¿El mercado alcista de la IA revive con todo? UBS: la corrección anterior fue solo una "limpieza de verano" y la temporada de resultados podría impulsar la continuación del rally
UBS considera que la reciente corrección del sector de inteligencia artificial en las acciones estadounidenses no está relacionada con los fundamentos de la industria, sino que se debe principalmente a flujos de capital. Con el inicio de la temporada de resultados, se espera que el desempeño de las empresas confirme el alto dinamismo del sector de IA, y la revisión al alza continua de las expectativas de ganancias impulsará la continuación de la tendencia alcista. El sector de la salud también ha generado interés, mientras que el sector de consumo sigue rezagado debido a una menor dinámica, y los fondos del mercado aún se concentran fuertemente en los sectores principales.
Tras una corrección temporal, Wall Street está volviendo a mostrar una actitud optimista hacia el sector de inteligencia artificial. UBS indicó en su último informe de estrategia que las expectativas pesimistas del mercado sobre los activos relacionados con AI ya fueron excesivas; las recientes correcciones reflejan principalmente los flujos de capital y cambios en las posiciones, más que un deterioro en los fundamentos de la industria.
Con el inicio de la temporada de resultados en los mercados estadounidenses, UBS espera que los resultados empresariales vuelvan a confirmar el alto dinamismo de la cadena industrial de AI y continúen impulsando las expectativas de ganancias, convirtiéndose en un nuevo catalizador para el desempeño del sector. Además de AI, el sector de salud también es considerado una dirección clave por UBS debido a la mejora en las revisiones de ganancias y la acelerada penetración de AI en aplicaciones; por otro lado, el sector consumo sigue ocupando los últimos lugares en el ranking temático por su débil impulso de ganancias.
Al mismo tiempo, datos de Barclays muestran que la rentabilidad del mercado continúa concentrándose fuertemente en pocos sectores; la proporción de acciones que superaron al índice S&P 500 en el último año está claramente por debajo del promedio histórico, reflejando que el capital sigue posicionándose en torno a las líneas temáticas con potencial de revisión positiva de ganancias.
UBS: AI vuelve a ser el tema de inversión más fuerte
Según el informe publicado por el equipo del estratega Gerry Fowler de UBS este miércoles, el “Theme-o-Meter”, utilizado por el banco para medir la dinámica temática del mercado, muestra que el tema de AI ha vuelto a la cima de todos los temas de inversión, beneficiándose principalmente de mejoras continuas en las expectativas de ganancias y de un entorno macroeconómico más favorable.
Él señaló: “Esperamos que la temporada de resultados refuerce aún más la tendencia de revisión positiva de ganancias y continúe impulsando los rendimientos superiores del tema AI”.
UBS considera que la reciente corrección del sector AI no concuerda con los fundamentos de la industria y se debe principalmente a factores como el desapalancamiento estacional, la toma de ganancias y el reequilibrio de posiciones, en lugar de un cambio sustancial en las perspectivas del sector.
Stephen Ju, analista responsable de investigación de internet, agrega que la demanda por AI sigue superando la capacidad de infraestructura, y es probable que los grandes proveedores de servicios en la nube aumenten aún más su gasto de capital, lo que impulsará las expectativas de ganancias en toda la cadena industrial de AI.
Salud se consolida como una importante dirección de inversión fuera de AI
UBS elevó simultáneamente la calificación del sector de salud. Los estrategas creen que el ciclo de revisión negativa de ganancias en este sector está cerca de su fin, los fundamentos siguen mejorando, el entorno regulatorio se estabiliza y la confianza del mercado está siendo restaurada. UBS prevé que el mercado de medicamentos para la pérdida de peso tiene un potencial de crecimiento a largo plazo, las grandes farmacéuticas muestran una alta resiliencia en ganancias, y el sector de biotecnología podría beneficiarse del repunte en fusiones y adquisiciones y de catalizadores relacionados con productos.
Al mismo tiempo, AI está acelerando su uso en la investigación y desarrollo de medicamentos, en ensayos clínicos y en el diagnóstico médico, impulsando a la industria de herramientas de ciencias de la vida a salir de su ciclo de inventarios, iniciando así una nueva etapa de mejora de ganancias en todo el sector.
En contraste, UBS sigue ubicando a los sectores de bienes de consumo básico y consumo discrecional como los temas más débiles actualmente, ya que ambos carecen de una motivación sostenida para la revisión positiva de ganancias. Datos de Barclays también muestran que en los últimos 12 meses, solo el 37% de las acciones superaron al índice S&P 500, por debajo del 40% del trimestre anterior y del promedio histórico de los últimos siete años; la rentabilidad superior en el mercado sigue concentrándose en aquellos temas con capacidad sostenida de mejora de ganancias, y la divergencia entre acciones continúa siendo evidente.
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