vente sur les actions liées à l’IA montre des signes de retournement, alors que les contrats à terme sur les trois grands indices boursiers américains ont tous augmenté et que les contrats à terme sur le Nasdaq 100 gagnent 0,6 %, ce qui indique que le marché digère plus rapidement la baisse massive des actions technologiques de la veille. Selon des professionnels du secteur, la forte baisse des valeurs de l’IA causée par la “vente de puissance de calcul par Meta” résulte d’un malentendu : la cession de puissance de calcul par Meta ne marque pas la fin des investissements en capital dans l’IA, mais montre au contraire que le modèle commercial des infrastructures d’IA arrive à maturité. Par ailleurs, d’après Industrial Securities, il ne faudrait pas interpréter de manière trop pessimiste la nouvelle concernant la location de puissance de calcul par Meta comme une indication d’un excédent de capacités de calcul ou d’un ralentissement global de l’investissement, car : (1) ce n’est pas une information nouvelle, des rapports similaires sont parus en mai ; (2) Meta occupe une position particulière parmi les hyperscalers, son activité principalement orientée B2C fait que sa monétisation de l’IA dépend surtout de la publicité, alors que son incursion dans le cloud vise à améliorer les rendements pour les actionnaires et sa génération de cash-flow ; (3) Meta fait toujours face à un manque de puissance de calcul, comme le montre l’information de cette semaine selon laquelle Google limite son accès, et Meta vient de signer un accord avec Crusoe ; (4) la demande en matériel provient du côté de l’inférence, et non d’une inflation liée à la phase d’entraînement.