MicroStrategy suspend ses achats de Bitcoin après un record historique
Le bitcoin est peut-être en hausse, mais le gel des achats de MicroStrategy révèle des tensions plus profondes sous le rallye. Alors que les dettes s'accumulent et que la demande organique s'essouffle, les analystes avertissent qu'il pourrait s'agir d'un moment charnière tant pour l'entreprise que pour la dynamique à long terme du BTC.
Le Bitcoin atteint de nouveaux sommets, mais MicroStrategy et Metaplanet n'ont effectué aucun achat aujourd'hui. Cela divise les analystes, qui se demandent s'il y aura une nouvelle croissance ou des risques dangereux à venir.
L'entreprise de Michael Saylor a déjà eu du mal à financer ces achats de Bitcoin, contractant d'énormes dettes et diluant ses actions. Si elle ne peut pas relancer ses acquisitions, ou si le prix du BTC stagne, cela pourrait déclencher une cascade de problèmes.
Pourquoi MicroStrategy n'a-t-elle pas acheté de Bitcoin ?
Le Bitcoin a atteint un sommet historique hier, et son prix est actuellement très proche de franchir à nouveau ce seuil. Cela a généré beaucoup d'optimisme, mais une inquiétude plus profonde se profile également. MicroStrategy et Metaplanet, deux entreprises de trésorerie d'actifs numériques Bitcoin (DAT), annoncent généralement leurs achats hebdomadaires le lundi.
Aujourd'hui, cependant, elles se reposent toutes deux sur leurs lauriers, vantant les gains de leurs stocks existants sans effectuer de nouvelles acquisitions.
Strategy rapporte une appréciation totale de la juste valeur du Bitcoin de 3,9 milliards de dollars au troisième trimestre 2025. $MSTR $STRC https://t.co/Tcw67JHCSe
— Michael Saylor (@saylor) 6 octobre 2025
De plus, le comportement de MicroStrategy semble isolé au Bitcoin ; Solana approche également d'un sommet historique, et pourtant une DAT SOL a annoncé aujourd'hui un stock de 530 millions de dollars. Cela a rendu certains analystes de renom euphoriques, suggérant que ces entreprises de trésorerie s'attendent à ce que le BTC grimpe encore plus haut :
Cette action sur le prix du Bitcoin, avec ZÉRO achat de la part de @saylor et $MSTR – avec le repli sous la clôture haute du CME vendredi, est tellement incroyablement haussière que je ne peux pas me contenir – des choses magiques arrivent.
— BRITISH HODL ❤️🔥🐂❤️🔥 (@BritishHodl) 6 octobre 2025
Cependant, il existe également quelques inquiétudes baissières. Les analystes ont récemment noté que l'effet de levier et le trading de produits dérivés alimentent ces gains du BTC, tandis que le nombre d'adresses de portefeuilles actives est tombé à son plus bas niveau depuis cinq ans.
Si ce sont les incertitudes macroéconomiques (FUD), et non la demande des consommateurs, qui alimentent ces mouvements de prix, cela pourrait sérieusement freiner les gains futurs.
Un scénario sombre
MicroStrategy, pour sa part, a déjà du mal à remplir son mandat d'achat de Bitcoin. La baisse des rendements pousse l'entreprise à diluer massivement ses actions, ce qui est très dangereux pour son avenir.
L'entreprise de Saylor doit se présenter comme un meilleur investissement que l'achat direct de BTC, mais elle pourrait au contraire sous-performer.
MicroStrategy est déjà un pilier de la confiance des investisseurs dans le Bitcoin, et cette confiance semble apparemment plus influente que la demande organique. Pour l'instant, le cours de l'action de l'entreprise continue de grimper, mais cela pourrait changer rapidement.
MicroStrategy a déjà dû faire face à des craintes de liquidation forcée de Bitcoin, et un tel événement serait catastrophique. L'entreprise est actuellement ensevelie sous les dettes issues de ses ventes massives d'actions, mais son moteur de croissance future pourrait être en train de caler.
Pour l'instant, tout peut encore basculer. Le Bitcoin est en hausse, et les entreprises DAT qui l'accompagnent profitent de leurs investissements. Cependant, si ces sociétés ne recommencent pas bientôt à acheter du BTC, nous pourrions nous retrouver dans une situation sans précédent.
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