Reseña del oro de Everbright Futures 0713: La situación en Medio Oriente presiona al oro, esta semana se presta atención al debut de Walsh en el Congreso y a los datos del IPC.
Durante el fin de semana, la situación en el Estrecho de Ormuz se intensificó y, en la apertura del lunes, el oro spot en Londres se vio presionado. Recordando la volatilidad de precios del oro tanto en el país como en el extranjero durante la semana pasada, la tendencia semanal continuó a la baja: el oro spot cayó un 1,51% durante la semana, y el oro principal de Shanghái se redujo un 1,48%. En cuanto a la geopolítica, Estados Unidos e Irán entraron en un nuevo ciclo de conflicto. A medida que ambas partes intensificaron sus ataques, los riesgos de navegación en Ormuz aumentaron nuevamente, el precio del petróleo elevó las expectativas de inflación y el oro mostró una debilidad a corto plazo en medio de fluctuaciones.
En el aspecto macroeconómico, el PMI del sector servicios ISM de EE.UU. para junio bajó de 54,5 a 54,0, ligeramente por debajo del pronóstico de 54,2. Este indicador sigue por encima del umbral de 50, lo que demuestra que el sector servicios continúa expandiéndose, aunque a un ritmo más lento. Sin embargo, el índice de empleo registró su mayor incremento de 2024, volviendo a zona de expansión, mientras que el índice de precios pagados bajó a 67,7, el nivel más bajo en cuatro meses, indicando que la subida de costes empresariales se ha ralentizado. Las actas de la reunión FOMC de junio de la Reserva Federal señalan que cada vez más funcionarios consideran que el auge de inversiones en IA podría ser un factor clave para mantener la inflación en niveles altos; los conflictos en Medio Oriente y las políticas arancelarias representan otros dos riesgos inflacionarios. Si la inflación permanece alta este año, hará falta subir más las tasas de interés; si la presión de precios se alivia pronto, la Fed podría mantenerse sin cambios. Las diferencias internas sobre la comunicación de la política monetaria empiezan a salir a la luz: el gobernador Waller opina que la guía prospectiva sigue siendo una herramienta valiosa, en contraste con la postura de Walsh. El presidente de la Fed, Walsh, comparecerá el 15 de julio ante el Comité Bancario del Senado, y la audiencia girará en torno al informe semestral de política monetaria presentado por la Reserva Federal al Congreso, lo que podría aportar ciertas directrices respecto a las tasas y la evolución monetaria.
El mercado de metales preciosos afronta un momento de doble verificación: el “debut de Walsh en el Congreso y los datos del CPI”. El 14 de julio se publicará el CPI de junio de EE.UU. junto a la audiencia de Walsh en la Cámara de Representantes. El día 15, tras la publicación de los datos del PPI, Walsh volverá a testificar en el Senado. La “resonancia” entre las cifras de inflación y las señales de política podría alterar la evolución del oro. EE.UU. e Irán han entrado en una segunda ronda de conflicto; el mercado contempló temporalmente una recuperación de expectativas de inflación y tasas, pero los movimientos del petróleo y el oro durante la semana no reflejan optimismo sobre la persistencia del conflicto: tampoco hay nuevos impulsos que provoquen un rebote importante del precio del oro, predominando la debilidad y una fase de recuperación, lo que demuestra que la tendencia del oro en la zona de suelo no es estable. Con factores geopolíticos y la política de la Fed entrelazándose constantemente, las diferencias entre compradores y vendedores son notables, por lo que hay que actuar con cautela.
Autor: Li Qi
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Editor responsable: Zhu He Nan
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