Powell indique que le QT pourrait prendre fin — Est-ce le coup de pouce de liquidité dont la crypto a besoin ?

Les récents commentaires du président de la Federal Reserve, Jerome Powell, ont suscité un débat intense sur la possibilité que le marché des cryptomonnaies entre bientôt dans un nouveau cycle haussier alimenté par l’assouplissement quantitatif (QE).

Que disent les analystes à propos de cette éventualité ? Voici un examen plus approfondi.

La Fed pourrait-elle relancer le QE dans les mois à venir ?

Lors de son discours à la conférence de la National Association for Business Economics (NABE) le 14 octobre 2025, Powell a révélé que la Fed envisage de mettre fin à son programme de resserrement quantitatif (QT).

Il a souligné que les réserves bancaires approchent d’un niveau adéquat. Selon Powell, le QT pourrait bientôt prendre fin afin d’éviter un resserrement excessif de la liquidité, ce qui pourrait nuire à la croissance économique.

Les analystes ont noté que l’arrêt du QT pourrait ouvrir la voie au QE, ce qui signifie que la Fed pourrait réinjecter de la liquidité sur le marché, comme elle l’a fait pendant la pandémie de COVID-19.

Si le QE commence, Bitcoin pourrait être l’un des plus grands bénéficiaires. Historiquement, le QE a fait grimper les actifs à risque, comme on l’a vu en 2020–2021 lorsque Bitcoin est passé de moins de 10 000 $ à plus de 60 000 $.

La Fed pourrait relancer le QE dans les mois à venir

— zerohedge (@zerohedge)

Ce changement affecterait également les altcoins. Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX, a déclaré que le QT était effectivement terminé et a qualifié cela de grande opportunité d’achat.

« Voilà, le QT est terminé. Remplissez le putain de camion et achetez tout », a déclaré Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX.

Certains analystes estiment que le marché commencera à voir les effets de cette décision dans les six prochains mois.

Que se passe-t-il pour Bitcoin si le QT prend fin mais que le QE ne commence pas ?

Tout le monde ne partage pas le même optimisme.

Par exemple, l’analyste Brett a soutenu que de nombreuses interprétations des propos de Powell sont allées trop loin. Il a souligné que le QE n’a généralement lieu que lorsque le taux des fonds fédéraux est proche de zéro, alors qu’il reste actuellement à 4,2 %.

Powell a simplement suggéré que la Fed pourrait bientôt cesser de réduire son bilan. Mettre fin au QT ne signifie pas automatiquement que le QE commencera.

Quantitative Easing Periods. Source: ₿rett

« Remarquez que le QE (zone bleue ombrée) ne commence que lorsque le taux des fonds fédéraux est proche de 0. Nous sommes toujours à 4,2. Il faudrait une catastrophe économique et probablement 12 mois de baisses pour atteindre ce niveau avant que le QE ne soit introduit », a expliqué Brett.

Concernant la réaction de Bitcoin, Brett estime que l’actif évolue plutôt en cycles qu’en réponse directe au QE ou au QT. Selon lui, les tendances à long terme de Bitcoin fonctionnent de manière relativement indépendante de la politique monétaire.

Bitcoin a tendance à se soucier davantage des cycles que du QE & QT. 🟪 = Fin du QT ou QE par la Fed (la phase dans laquelle nous entrerons dans quelques mois, selon Powell.)🟥 = QT🟦 = QERemarquez que Bitcoin monte et descend à la fois en QT et en QE. Bitcoin est bien plus cyclique que ce que les gens veulent admettre. Est-ce que le QE…

— ₿rett (@brett_eth)

Cependant, les données historiques depuis 2011 montrent que Bitcoin a généralement tendance à baisser pendant plusieurs mois après la fin de chaque phase de QE ou de QT. Cela soulève la question de savoir si cette fois sera différente.

En résumé, si la Fed relance le QE, Bitcoin pourrait s’envoler alors que la liquidité inonde le marché. Mais si la Fed se contente de mettre fin au QT sans injecter de nouveaux fonds, les perspectives deviennent plus risquées.

Le marché attend désormais les prochaines données sur l’indice des prix à la production (PPI) et les taux de chômage, qui pourraient offrir des indices plus clairs sur l’avenir.