¡Las altas temperaturas y las promociones reducidas debilitan el ánimo de compra! Las ventas minoristas del Reino Unido cayeron en julio, mientras que las sombras económicas y el repunte de la inflación agravan el dilema de política del Banco de Inglaterra.

Según informó la aplicación financiera Zhihui Finance, las altas temperaturas y la reducción de las promociones con descuento debilitaron el apetito de compra de los consumidores, llevando a una caída en las ventas minoristas del Reino Unido por primera vez desde abril y poniendo fin al reciente repunte en el gasto de los consumidores. La Oficina Nacional de Estadísticas del Reino Unido anunció el viernes que las ventas minoristas ajustadas estacionalmente de julio descendieron un 0,5% respecto al mes anterior, en línea con las expectativas de los economistas; el aumento intermensual de las ventas en junio fue revisado a la baja a 0,7%.

Las ventas minoristas del Reino Unido pierden impulso en julio

Se informa que tanto las ventas en tiendas no alimentarias como las de minoristas en línea disminuyeron en julio en el Reino Unido, debido a que algunas promociones se realizaron antes de lo habitual, lo que llevó a los consumidores a anticipar compras originalmente planeadas para julio hacia junio. La Oficina Nacional de Estadísticas del Reino Unido indicó que las ventas no alimentarias cayeron un 1,3% ese mes, con una caída especialmente pronunciada en las tiendas de ropa. El alcance de las promociones con descuento en ropa también fue menor de lo habitual para esta época del año.

Las altas temperaturas de julio afectan negativamente las ventas de ropa en el Reino Unido

Las ventas de artículos para el hogar y grandes almacenes también cayeron, algo que los minoristas atribuyeron al calor excesivo y la escasez de inventario. Simultáneamente, las ventas en línea disminuyeron luego del término de las promociones de junio. Por el contrario, los comercios alimentarios registraron un crecimiento, que los minoristas adjudicaron al impulso generado por la Copa del Mundo.

Los consumidores redujeron sus visitas a las tiendas para evitar las altas temperaturas extremas. Según la Oficina Meteorológica del Reino Unido, Inglaterra vivió en julio el mes más seco desde que se tiene registro (1836), y la temperatura promedio en todo el país fue más de 2 grados Celsius superior a los niveles normales para julio.

Un informe publicado previamente por la British Retail Consortium mostró que las ventas minoristas en el Reino Unido aumentaron apenas un 1,3% interanual en julio, la mitad del ritmo registrado un año atrás y por debajo del promedio de los últimos 12 meses. Los minoristas afirman que los consumidores muestran una mayor inclinación a comprar pequeños placeres o productos de bajo costo, posponiendo la adquisición de artículos grandes como muebles o productos electrónicos.

Este verano, el clima soleado, la Copa del Mundo de fútbol y el pronunciamiento del Primer Ministro Andy Burnham sobre el coste de vida impulsaron la confianza de los consumidores. Una encuesta de GfK (GfK Grupo de Investigación de Mercado), publicada anoche, mostró que el optimismo de los consumidores británicos alcanzó su nivel más alto desde agosto de 2024.

Sin embargo, el enfriamiento del crecimiento salarial, el aumento de las facturas de energía y el riesgo de un impacto inflacionario más amplio debido a la guerra emprendida por el presidente de Estados Unidos, Trump, contra Irán, podrían opacar este impulso. Además, el respaldo inicial a la confianza traído por los primeros días de Burnham en el cargo podría ser solo temporal, ya que enfrentará difíciles decisiones políticas al presentar su primer presupuesto este otoño.

Sandra Prince, responsable del área de consumo de Lloyds Bank, señaló: “Tras extensos periodos de calor en la mayor parte del Reino Unido, probablemente muchas familias ya hayan adquirido lo necesario para la temporada, y el ciclo de ventas de artículos veraniegos está llegando a su fin”. “El impulso de la Copa del Mundo terminó a mediados de julio, lo que significa que los minoristas tuvieron menos oportunidades para impulsar las ventas aprovechando el buen clima”.

El retroceso en las ventas minoristas refuerza la señal de que el breve periodo de impulso positivo que experimentaba la economía británica podría estar llegando a su fin. Los datos publicados a principios de esta semana muestran que, ante una mayor incertidumbre nacional e internacional, el mercado laboral del Reino Unido sigue siendo débil —la demanda de empleo sigue siendo baja y el crecimiento salarial ha tocado su mínimo en casi seis años.

