Les indicateurs «petit NFP» américains et le PMI manufacturier ralentissent tous deux, tandis que la tendance mondiale des banques centrales à accroître leurs réserves d'or se poursuit

Le 2 juillet 2026, en séance, l'or spot a augmenté de plus de 1 %, atteignant un maximum de 4 072 dollars par once. Selon l’actualités, le Forum officiel des institutions monétaires et financières (OMFIF) indique dans son rapport « 2026 Global Public Investor Report » que, dans un contexte de fragmentation du système financier mondial, l’or est repositionné par les banques centrales comme un actif de réserve clé, renforçant son importance stratégique.

À l’international, les chiffres du petit secteur privé et du PMI manufacturier américains montrent des signes de ralentissement de l’économie des États-Unis : en juin, l’emploi ADP s’élève à 98 000 (précédent 122 000, prévision 118 000), le PMI manufacturier ISM à 53,3 % (précédent 54 %, prévision 54 %). Des données d’emploi faibles réduisent les anticipations de hausse de taux par la Fed, et des anticipations de taux accommodants soutiendront la hausse du prix de l’or.

Les analystes de Shenwan Hongyuan Futures soulignent que récemment, sous l’effet des anticipations de hausse de taux, le rendement des obligations américaines et l’indice dollar ont augmenté, exerçant une pression sur les métaux précieux. Cependant, la forte baisse du prix du pétrole a atténué le risque d’inflation, et la reprise du marché de l’emploi américain reste fragile, ce qui signifie qu’une augmentation des taux cette année n’est pas urgente ; la pression du taux élevé devrait progressivement s’atténuer, il convient de surveiller les données sur l'emploi de cette semaine. À moyen et long terme, les métaux précieux disposent d’une base solide pour une hausse continue : le relèvement du risque géopolitique global, la restructuration de l’ordre politique et économique, la pression budgétaire croissante aux États-Unis et la poursuite du processus de dédollarisation soutiennent une tendance continue des banques centrales mondiales à augmenter leurs réserves d’or.

J.P. Morgan affirme que l’or reste un excellent actif de diversification, la logique principale étant l’achat continu de la part des banques centrales mondiales, la demande de protection contre la dépréciation induite par la surcréation monétaire et l’expansion de la dette. L’offre limitée de mines continue à soutenir le prix de l’or. Selon leur rapport, le prix de l’or a augmenté de plus de 170 % en cinq ans, la différenciation géopolitique et la dépréciation monétaire étant les moteurs principaux : le recul à court terme n’est qu’une pause temporaire, tandis que le fondement du marché haussier à long terme demeure solide.

Du côté des ETF sur le marché, jusqu’à la clôture de la mi-journée du 2 juillet 2026, l’ETF Or GF (518600) a augmenté de 2,17 %. Sur une période plus longue, au 1er juillet 2026, l’ETF Or GF a enregistré une hausse cumulée de 11,82 % sur l’année écoulée. Côté liquidité, l’ETF Or GF a réalisé un taux de rotation de 4,43 % et un volume de transactions de 322 millions de yuans sur une demi-journée. En élargissant la période, au 1er juillet, l’ETF Or GF affiche une moyenne quotidienne de transactions de 410 millions de yuans sur la dernière semaine, se positionnant en tête parmi les produits suivant le même indice.

En termes de flux de capitaux, sur une période plus longue, jusqu’au 1er juillet 2026, l’ETF Or GF a enregistré durant les 9 dernières séances 5 sessions de flux nets entrants, totalisant une « attraction » de 103 millions de yuans.

L’ETF Or GF (518600) et ses connexions hors marché (classe A : 008986 ; classe C : 008987) utilisent comme référence de performance le contrat de fixation centralisée du Shanghai Gold Exchange. Ce fonds suit de très près le prix de l'or, prend en charge les transactions T+0 et chaque lot équivaut à un gramme d’or, constituant un outil d'investissement pratique pour l’or.

Responsable de l'article : Zhu Henan