¡Impacto repentino! Trump anuncia el rompimiento del alto el fuego, el precio del petróleo se dispara más del 6%, colapso simultáneo de acciones y bonos, y la bolsa surcoreana entra en mercado bajista.

El miércoles (8 de julio) los precios del petróleo subieron más del 5%, mientras que los mercados globales de acciones y bonos bajaron. Previamente, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, declaró que el memorándum de entendimiento firmado con Irán para poner fin al conflicto en el Golfo ya está "terminado", lo que llevó a los inversores a abandonar activos de riesgo.

Una frase de Trump, "el alto el fuego ha terminado", sacudió el mercado

Trump agregó, antes de asistir a la cumbre de la OTAN en Ankara, Turquía, que ya no quiere tener contactos con Teherán. Dijo: "En mi opinión, tratar con ellos es solo una pérdida de tiempo."

El Brent subió un 6,4%, cotizando en 79 dólares (UTC+8), el nivel más alto desde el 22 de junio. Anteriormente, Trump había declarado en la cumbre anual de la OTAN en Ankara que el alto el fuego ya está "terminado" y lo calificó como una "pérdida de tiempo".

Violeta Todorova, analista sénior de Leverage Shares, indicó que la declaración de Trump "marca la ruptura más grave hasta la fecha de un acuerdo que ya venía deteriorándose durante semanas".

Ella dijo: "El mercado siempre había visto el memorándum de entendimiento de junio como un acuerdo duradero para calmar las tensiones. Ahora parece que ese sentimiento de complacencia es muy frágil."

Chris Beauchamp, estratega jefe de mercados en IG, señaló: "Esta claramente no es la situación que el mercado quiere ver, y sin duda está golpeando seriamente el ánimo del mercado."

Khoon Goh, jefe de investigación asiática de Australia y Nueva Zelanda Banco en Singapur, expresó: "La cuestión clave es si el Estrecho de Ormuz sigue abierto, si los barcos pueden seguir transitando y si el petróleo puede seguir fluyendo."

Preocupaciones sobre el suministro resurge

Poco antes de las declaraciones de Trump, Estados Unidos acababa de lanzar otra ronda de ataques contra Irán y revocó las exenciones que permitían a Irán vender petróleo. Sin embargo, aunque las negociaciones de paz han tenido poco progreso, en las últimas semanas Trump no ha mostrado una voluntad clara de regresar a una guerra total. Él señaló que no impediría que los negociadores continuaran los contactos con Irán, a pesar de expresar una visión pesimista sobre esa estrategia.

Joachim Klement, jefe de estrategia de Panmure Liberum, comentó: "Trump es conocido por su volatilidad, esperamos que la escalada actual sea temporal por naturaleza, hasta que ambas partes vuelvan a negociar."

Agregó: "No hay motivo para reavivar la guerra antes de las elecciones de medio término en noviembre."

Analistas de ING señalaron: "La situación en el Golfo Pérsico vuelve a escalar, reavivando las preocupaciones sobre el suministro." También mencionaron: "La estructura de la curva se ha fortalecido, y tras un breve periodo de spread positivo por el aumento del suministro en el Golfo, los precios al contado vuelven a mostrar un premium."

Bloomberg La estratega macroeconómica Skylar Montgomery Koning afirmó: "Para que el precio del petróleo tenga un impacto significativo en el mercado de acciones, necesitaría una volatilidad mucho mayor. El aumento de tensiones entre EE.UU. e Irán representa un riesgo a la baja, pero si el precio de commodities no sube más, es poco probable que afecte realmente a las acciones."

Fuga masiva de activos de riesgo

La escalada del miércoles está provocando una salida de fondos de los activos de riesgo. Previamente, el alto el fuego de abril y el posterior memorándum entre EE.UU. e Irán hicieron creer a los inversores que ambas partes querían evitar un conflicto prolongado. Desde finales de marzo, las acciones han estado subiendo y una fuerte temporada de balances mejoró la confianza del mercado en el potencial económico de la inteligencia artificial.

Los principales índices de Europa bajaron en la apertura. Las acciones bancarias y los sectores intensivos en energía retrocedieron, y el índice paneuropeo Stoxx 600 cayó un 0,7% (UTC+8).

Los futuros de índices de EE.UU. cayeron, los futuros del S&P 500 bajaron un 1% (UTC+8). Los futuros del índice Nasdaq 100, con fuerte peso tecnológico, retrocedieron un 1,6% (UTC+8). Se espera que el mercado estadounidense mantenga la tendencia bajista del martes; esa baja fue principalmente impulsada por la venta de fabricantes de chips, debido a la preocupación de si la inversión masiva en inteligencia artificial podrá sostener valuaciones tan elevadas.

El índice de volatilidad VIX saltó casi un 13% (UTC+8), el mayor aumento diario en más de un mes, aunque aún por debajo del máximo de marzo.