Los números indican que en julio el número de empleados se redujo en 13.000 personas, con una caída similar el mes anterior; en el periodo de mayo a julio, las vacantes laborales disminuyeron hasta 707.000, el nivel más bajo desde 2021. A su vez, el ritmo de crecimiento salarial en el sector privado (excluyendo bonificaciones), indicador central seguido por el Banco de Inglaterra, cayó al 2,8% en el segundo trimestre, su nivel más bajo en casi seis años. Ashley Webb, economista jefe de Capital Economics para el Reino Unido, apuntó que todos estos factores reflejan la imagen de un mercado laboral debilitado, una tendencia de enfriamiento que continúa.

Entretanto, la tasa de inflación del Reino Unido subió en julio por primera vez en cuatro meses, alcanzando el 2,9%, su nivel más alto desde marzo de este año. Esta cifra coincide básicamente con la mediana de las previsiones de los economistas y es ligeramente superior a la proyección previa del Banco de Inglaterra del 2,8%. No obstante, esta reversión pone una sombra sobre las perspectivas económicas del Reino Unido.

El principal impulsor del repunte inflacionario general en julio fueron las facturas de energía, un efecto directo del ajuste al tope de precios trimestral implementado por el regulador energético británico Ofgem el 1 de julio, que incrementó el techo tarifario del gas y la electricidad residencial en un 13%, elevando la factura anual media por familia en alrededor de £221 hasta £1.862. En detalle, el precio del gas aumentó un 14,7% respecto al mes anterior, el mayor salto mensual desde octubre de 2022; la electricidad subió un 3,6%.

Sin embargo, la presión inflacionaria no se ha extendido a otras áreas más amplias de la economía. El IPC subyacente, que excluye energía, alimentos, alcohol y tabaco, se mantuvo estable en 2,6% anual, tercer mes consecutivo sin variación. Esta cifra fue levemente superior a las previsiones de los economistas (2,5%), pero no cambia el panorama de estabilidad del núcleo inflacionario.

Más alentador para el Banco de Inglaterra fue el enfriamiento inesperado de la inflación de los servicios. Como indicador clave de las presiones internas, la inflación de servicios cayó al 3,4% en julio desde el 3,6% en junio. Esto se debió principalmente a que los precios de los boletos de avión aumentaron este julio un 11,7%, muy por debajo del 30,2% interanual registrado un año atrás; mientras que el indicador CPIH —que incluye costos de vivienda y es la medida inflacionaria preferida por la Oficina Nacional de Estadísticas británica— subió del 2,8% al 3,1%.

El Banco de Inglaterra, enfrentando el dilema entre debilidad de la demanda y presión inflacionaria, observa de cerca el gasto de los consumidores británicos. Hasta la fecha, el debilitamiento del mercado laboral ha reducido el riesgo de que la inflación genere efectos secundarios. Sin embargo, el Banco de Inglaterra estima que, a medida que los efectos de la guerra en Medio Oriente se trasladen gradualmente a la economía, los aumentos de precios se acelerarán en los próximos meses.

A fines de julio, el Banco de Inglaterra mantuvo la tasa de interés de referencia en 3,75% como estaba previsto. Los responsables de política monetaria del Banco siguieron las directrices de “mantenerse preparados para actuar” contra la inflación elevada, mientras lidiaban con la volatilidad reciente en el precio de la energía.

De todas formas, el comité de política monetaria del Banco de Inglaterra señaló que hay “evidencias claras” de que las presiones inflacionarias internas están disminuyendo y “casi ninguna evidencia” de que el choque energético haya impulsado demandas salariales o precios en otros sectores. La mayoría de los responsables que favorecieron dejar la tasa sin cambios señalaron que, si la guerra termina pronto, su postura podría variar; dos de ellos, incluido el vicegobernador Dave Ramsden, dijeron que en ese caso considerarían un recorte de tasas.

La debilidad del mercado laboral, la moderación de las presiones de precios domésticos y la caída de las ventas minoristas le otorgan al comité de política monetaria del Banco de Inglaterra algo de tiempo para evaluar el impacto de la guerra en la economía británica. Sin embargo, la persistente inestabilidad en el Medio Oriente podría mantener altos los precios del petróleo, incrementando la presión interna sobre los precios y dificultando todavía más el equilibrio entre reducir la inflación y estabilizar el crecimiento económico en el Reino Unido.