La guía financiera a largo plazo de SanDisk (SNDK.US) impulsa la confianza del mercado, ¿las acciones asiáticas de chips de memoria lograrán recuperarse?
Impulsadas por las perspectivas optimistas presentadas por SanDisk en el Día del Inversor 2026, que reforzaron la confianza del mercado en que el auge de la inteligencia artificial (IA) tendrá un impacto positivo a largo plazo en la industria, las acciones asiáticas de chips de almacenamiento subieron el viernes.
Según informó Infodatos Financieros APP, gracias a las perspectivas optimistas presentadas por Sandisk (SNDK.US) en el Día del Inversor 2026, se fortaleció la confianza del mercado en que el auge de la inteligencia artificial (IA) traerá beneficios a largo plazo para el sector, impulsando al alza las acciones asiáticas de chips de memoria el viernes. El índice Bloomberg Asia de acciones de semiconductores subió hasta un 1,6%, encaminándose a su quinto día consecutivo de alzas; actualmente, ha subido más del 19% desde el mínimo de julio, recuperándose de la fuerte liquidación del mes pasado. En cuanto a acciones individuales, el gigante surcoreano de chips de memoria SK Hynix subió casi un 3%; el socio de Sandisk, el gigante japonés de chips Kioxia, llegó a subir cerca de un 9%, y al cierre se mantenía por encima del 4%.
El jueves, Sandisk presentó su modelo financiero de largo plazo en el Día del Inversor 2026, planteando una serie de objetivos para los años fiscales 2028 a 2030, incluyendo que durante dicho periodo la compañía espera que los ingresos crezcan a un ritmo de doble dígito medio a alto. Sandisk también disipó las dudas del mercado sobre el crecimiento de bits y señaló que la cantidad de bits disponible para la venta se ajustará en función de la optimización de la rentabilidad, asegurando además que, tras completar las inversiones empresariales, el 100% del efectivo remanente se devolverá a los accionistas.
Tras el anuncio, el mercado respondió rápidamente “con los pies” y las acciones estadounidenses de chips de memoria subieron en bloque. Sandisk cerró con un alza superior al 13%, Western Digital (WDC.US) y SK Hynix (SKHY.US) subieron más del 7%, Seagate Technology (STX.US) casi un 5%, y Micron Technology (MU.US) más del 4%.
Sin dudas, el aspecto más destacado para el mercado en este Día del Inversor fue el modelo financiero de largo plazo entregado por Sandisk. La empresa prevé que, entre los años fiscales 2028 y 2030, los ingresos mantendrán un crecimiento de doble dígito medio a alto, en línea con el incremento de la cantidad de bits enviados; mientras tanto, bajo el criterio no-GAAP, el margen bruto se mantendría alrededor del 80%, y el margen operativo cerca del 75%.
Bajo este modelo financiero, Sandisk estima que los gastos operativos representarán alrededor del 5% de los ingresos, y que otras ganancias y pérdidas no tendrán un impacto significativo. Incluso considerando impuestos, gastos de capital y el capital de trabajo necesario para apoyar el crecimiento del negocio, la compañía aún prevé que el margen de flujo de caja libre ajustado podrá alcanzar aproximadamente el 50%.
Para el sector NAND, históricamente muy cíclico, estas metas son especialmente ambiciosas. De hecho, Sandisk está enviando al mercado una señal clara: el crecimiento de la demanda de almacenamiento impulsada por la IA podría mantener el crecimiento de ingresos y rentabilidad de la compañía significativamente por encima del promedio histórico de la industria tradicional de almacenamiento durante los próximos años.
Una de las razones clave por las que Sandisk muestra tanta confianza en este modelo financiero de largo plazo es el cambio del modelo de negocio tradicional en el sector NAND. La empresa reveló que ya ha firmado acuerdos bajo un Nuevo Modelo de Negocio (NBM) con ocho clientes. Estos acuerdos incluyen compromisos de compra, marcos contractuales vinculantes, garantías financieras mínimas y mecanismos de precios estructurados, lo que permite alinear mejor la demanda de los clientes con la planificación de la capacidad de producción de la compañía, además de reducir el impacto de la volatilidad cíclica tradicional del sector de almacenamiento.
Lo más relevante es que estos acuerdos ya cubren una escala considerable: actualmente los acuerdos NBM firmados representan aproximadamente el 50% del volumen de bits enviados en el año fiscal 2027, y alrededor de dos tercios del volumen en el año fiscal 2028. Sandisk considera que este modelo permite obtener ingresos más previsibles, mayor visibilidad de los flujos de caja y un crecimiento de la rentabilidad más sostenido.
Las acciones de chips de memoria, incluida Sandisk, han sido algunas de las mayores beneficiadas en la creciente ola de inversiones en IA de este año. Sin embargo, la volatilidad sigue siendo alta, ya que los inversores aún recuerdan los ciclos anteriores del sector: tras fuertes alzas en los precios de los productos, a menudo se producen abruptas caídas.
Andrew Jackson, jefe de estrategia de acciones japonesas de Ortus Advisors, escribió en su reporte: “Incluso hace unos años, era impensable que un fabricante de chips de memoria NAND pudiera presentar una proyección financiera de largo plazo tan precisa. En comparación con la fijación de precios al contado, mucho más volátil, de los chips de memoria, los acuerdos a largo plazo pueden ayudar a suavizar los ciclos tradicionales de auge y caída.”
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