Le Bitcoin « met la patience à l’épreuve » sous 110 000 $ alors que l’intérêt ouvert sur les options augmente : selon les analystes
Les analystes affirment que bitcoin traverse une phase de « preuve de conviction », avec des hausses fragiles et des détenteurs de longue date prenant des bénéfices en dessous de la résistance clé à 113,000 dollars. Selon les experts de QCP Capital, le risque macroéconomique plane alors que la publication de l’indice des prix à la consommation (CPI) vendredi devient la seule donnée majeure des États-Unis en raison de la fermeture du gouvernement.
L'évolution récente et étroite du prix de Bitcoin « met la patience à l’épreuve sous le coût de base à court terme », alors que l’intérêt ouvert sur les options reste proche des sommets et que la demande de puts augmente, a déclaré Timothy Misir, responsable de la recherche chez BRN, dans une note de marché jeudi.
Selon la page de prix de The Block, BTC s’échangeait autour de 109 000 $ le 23 octobre, en baisse de plus de 3 % sur le dernier mois. Misir a fixé la fourchette intrajournalière à environ 109 500 $ à la hausse et 107 200 $ à la baisse.
Le marché des options est également passé au premier plan. L’intérêt ouvert agrégé pour les options bitcoin a atteint de nouveaux records, et les courtiers sont de plus en plus exposés à une concentration de puts. C’est une configuration qui élargit souvent les fourchettes intrajournalières, car les positions gamma courtes forcent des couvertures agressives sur des mouvements delta relativement modestes. Cette dynamique, a averti BRN, rend l’action des prix plus vulnérable à des squeezes soudains et à des corrections violentes autour des niveaux clés.
Les échecs répétés à reconquérir le niveau de 113 000 $ ont laissé les mains les plus faibles comme vendeurs marginaux. Perdre la zone des 108 000 $ exposerait à des baisses plus importantes vers environ 104 500 $ et possiblement la zone des 97 000 $.
Les flux quotidiens à Wall Street ont reflété ce sentiment mitigé des investisseurs et la volatilité du marché. Le tableau de bord de données de The Block montre que les ETF bitcoin spot ont enregistré une sortie de 101 millions de dollars et les ETF Ethereum ont affiché une sortie de 19 millions de dollars hier, signalant une demande institutionnelle vacillante après les récents événements de liquidité.
Les risques macroéconomiques et événementiels sont également en jeu. QCP Capital a noté que le shutdown du gouvernement américain a maintenu de nombreux flux de données économiques dans l’ombre, concentrant les marchés sur la publication de l’IPC de vendredi, que le BLS a exceptionnellement décidé de publier. Ce chiffre pourrait réancrer le récit d’atterrissage en douceur et influer sur le skew du BTC s’il surprend à la hausse ou à la baisse. QCP a indiqué qu’un IPC faible autour de 0,2 % soutiendrait la dynamique haussière du BTC, tandis qu’un chiffre plus élevé pourrait accélérer la réduction des risques.
Les analystes ne sont pas unanimes à court terme. Standard Chartered a averti cette semaine qu’une chute sous les 100 000 $ « semble inévitable » d’ici le week-end, bien que la banque suggère qu’un tel repli pourrait être de courte durée.
Ce point de vue reflète les scénarios baissiers signalés par Misir, où de nouveaux retraits d’ETF ou un nouveau choc macroéconomique pourraient amplifier la distribution des détenteurs à long terme et forcer une consolidation plus profonde.
« Bitcoin est dans une phase de preuve de conviction », a déclaré l’expert de BRN. « Le marché est borné et guidé par les messages. Les ETF et les trésoreries achètent du papier, tandis que les détenteurs à long terme prennent des profits. Cette tension maintient le BTC sous le coût de base des détenteurs à court terme et rend les rallyes fragiles. »
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