Recientemente, el mercado bursátil estadounidense ha sido muy volátil. Los inversores compran en las caídas, pero también reducen riesgos pensando cuánto tiempo más podrán sostenerse las subidas de las acciones de semiconductores y otros papeles relacionados con IA, oscilando entre ambas fuerzas.

El mercado de Corea del Sur entra en bear market técnico

Más temprano el miércoles, la atención estuvo centrada en las operaciones en Corea. El índice KOSPI de Corea del Sur cayó un 5,35% (UTC+8), entrando en bear market técnico, ya que desde el pico de junio el índice ha caído un 23%. Los fabricantes de chips de memoria Samsung Electronics y SK Hynix siguieron retrocediendo, cerrando con bajas de 6,25% (UTC+8) y 5,7% (UTC+8) respectivamente. Como principal índice de referencia con mejor performance este año, el KOSPI ha sido golpeado por fuerte volatilidad. El rotation de acciones tecnológicas se intensifica, y los inversores se retiran de semiconductores y buscan activos tecnológicos con valuaciones más atractivas.

En Hong Kong, Alibaba Group subió un 12% (UTC+8), el sector tecnológico se fortaleció en general, el índice Hang Seng Tech subió un 5,2% (UTC+8). El más extenso Hang Seng subió un 3% (UTC+8). Jialong Shi de Nomura Securities indica que el sector de internet en China subió en conjunto, probablemente debido a un rebalanceo de fondos desde el destacado sector de hardware IA hacia sectores más rezagados.

Michael Field, estratega jefe de acciones en Morningstar, expresó: "Múltiples noticias negativas están presionando al mercado a la baja, y como no hay informes de balances importantes en los próximos días capaces de cambiar esta tendencia, el mercado parece difícil que pueda respirar."

Enfoque en las actas de la Fed

Aunque el precio del petróleo sigue muy por debajo de los máximos de más de 120 dólares por barril (UTC+8) de los momentos más duros del conflicto, ya es suficiente para volver a inyectar riesgos inflacionarios en el mercado de bonos, especialmente tras varios meses de conflicto que han reducido los inventarios globales de petróleo.

El rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años subió por séptima jornada consecutiva, alcanzando el máximo mensual de 4,56% (UTC+8).

En Europa, los rendimientos de los bonos alemanes e italianos a 10 años marcaron la mayor suba mensual y alcanzaron máximos de 3,06% (UTC+8) y 3,9% (UTC+8), respectivamente. El rendimiento del bono británico a 10 años saltó 10 puntos básicos a 4,94% (UTC+8), el máximo en casi un mes. Los bonos europeos bajaron y los traders aumentan sus apuestas de que los bancos centrales no tendrán más opción que subir tasas este año.

Las actas de la reunión de la Fed de junio serán el evento macro más importante del día. Tras el presidente de la Fed Kevin Warsh acortar su declaración de política y negarse a participar en las proyecciones de tasas, la importancia de estas actas ha aumentado aún más.

Bloomberg El economista Andrew Sacher señala que las actas "podrían reactivar el sentimiento hawkish que se había atenuado desde el informe de empleo, ya que reflejarán el dot plot relativamente agresivo publicado en ese momento."

Dijo: "Esperamos que las actas destaquen preocupación por la inflación por encima del objetivo, y el deseo de los funcionarios de mantener cierto margen para endurecer la política."

Steve Englander del Standard Chartered Bank señaló en su informe que Warsh evita dar orientación de política, por lo que parece poco probable que permita que las actas liberen ese tipo de indicios. Expresó: "Evitar cualquier discusión sobre suba de tasas puede ser interpretado por el mercado como una falta de voluntad para actuar."

Sube el gas natural europeo

El precio del gas natural europeo subió por encima de 48 euros por megavatio hora (UTC+8). En operaciones matinales, el contrato de referencia TTF de Holanda subió un 2,9% (UTC+8), a 48,12 euros por megavatio hora (UTC+8), acumulando un alza semanal de más del 10% (UTC+8). Las últimas escaladas entre EEUU e Irán han intensificado la preocupación por el suministro de combustibles en Europa ante la temporada de calefacción.

Ewa Manthey y Warren Patterson de ING indican: "A medida que entramos en la temporada de inyección, el mercado de gas europeo sigue pareciéndose ajustado."

Actualmente, la tasa de llenado de inventarios de gas en la Unión Europea es del 50% (UTC+8), claramente por debajo del promedio de cinco años de 66% (UTC+8).

Oro cae debajo de 4100

El precio del oro retrocedió fuertemente, ya se encuentra por debajo del soporte de 4100 dólares (UTC+8). Los inversores esperan las actas de la Fed para obtener más señales sobre el futuro de la política monetaria.

Los analistas de ING afirman: "La evolución del oro sigue ligada principalmente a los cambios en expectativas de tasas de interés de EE.UU."

Mientras tanto, el Banco Central de China sigue comprando oro y, junto con la tendencia de los bancos centrales globales a diversificar reservas, esto brinda un soporte fundamental al precio del oro.