L'IPC du Canada devrait augmenter en septembre, ajoutant une pression sur les plans d'assouplissement de la BoC

Statistique Canada publiera les chiffres de l'inflation de septembre mardi. Ces données offriront à la Banque du Canada (BoC) une nouvelle lecture des pressions sur les prix alors que la banque centrale évalue sa prochaine décision concernant les taux d'intérêt. La BoC devrait réduire le taux d'intérêt de 25 points de base à 2,25 % lors de sa réunion du 29 octobre. 

Les économistes s'attendent à ce que l'indice des prix à la consommation (CPI) global augmente de 2,3 % en septembre, dépassant l'objectif de la BoC, après une hausse annuelle de 1,9 % en août. Sur une base mensuelle, les prix devraient baisser de 0,1 %, égalant la contraction enregistrée le mois précédent. 

La BoC surveillera également sa mesure de base préférée, qui exclut les composantes plus volatiles comme l'alimentation et l'énergie. En août, cet indicateur a augmenté de 2,6 % par rapport à l'année précédente et est resté stable en juillet. 

Les analystes restent prudents après l'accélération de l'inflation en août. La menace de tarifs américains faisant grimper les prix intérieurs plane, ajoutant de l'incertitude aux perspectives. Pour l'instant, tant les marchés que les décideurs politiques devraient faire preuve de prudence. 

À quoi peut-on s'attendre concernant le taux d'inflation du Canada ? 

La Banque du Canada a abaissé son taux directeur de 25 points de base à 2,50 % en août, une décision conforme aux attentes du marché. 

Lors de cette réunion, le gouverneur Tiff Macklem a adopté un ton prudent lors de sa conférence de presse habituelle. Il a déclaré que la situation de l'inflation n'a pas beaucoup changé depuis janvier, soulignant des signaux mitigés et une approche davantage axée sur les données alors que la banque prend ses décisions « réunion par réunion ». Il a également reconnu que les pressions inflationnistes semblent un peu plus contenues, mais a réitéré que les décideurs restent prêts à agir si les risques augmentent. 

Pour les marchés, la publication de l'IPC global sera le point d'attention immédiat. Mais à la BoC, l'attention restera centrée sur les détails : les mesures Trimmed, Median et Common. Les deux premières sont restées proches du niveau de 3,0 %, alimentant les inquiétudes au sein de la banque, tandis que l'indicateur commun a légèrement baissé, bien qu'il reste au-dessus de l'objectif de la banque.

Quand les données de l'IPC du Canada seront-elles publiées et quel impact pourraient-elles avoir sur l'USD/CAD ?

Les marchés seront attentifs mardi à 12h30 GMT, lorsque Statistique Canada publiera le rapport sur l'inflation pour le mois de septembre. Les traders restent vigilants face au risque d'une nouvelle flambée des pressions sur les prix. 

Un chiffre supérieur aux attentes renforcerait les inquiétudes selon lesquelles les coûts liés aux tarifs commencent à se répercuter sur les consommateurs. Cela pourrait inciter la Banque du Canada à adopter une position politique plus prudente, un scénario qui soutiendrait probablement à court terme le Dollar canadien (CAD), tout en maintenant l'attention sur les développements commerciaux. 

Pablo Piovano, Senior Analyst chez FXStreet, note que le Dollar canadien évolue dans une phase de consolidation dans la partie supérieure de sa récente fourchette, légèrement au-dessus du seuil clé de 1,4000. En attendant, de nouveaux gains semblent probables tant que le cours reste au-dessus de la moyenne mobile à 200 jours autour de 1,3960. 

Piovano indique que le retour d'une tendance haussière pourrait pousser l'USD/CAD à tester le plafond d'octobre à 1,4080 (14 octobre), avant le sommet d'avril à 1,4414 (1er avril). 

D'autre part, Piovano suggère qu'un point de contention clé apparaît à la moyenne mobile à 200 jours à 1,3963, devant le support provisoire aux moyennes mobiles à 55 et 100 jours à 1,3861 et 1,3781, respectivement. La perte de cette zone pourrait entraîner un mouvement potentiel vers le plancher de septembre à 1,3726 (17 septembre). Un retracement plus profond pourrait entraîner un test du creux de juillet à 1,3556 (3 juillet) à l'horizon. 

« De plus, les indicateurs de momentum restent haussiers : l'indice de force relative (RSI) oscille autour de 66, tandis que l'indice directionnel moyen (ADX) dépasse 36, indiquant une forte tendance », précise-t-il.