C'est une semaine cruciale pour le dollar américain, les acteurs du marché portant désormais leur attention sur les prochaines données de l'emploi non-agricole aux États-Unis.

Vue d'ensemble des fondamentaux du marché

Dollar américain (USD) :

La semaine dernière, le dollar américain a bénéficié du débouclage de positions vendeuses excessives et de données économiques globalement solides en provenance des États-Unis. Cependant, cet élan haussier s'est essoufflé après la publication décevante des offres d'emploi américaines, ce qui, combiné à une baisse des actions, a pesé sur le sentiment du marché. L'attention se tourne désormais vers le rapport sur l'emploi non agricole (NFP) prévu mercredi, un événement clé qui pourrait influencer significativement la direction du dollar.

Actuellement, les marchés anticipent 54 points de base de baisses de taux par la Réserve fédérale cette année. Si les données surprennent à la hausse, il existe un risque considérable d'un ajustement de marché plus hawkish, susceptible de déclencher un rallye généralisé du billet vert.

À l'inverse, si le rapport NFP est inférieur aux attentes, cela pourrait renforcer les anticipations d'un assouplissement monétaire supplémentaire de la Fed, incitant possiblement les traders à avancer leurs projections de baisses de taux. Certains responsables de la Fed ont exprimé des doutes quant à la stabilité du marché du travail, de sorte que des données décevantes pourraient exercer une nouvelle pression baissière sur le dollar américain à mesure que les paris dovish augmentent.

Euro (EUR) :

En ce qui concerne l’euro, la Banque centrale européenne a laissé les taux d'intérêt inchangés la semaine dernière, comme prévu, entraînant peu de réactions sur le marché. L’attention s’est portée sur les déclarations de la présidente Lagarde, notamment après que l’euro a dépassé le seuil de 1,20 face au dollar américain.

Lagarde a reconnu l’appréciation de l’euro depuis mars dernier et a réitéré que la BCE ne cible pas les taux de change. Cependant, elle a noté qu’un euro plus fort pourrait aider à réduire l’inflation davantage qu’attendu auparavant.

Les responsables de la BCE se sont montrés moins préoccupés par la valeur de l’euro après son repli à 1,18. Le seuil de 1,20 demeure une limite clé, mais un maintien au-dessus de ce niveau nécessiterait probablement des données d’inflation plus faibles pour susciter des discussions sur une baisse des taux.

Analyse technique EURUSD – Graphique journalier

Sur l’unité de temps journalière, la paire EURUSD s’est repliée après avoir dépassé 1,20, alors que les positions vendeuses sur le dollar étaient devenues excessives et que les responsables de la BCE sont intervenus verbalement. Si la paire s’approche à nouveau du niveau de 1,20, des vendeurs devraient apparaître, en gérant le risque au-dessus des récents sommets, visant un mouvement vers 1,1575. Les acheteurs, quant à eux, surveilleront une cassure au-dessus de la résistance pour viser de nouveaux sommets dans le cycle.

Analyse technique EURUSD – Graphique 4 heures

Sur le graphique 4 heures, une zone de résistance importante est visible autour de 1,19. Si le prix revient dans cette zone, des vendeurs pourraient entrer sur le marché, gérant le risque au-dessus de la résistance et visant une baisse vers le support à 1,1760, avec une possibilité de cassure. À l’inverse, un mouvement au-dessus de la résistance pourrait encourager les acheteurs à viser un nouveau sommet du cycle.

Analyse technique EURUSD – Graphique 1 heure

Sur le graphique horaire, une petite ligne de tendance ascendante soutient la dynamique haussière. Les acheteurs sont susceptibles d'utiliser cette ligne de tendance comme base pour pousser les prix plus haut, tandis que les vendeurs chercheront une cassure en dessous pour déclencher un retour vers le support à 1,1760. La ligne rouge sur le graphique indique la fourchette quotidienne moyenne d’aujourd’hui.

Événements clés à venir

• Demain : Ventes au détail américaines de décembre et indice du coût de l’emploi
• Mercredi : Rapport sur l’emploi non agricole (NFP) américain
• Jeudi : Demandes d’allocations chômage américaines
• Vendredi : Estimation flash du PIB T4 de la zone euro et indice des prix à la consommation (CPI) américain