Resumen del mercado estadounidense: ¡Wall Street cambió repentinamente de actitud! Dos factores negativos sorprendieron, el Nasdaq cayó más del 1% y el precio del petróleo subió más del 3%.

El martes (7 de julio), el apetito por el riesgo en Wall Street se debilitó notablemente y los tres principales índices bursátiles de EE.UU. cerraron a la baja. El índice industrial Dow Jones alcanzó un máximo histórico durante la sesión, pero luego perdió las ganancias, cerrando con una caída de 130.76 puntos, equivalente al 0.25%, en 52,925.15 puntos; el índice compuesto Nasdaq cayó un 1.16%, cerrando en 25,818.69 puntos; el índice S&P 500 bajó un 0.45%, finalizando en 7,503.85 puntos.

Desde la perspectiva del mercado, la caída no fue simplemente causada por la debilidad de alguna acción individual, sino que estuvo influenciada por dos líneas principales: primero, se produjo la toma de ganancias después de que los sectores de la IA y semiconductores alcanzaran valoraciones demasiado elevadas; segundo, la escalada del riesgo en el estrecho de Ormuz impulsó los precios del petróleo, haciendo que las expectativas de inflación y el riesgo geopolítico volvieran a ser variables para el mercado.

La mayor presión en el mercado estadounidense el martes provino de las acciones relacionadas con la IA y el sector de semiconductores. Micron Technology cayó un 4.7%, KLA, Marvell Technology, Broadcom y AMD también registraron bajas, y el VanEck Semiconductor ETF (SMH) bajó más del 3%.

(Fuente de la imagen: CNBC)

Mike Bailey, director de investigación de FBB Capital Partners, señaló que las expectativas del mercado han sido elevadas, pero los fundamentos están teniendo dificultades para satisfacer estos requisitos “exageradamente altos”, lo cual fue la razón principal de la caída del día. Él anticipa que la rotación sectorial continuará en el corto plazo.

Esta declaración destaca el problema central que enfrenta actualmente el mercado estadounidense: no es que la historia de la IA no sea válida, sino que el mercado ya ha otorgado valoraciones demasiado altas en la etapa anterior. De ahora en adelante, las empresas deberán demostrar la razonabilidad de sus valoraciones mediante órdenes más fuertes, márgenes de ganancia más altos y perspectivas de crecimiento más sólidas. Si los informes financieros o las directrices simplemente resultan “buenos”, pero no “muy por encima de lo esperado”, el precio de las acciones tenderá a corregirse.

El informe financiero de Samsung como detonante, las acciones globales de chips sufren simultáneamente

La presión a la baja sobre el comercio IA apareció primero en el mercado Asia-Pacífico. El índice Kospi de Corea del Sur cayó casi un 5%, principalmente arrastrado por Samsung Electronics. Las acciones de Samsung bajaron cerca del 7%, pese a que la empresa anunció un fuerte aumento en las ganancias del segundo trimestre; sin embargo, los inversores se enfocaron más en el gasto de capital, la demanda de chips de memoria y si el crecimiento futuro podrá seguir justificando la alta valoración.

(Fuente de la imagen: CNBC)

Posteriormente, este sentimiento se transmitió a los mercados de Europa y Estados Unidos. El índice Stoxx 600 europeo cerró con una baja de alrededor 0.7%, y el sector de semiconductores de EE.UU. también experimentó ajustes significativos.

Adam Crisafulli de Vital Knowledge indicó que la reacción del mercado tras el informe de Samsung puso de manifiesto un gran riesgo que enfrentará el mercado en las próximas semanas: las ganancias empresariales en el segundo trimestre podrían ser bastante fuertes en términos absolutos, pero, a diferencia de la temporada de informes del primer trimestre, ahora las expectativas de los inversores son muy optimistas, y el índice S&P 500 se encuentra unos 1000 puntos por encima de su nivel previo a la última temporada de resultados, lo que eleva notablemente el listón que deben superar las empresas.

En otras palabras, el problema actual del mercado no es si los resultados son “buenos o no”, sino si son “suficientemente buenos”. Para los eslabones de IA que han subido mucho, las buenas noticias convencionales ya tienen dificultades para impulsar nuevos aumentos en el precio de las acciones.

El rumor de chip propio de DeepSeek aumenta la presión sobre las valoraciones

Además de la reacción en cadena provocada por el informe de Samsung, las noticias relacionadas con DeepSeek también incrementaron la presión del sentimiento en el mercado. Reuters informó que DeepSeek está desarrollando su propio chip de IA, lo que podría reducir su dependencia de proveedores externos de semiconductores como Nvidia y Samsung.

