El recompra de Benson no disipa las dudas del mercado; el bono a 30 años de EE. UU. se mantiene en 5,24%, el dólar se debilita, el oro sube y el petróleo baja.

Tras dos días de fuertes turbulencias, el mercado de bonos del Tesoro estadounidense recuperó temporalmente la calma, aunque los inversores siguen dudando de la eficacia del Tesoro de Estados Unidos para controlar el costo del endeudamiento a largo plazo a través de recompras de bonos, mientras que el dólar se debilitó al mismo tiempo.

El viernes, los futuros de acciones en EE.UU. subieron levemente: los futuros del Dow Jones aumentaron un 0,16%, los futuros del índice S&P 500 subieron un 0,2% y los del Nasdaq 100 avanzaron un 0,4%. En el mercado de bonos, el rendimiento a 30 años del Tesoro de EE.UU. se mantuvo en el alto nivel del 5,24%, mientras que el rendimiento a 10 años se estabilizó en 4,70%.

Esta ronda de volatilidad extrema en el mercado de bonos ha intensificado la ansiedad del mercado. Diversas medidas del Tesoro han puesto de manifiesto la preocupación por los elevados rendimientos a largo plazo. Años de alta inflación junto con el gasto público sostenido han incrementado los costos de financiamiento del gobierno, y esta presión sigue transmitiéndose gradualmente a toda la economía. A su vez, los altos tipos de interés de largo plazo disminuyen el atractivo de los activos de riesgo, fortaleciendo activos refugio como el oro, cuyo precio al contado superó los 4.550 dólares la onza.

Fabien Yip, analista de mercados internacionales en IG Australia, señaló: “El plan expandido de recompra del Tesoro bajo la dirección de Bessent no ha logrado convencer eficazmente al mercado de que los costos de endeudamiento a largo plazo permanecerán controlados de manera sostenible. Además, la tensión persistente en Medio Oriente y la falta de fuerte impulso de crecimiento en las tecnológicas generan presiones adicionales”.

Actualmente, la atención del mercado se centra en los resultados trimestrales de Nvidia que se publicarán la próxima semana, así como en el Simposio de Bancos Centrales en Jackson Hole que tendrá lugar la próxima semana.

Los movimientos clave del mercado son los siguientes:

• Futuros del Dow Jones suben un 0,16%, S&P 500 suben un 0,2% y Nasdaq 100 suben un 0,4%

• El Euro Stoxx 50 abrió con un alza del 0,1%, el índice DAX de Alemania abrió sin cambios, el FTSE 100 del Reino Unido sin variación y el CAC 40 de Francia cayó un 0,1%.

• El Nikkei 225 cerró con una baja de 0,3% en 66.016,36 puntos. El Topix de Japón cerró con un alza del 0,2% en 4.067,29 puntos. El KOSPI de Seúl finalizó con un avance del 0,9%, en 6.912,95 puntos.

• El rendimiento de los bonos a 30 años de EE.UU. sigue en un alto del 5,24%, mientras que el de 10 años se mantiene en 4,70%.

• El rendimiento de los bonos japoneses a 40 años aumentó 7 puntos básicos hasta 4,145%.

• El índice Bloomberg Dollar Spot bajó un 0,2%.

• El oro al contado subió un 1,0% en el día, cotizando a 4.562 dólares la onza.

• El Brent cayó un 0,5% hasta aproximadamente 93,31 dólares el barril, mientras que el WTI retrocedió un 0,7% hasta 86,22 dólares el barril.

• Bitcoin subió un 3,7% hasta 75.356 dólares.

Rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. firmes en máximos; incertidumbre sobre estrategias agrava preocupación por primas de plazo

El rendimiento de los bonos a 30 años de EE.UU. sigue rondando el alto nivel del 5,24%, mientras que el de 10 años se estabilizó en 4,70%.

Ante la volatilidad del mercado del jueves, Bessent le restó importancia, afirmando que “todo lo que ocurre en 24 horas no es más que ruido”. También adelantó que el plan de recompra ampliado “podría superar” los 4.000 millones de dólares previstos originalmente para lanzarse el mes que viene.

Sin embargo, los participantes del mercado advierten que la falta de previsibilidad en la estrategia de gestión de la deuda del Tesoro podría aumentar finalmente el costo de endeudamiento para el gobierno. Inversores y analistas de Morgan Stanley, Jefferies y PGIM señalan que esta incertidumbre podría incrementar la prima de plazo de los bonos del Tesoro, es decir, la compensación adicional que los inversores exigen para cubrir riesgos potenciales.

Hardika Singh, de Fundstrat Global Advisors, comentó: “En mi opinión, la ‘opción de venta de Bessent’ todavía tiene dificultades para frenar a largo plazo los rendimientos en sus niveles más altos en décadas. Para lograr una bajada sostenida de los rendimientos, es necesario reducir de manera efectiva el nivel de deuda, y eso no será fácil”.

El dólar pierde fuerza y crece el apetito por refugio; el oro encadena subas, el petróleo bajo presión

Tras el anuncio del plan de recompra del Tesoro estadounidense y la debilidad del dólar, junto con el aumento de la aversión al riesgo en el mercado, los precios de los metales preciosos e industriales subieron en toda la línea.

En cuanto al oro, el precio al contado subió un 1% en el día, cotizando a 4.562 dólares la onza, y se perfila para registrar su tercera semana consecutiva al alza.

En el plano geopolítico, según la Agencia de Noticias Xinhua, el Secretario del Tesoro de Estados Unidos, Bessent, declaró el día 20 que la administración Trump incrementará la presión económica sobre Irán y amenazó con imponer medidas de “aislamiento económico sin precedentes” al país persa.

En el mercado del crudo, el Brent bajó un 0,3% hasta aproximadamente 93,45 dólares el barril, poniendo fin a cinco sesiones consecutivas al alza. Mohit Kumar, estratega de Jefferies, señaló que los precios del petróleo podrían seguir en niveles elevados, lo que añadiría presión alcista sobre los rendimientos de los bonos a largo plazo.