Version mise à jour 3 - BlackRock attire 205 milliards de dollars de fonds clients, bénéfice trimestriel supérieur aux prévisions

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Reuters, 14 octobre - BlackRock BLK.N a dépassé les prévisions de Wall Street pour ses bénéfices du troisième trimestre, attirant un total de 205 milliards de dollars de flux entrants, ce qui a poussé le cours de l'action du plus grand gestionnaire d'actifs mondial à augmenter de 5 % lors des échanges avant l'ouverture, mercredi.

Ce trimestre, porté par les actions liées à l'intelligence artificielle, l'indice S&P 500 a poursuivi sa hausse constante, flirtant avec des sommets historiques, ce qui a incité les investisseurs à orienter leurs capitaux vers des sociétés de gestion d'actifs telles que BlackRock.

« Les fondamentaux du marché sont solides et bien soutenus, et les nouvelles technologies stimulent la progression des marges bénéficiaires et de la dynamique des profits », a déclaré le PDG Larry Fink dans un communiqué.

Les actifs sous gestion de BlackRock – un indicateur déterminant en grande partie sa rentabilité – sont passés de 13 460 milliards de dollars il y a un an, et 15 340 milliards au deuxième trimestre, à 15 490 milliards de dollars.

Cette croissance est principalement attribuable à deux facteurs : premièrement, la gamme phare d’ETF iShares de BlackRock a enregistré 134,5 milliards de dollars de nouveaux apports ; deuxièmement, la valorisation de ses portefeuilles n’a cessé d’augmenter dans un marché boursier solide.

Selon les données compilées par London Stock Exchange Group (LSEG), la société a enregistré un bénéfice par action ajusté de 15,93 dollars, supérieur aux 14,13 dollars attendus par Wall Street.

Cette solide performance atténuera la pression sur l’action BlackRock, qui a sous-performé le marché cette année parmi les craintes que les investisseurs ralentissent leur activité par prudence.

Bien que le marché reste robuste, la flambée des rendements obligataires, couplée aux attentes généralisées que le dernier relèvement des taux de la Fed marque le début d’un cycle de resserrement, soulèvent des doutes quant à la capacité du marché à maintenir son rallye actuel.

Si les rendements restent élevés sur une longue période, cela pourrait exercer une pression sur le marché, car les investisseurs pourraient transférer leur capital vers des actifs refuges afin de garantir de meilleurs rendements ajustés au risque.

Au cours du trimestre, les produits obligataires de BlackRock ont enregistré des flux nets de 78,2 milliards de dollars, démontrant que la demande des investisseurs reste forte malgré la récente vente massive de bons du Trésor américain.

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L’atténuation de la pression sur les rachats de crédit privé

Ces dernières années, BlackRock a accéléré son expansion sur le marché du crédit privé. Cette catégorie d’actifs génère généralement des commissions plus élevées que sa principale gamme de produits – les ETF ; tandis que les ETF reposent sur de forts flux entrants pour accroître les revenus.

L'entreprise a clairement établi son objectif de dépasser 35 milliards de dollars de revenus d'ici la fin de la décennie, dont plus de 30 % devraient provenir des marchés privés et du secteur technologique.

Le secteur du crédit privé suscite une surveillance accrue des investisseurs, inquiets de l'exposition des prêteurs aux entreprises de logiciels – perçues comme particulièrement vulnérables aux perturbations provoquées par l’intelligence artificielle – ainsi que des incertitudes de valorisation.

Ces inquiétudes ont entraîné une forte augmentation des demandes de rachat de la part des investisseurs au cours des derniers trimestres. Toutefois, cette pression semble s’atténuer, la plupart des principaux gestionnaires de fonds de crédit privé signalant un ralentissement de la croissance des demandes de rachat au troisième trimestre.

Le fonds de prêts d'entreprise HPS de BlackRock a vu le taux de rachat de demandes passer d’un pic de 13,3 % au deuxième trimestre à environ 11,5 % lors du dernier trimestre.

Bien que BlackRock n’ait pas divulgué séparément les revenus tirés de ses marchés privés, la catégorie a enregistré un flux net trimestriel de 15,31 milliards de dollars.

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