Esta noticia resulta especialmente sensible porque la expansión de las valoraciones en las acciones de chips IA se ha basado en gran medida en la lógica de “explosión continua de demanda de poder de procesamiento y beneficio prolongado para los proveedores externos de chips”. Si cada vez más empresas de IA impulsan el desarrollo de chips propios, el mercado deberá reevaluar la demanda a largo plazo, el margen de ganancias y la capacidad de fijación de precios de algunos actores del sector de semiconductores.

SpaceX fue oficialmente incluido el martes en el índice Nasdaq 100, pero su precio de acción cayó más del 6%. Anteriormente, varias instituciones de Wall Street, incluyendo Morgan Stanley y Raymond James, le otorgaron calificaciones positivas y precio objetivo, pero esto no evitó la corrección del precio. Bailey considera que la baja de SpaceX refleja cierto grado de sentimiento de refugio moderado en el mercado, ya que la empresa también está intentando convertirse en un actor relevante en la IA.

(Fuente de la imagen: CNBC)

El dinero no se retiró por completo, sino que rotó entre sectores

Es importante señalar que el martes no se presentó una venta masiva de pánico en el mercado estadounidense. Tras salir del sector de IA y semiconductores, con valuaciones elevadas, parte del capital se dirigió hacia los sectores de salud, finanzas y las grandes empresas tecnológicas líderes.

Eli Lilly subió casi un 3%, JPMorgan Chase y Microsoft también cerraron en alza. Walmart registró una subida, ya que la empresa anunció reducciones de precios para algunos productos, incluyendo carne molida y Coca-Cola.

Esto indica que el mercado actualmente se asemeja más a un “enfriamiento de sectores sobrevalorados + rebalanceo de capital”, y no a una explosión de riesgo sistémico. Los inversores siguen dispuestos a mantener acciones, pero prefieren empresas con ganancias estables, valoraciones relativamente explicables o atributos defensivos.

El riesgo en Ormuz se eleva, el precio del petróleo sube un 3%

La otra línea principal que condicionó el sentimiento del mercado provino del sector energético. Tras el ataque de Irán a un buque de transporte de gas natural licuado de Qatar cerca del estrecho de Ormuz, el precio del petróleo aumentó considerablemente. El precio de referencia internacional del Brent futuros subió un 3%, llegando a 74.16 dólares por barril; el WTI estadounidense aumentó cerca del 3%, reportando 70.44 dólares por barril. Tras el cierre, Estados Unidos revocó la exención de autorización para la venta de petróleo iraní, lo que amplió aún más la subida del precio del crudo.

El estrecho de Ormuz es uno de los corredores más importantes para el transporte de energía en el mundo. El mercado suele considerar que este canal es responsable de aproximadamente una quinta parte del flujo mundial de petróleo. Si se ve amenazada la seguridad de los petroleros o transportadores de gas natural licuado en la zona, los operadores incorporan rápidamente una prima de riesgo geopolítico al precio del crudo.

Para la bolsa, el impacto de la subida del precio del petróleo no se limita solo al sector energético. Un mayor precio puede elevar nuevamente las expectativas de inflación, influir en los costos empresariales y generar preocupación sobre que el camino de política de la Reserva Federal se vuelva más complejo. Para las acciones de crecimiento con valoraciones altas, este ambiente es especialmente adverso.

La alianza naval liderada por Estados Unidos advirtió el martes a los barcos comerciales que el nivel de amenaza en el cruce del estrecho de Ormuz se ha elevado a “grave”. El Centro conjunto de información marítima, con sede en Bahréin, afirmó que, bajo las condiciones actuales, es probable que Irán tome “acciones hostiles deliberadas”.

Irán había firmado anteriormente, el 17 de junio, un acuerdo temporal con Estados Unidos en el que acordaba garantizar la seguridad del paso de barcos comerciales por el estrecho de Ormuz. Sin embargo, Teherán continuó lanzando una serie de ataques contra embarcaciones que utilizaban rutas protegidas por la marina estadounidense, generando dudas en el mercado sobre la estabilidad de este acuerdo temporal.

Michelle Wiese Bockmann, analista principal de inteligencia marítima de Windward con sede en Londres, señaló que claramente existe una disputa de control sobre el estrecho de Ormuz, ya que el único poder de Irán radica en el dominio de este corredor.