L’ancienne « petite chérie », aujourd’hui devenue « madame Bull » – Les investisseurs particuliers américains « abandonnent » Mag 7

Les investisseurs particuliers américains prennent des mesures concrètes pour se distancer des géants technologiques autrefois plébiscités. L'engouement autour des "Magnificent Seven" (Mag 7) s'estompe, la participation des investisseurs particuliers atteignant son niveau le plus bas depuis quatre ans, tandis que les capitaux se dirigent discrètement vers les ETF, les cryptomonnaies et même les marchés de prédiction, des canaux spéculatifs plus diversifiés.

Le 30 juin, selon Bloomberg, les dernières données de l'équipe de stratégie actions de Citi montrent que les investisseurs particuliers n'ont contribué qu'à 6% du volume total d'échanges du Mag 7 au cours des cinq derniers jours de trading, établissant un niveau le plus bas depuis quatre ans. Ce chiffre contraste fortement avec les pics fréquents de plus de 20% entre 2023 et 2024. Stuart Kaiser, stratège chez Citi, souligne dans son dernier rapport que cette tendance indique que la conviction du marché envers ce segment populaire de longue date s'estompe.

Parallèlement, les actions du Mag 7 affichent des performances décevantes cette année. L'indice Bloomberg qui suit ce panier était en baisse cumulée de 3,1% à la clôture de ce lundi (29 juin), alors que l'indice S&P 500 progressait de 8,7% sur la même période. Certains acteurs du marché commencent même à surnommer ce groupe le "Lag Seven" (les sept géants à la traîne).

Il convient de noter que les données de Vanda Research montrent en outre que la quantité nette d'achats d'actions individuelles par les particuliers la semaine dernière était inférieure à environ 95% des observations depuis 2020, les investisseurs préférant "profiter des rotations et prendre des bénéfices plutôt que d'allouer des nouveaux fonds".

Retrait des particuliers : la participation tombe à son plus bas depuis quatre ans

Les données de Citi révèlent un changement de tendance évident.

Le Mag 7 regroupe Alphabet (maison-mère de Google), Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia et Tesla, sept géants technologiques. Au sommet entre 2023 et 2024, la part de volume de trading des particuliers dépassait fréquemment 20% ; après 2025, ce chiffre restait la plupart du temps au-dessus de 15% ; récemment, il a chuté brutalement à 6%.

Kaiser indique que la baisse de volume a commencé dès la fin de l'année dernière et se poursuit jusqu'en 2026. D'un point de vue plus global, l'intérêt des particuliers pour le Mag 7 la semaine passée était inférieur à environ 85% des journées de trading depuis 2022, montrant une baisse systémique d'enthousiasme, et non une simple fluctuation temporaire.

L'activité globale de trading des particuliers faiblit également. Kaiser relève dans son étude qu'en juin, le volume total de trading des particuliers a diminué de 15% par rapport au mois précédent, alors que le volume total du marché progressait de 12% sur la même période – ce décalage souligne encore davantage le retrait volontaire des particuliers.

Au sein du Mag 7, Nvidia a subi la baisse la plus marquée de la part des particuliers. La semaine dernière, la part des particuliers n'était que de 8,1% du volume total, contre 9,6% la semaine précédente.

Kaiser précise que les particuliers avaient longtemps accumulé de façon importante le titre de ce géant des semi-conducteurs, mais l'ambiance s'est inversée après le déclenchement de la guerre en Iran. En mars de cette année, les investisseurs particuliers ont pour la première fois depuis juillet 2025 vendu en net des actions Nvidia.

Tesla demeure le titre le plus plébiscité parmi les sept, représentant 10% du volume total d'échanges effectué par les particuliers, mais ce chiffre avoisine également le plus bas historique depuis 2022. Dans une certaine mesure, le "10%" de Tesla apparaît davantage comme un "champion parmi les faibles" dans ce contexte, plutôt qu'une réelle demande vigoureuse.

Le repli des particuliers ne signifie pas que le risque est dissipé. L'équipe menée par David Chew, analyste chez Citi, avertit que bien que l'indice Nasdaq 100 axé sur les valeurs technologiques ait baissé en juin, le niveau général d'exposition des investisseurs sur les actions technologiques américaines reste élevé, ce qui implique un risque de baisse supplémentaire pour ce segment.

Les "sept géants" qui étaient à l'avant-garde du marché haussier vivent actuellement une période de sous-performance rare – qu'il s'agisse du choix des particuliers ou de la prudence des institutions, tout indique au marché que :la logique narrative de ce secteur est peut-être en train d'être discrètement réécrite.

Où va l'argent : ETF, crypto et marchés de prédiction se partagent l'intérêt

Les particuliers ne restent pas passifs, mais transfèrent leur attention et leurs fonds vers d'autres opportunités.

Selon Vanda Research, les marchés de prédiction, les cryptomonnaies, les paris sportifs et les plateformes de trading à forte liquidité comme Hyperliquid se disputent désormais "le même pool de capital spéculatif des particuliers qui était autrefois presque exclusivement consacré aux actions mèmes et individuelles".

Dans le même temps, le volume net d'achats des particuliers sur les ETF cotés aux États-Unis est légèrement supérieur à la moyenne historique, ce qui indique que les investisseurs délaissent la sélection d'actions individuelles pour une exposition plus large au marché.

Kaiser évoque égalementplusieurs explications possibles : les investisseurs préfèrent peut-être obtenir une exposition au risque via des ETF à effet de levier plutôt que via des actions individuelles ; ils pourraient consacrer plus d'énergie aux marchés de prédiction qu'aux actions ; enfin, la hausse des prix du carburant et des coûts de la vie pourrait réduire le montant des remboursements d'impôt disponibles pour être réinvestis.