Guerres commerciales et blues du Bitcoin : un air de déjà-vu alors que les tensions entre les États-Unis et la Chine pèsent sur la crypto

Bitcoin se retrouve une fois de plus pris dans le feu croisé d’un affrontement géopolitique à enjeux élevés. Cette fois, les répercussions se font sentir dans tous les recoins du marché crypto. Le scénario est familier : le retour des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine a déclenché une forte correction de Bitcoin, reflétant un schéma déjà observé plus tôt cette année. Lorsque l’escalade des droits de douane a fait chuter les actifs à risque pendant plusieurs semaines, BTC a corrigé de 30 %.

Tensions commerciales États-Unis–Chine : un nouveau choc macroéconomique, une nouvelle chute de Bitcoin

Un « Uptober » qui avait commencé de manière traditionnelle avec un rallye de Bitcoin de près de 18 % s’est rapidement assombri après que le président Trump a annoncé de nouveaux droits de douane de 100 % sur les importations chinoises et des contrôles à l’exportation généralisés sur des logiciels critiques.

La réaction a été immédiate. Bitcoin a chuté de plus de 13 % depuis ses sommets au-dessus de 126 000 $, plongeant brièvement dans la zone des 107 000 $ alors que plus de 19 milliards de dollars de positions à effet de levier ont été liquidées en quelques jours, dont plus de 9,4 milliards en seulement 24 heures.

Les gros titres sur le commerce se sont répercutés sur la crypto, et un sentiment de déjà-vu a envahi le marché. Les échos de la correction de mars à mai, lorsqu’une flambée géopolitique similaire avait déclenché une baisse de 30 % qui s’était prolongée pendant près de trois mois, étaient impossibles à ignorer.​

Stress de liquidité et contagion

Derrière l’évolution des prix, la mécanique était claire et brutale. À mesure que la volatilité montait, la liquidité se fragmentait sur les différentes plateformes. Les marchés des altcoins se sont désorganisés, amplifiant la vente. L’effondrement du stablecoin USDE et une cascade de liquidations ont révélé à quel point la liquidité crypto est désormais liée au risque macroéconomique mondial et aux chocs médiatiques venus de Washington et Pékin.

Même si la Fed a ravivé l’appétit pour le risque avec un discours accommodant, la rapidité et la violence du désendettement ont mis en lumière une vulnérabilité structurelle. La crypto est un actif de liquidité à bêta élevé, et lorsque le risque systémique explose, elle en paie le prix.​

Résilience structurelle sous la tourmente

Pourtant, sous la volatilité, l’industrie ne jette pas l’éponge. Les portefeuilles institutionnels ont peut-être réduit leur exposition au risque, mais le statut de Bitcoin en tant que couverture macroéconomique semble intact. Plus de 172 entreprises cotées détiennent désormais du Bitcoin dans leur trésorerie. Et même si les sorties des ETF ont augmenté, les investisseurs particuliers ont injecté plus de 1,1 billion de dollars sur les marchés au comptant pendant la correction.

Cela dit, les vents contraires devraient persister ; ecoinometrics note que les corrections précédentes de ce type ne se sont résolues que lorsque l’appétit pour le risque est revenu, près de trois mois plus tard.

Alors que Bitcoin peine désormais à défendre le support au-dessus de 107 000 $ et qu’octobre se transforme en une bataille d’usure, tous les regards restent tournés vers les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine. Si le scénario de mars à mai se répète, la turbulence macroéconomique pourrait se prolonger jusqu’en novembre avant que la tendance séculaire de Bitcoin ne reprenne.

Pour l’instant, la volatilité est une caractéristique, non un défaut, et si l’histoire sert de guide, la reprise de la crypto viendra non pas de la prévision, mais du retour progressif de l’appétit pour le risque et de la liquidité.

L’article original Trade wars and Bitcoin blues: déjà vu as U.S.–China tensions weigh on crypto est apparu en premier sur CryptoSlate.